Vlastný alebo požičaný účet. Vlastné, požičané a prilákané finančné prostriedky

Finančná stabilita odzrkadľuje finančnú situáciu organizácie, v ktorej je schopná racionálnym hospodárením s materiálnymi, pracovnými a finančnými zdrojmi vytvárať taký prebytok príjmov nad výdavkami, pri ktorom sa dosahuje stabilný prílev. Peniaze, čo podniku umožňuje zabezpečiť súčasnú a dlhodobú platobnú schopnosť, ako aj naplniť investičné očakávania vlastníkov.

Najdôležitejšou otázkou pri analýze finančnej stability je posúdenie racionality pomeru vlastného a cudzieho kapitálu.

Financovanie podniku pomocou vlastného kapitálu sa môže uskutočňovať po prvé reinvestovaním zisku a po druhé zvýšením kapitálu podniku (vydávaním nových cenných papierov). Podmienky obmedzujúce použitie týchto zdrojov na financovanie činnosti podniku sú politika rozdeľovania čistého zisku, ktorá určuje objem reinvestície, ako aj možnosť dodatočnej emisie akcií.

Financovanie z požičaných zdrojov si vyžaduje splnenie viacerých podmienok, ktoré zabezpečujú určitú finančnú spoľahlivosť podniku. Predovšetkým pri rozhodovaní o vhodnosti získania požičaných prostriedkov je potrebné posúdiť aktuálnu štruktúru záväzkov v podniku. Vysoký podiel dlhu v ňom môže spôsobiť, že prilákanie nových požičaných prostriedkov bude nerozumné (nebezpečné), pretože riziko platobnej neschopnosti je v takýchto podmienkach príliš vysoké.

Prilákaním požičaných prostriedkov získava podnik množstvo výhod, ktoré sa za určitých okolností môžu ukázať ako jeho nevýhoda a viesť k zhoršeniu finančnej situácie podniku a priblížiť ho k bankrotu.

Financovanie aktív z vypožičaných zdrojov môže byť atraktívne, pokiaľ si veriteľ neuplatňuje priame nároky týkajúce sa budúceho príjmu podniku. Bez ohľadu na výsledky má veriteľ spravidla právo požadovať dohodnutú výšku istiny a úroku z nej. V prípade vypožičaných finančných prostriedkov prijatých vo forme obchodného úveru od dodávateľov sa druhá zložka môže objaviť buď explicitne, alebo implicitne.

Prítomnosť požičaných prostriedkov nemení štruktúru vlastného kapitálu z toho hľadiska, že dlhové záväzky nevedú k „riedeniu“ podielu vlastníkov (pokiaľ nejde o refinancovanie dlhu a jeho splatenie akciami podniku ).

Vo väčšine prípadov je výška záväzkov a načasovanie ich splatenia vopred známe (výnimkou sú najmä prípady záručných záväzkov), čo uľahčuje finančné plánovanie. peňažných tokov.

Prítomnosť nákladov spojených s poplatkami za použitie požičaných prostriedkov zároveň vytláča podniky. Inými slovami, aby spoločnosť dosiahla vyrovnanú prevádzku, musí generovať viac tržieb. Podnik s veľkým podielom cudzieho kapitálu má teda malý manévrovací priestor v prípade nepredvídaných okolností, ako je pokles dopytu po produktoch, významná zmena úrokové sadzby, rastúce náklady, sezónne výkyvy.

V podmienkach nestabilnej finančnej situácie sa to môže stať jednou z príčin straty platobnej schopnosti: podnik nie je schopný zabezpečiť väčší prílev finančných prostriedkov potrebných na pokrytie zvýšených nákladov.

Prítomnosť špecifických povinností môže byť sprevádzaná určitými podmienkami, ktoré obmedzujú slobodu podniku pri nakladaní s majetkom a správe majetku. Najbežnejším príkladom takýchto obmedzujúcich zmlúv sú záložné práva. Vysoký podiel existujúceho dlhu môže viesť k tomu, že veriteľ odmietne poskytnúť nový úver.

Všetky tieto body musia byť v organizácii zohľadnené.

Medzi hlavné ukazovatele charakterizujúce kapitálovú štruktúru patrí ukazovateľ nezávislosti, ukazovateľ finančnej stability, ukazovateľ závislosti od dlhodobého dlhového kapitálu, ukazovateľ financovania a niektoré ďalšie. Hlavným účelom týchto ukazovateľov je charakterizovať úroveň finančných rizík podniku.

Tu sú vzorce na výpočet uvedených koeficientov:

Pomer nezávislosti = vlastný kapitál / mena súvahy * 100 %

Tento pomer je dôležitý pre investorov aj veriteľov podniku, keďže charakterizuje podiel prostriedkov investovaných vlastníkmi na celkovej hodnote majetku podniku. Udáva, o koľko môže podnik znížiť ocenenie svojho majetku (znížiť hodnotu majetku) bez toho, aby poškodil záujmy veriteľov. Teoreticky sa predpokladá, že ak je tento pomer väčší alebo rovný 50 %, potom je riziko veriteľov minimálne: predajom polovice majetku tvoreného z vlastných prostriedkov bude podnik schopný splatiť svoje dlhové záväzky. Je potrebné zdôrazniť, že toto ustanovenie nemožno použiť ako všeobecné pravidlo. Je potrebné ho objasniť s prihliadnutím na špecifiká činnosti podniku a predovšetkým jeho odvetvia.

Ukazovateľ finančnej stability = (vlastný kapitál + ​​dlhodobé záväzky) / mena súvahy * 100 %

Hodnota koeficientu vyjadruje podiel tých zdrojov financovania, ktoré môže podnik dlhodobo využívať pri svojej činnosti.

Pomer dlhodobého dlhového kapitálu = dlhodobé záväzky / (vlastný kapitál + ​​dlhodobé záväzky) * 100 %

Pri analýze dlhodobého kapitálu môže byť vhodné posúdiť, do akej miery sa v jeho zložení využíva dlhodobý vypožičaný kapitál. Na tento účel sa vypočítava koeficient závislosti od dlhodobých zdrojov financovania. Tento pomer vylučuje krátkodobé záväzky a zameriava sa na stabilné zdroje kapitálu a ich pomer. Hlavným účelom ukazovateľa je charakterizovať mieru závislosti podniku od dlhodobých úverov a pôžičiek.

V niektorých prípadoch možno tento ukazovateľ vypočítať ako prevrátenú hodnotu, t.j. ako pomer dlhového a vlastného kapitálu. Ukazovateľ vypočítaný v tejto forme sa nazýva koeficient.

Pomer financovania = vlastný kapitál / dlh * 100 %

Ukazovateľ ukazuje, aká časť činnosti podniku je financovaná z vlastných zdrojov a aká časť z vypožičaných prostriedkov. Situácia, v ktorej je pomer financovania menší ako 1 (väčšina majetku podniku je tvorená požičanými prostriedkami), môže naznačovať nebezpečenstvo platobnej neschopnosti a často sťažuje získanie úveru.

Mali by sme okamžite varovať pred tým, aby sme odporúčané hodnoty pre uvažované ukazovatele nebrali doslovne. V niektorých prípadoch môže byť podiel vlastného kapitálu na ich celkovom objeme nižší ako polovičný a napriek tomu si takéto podniky udržia pomerne vysokú finančnú stabilitu. Týka sa to predovšetkým podnikov, ktorých činnosť je charakterizovaná vysokou obrátkou aktív, stabilným dopytom po predávaných produktoch, dobre vybudovanými dodávateľskými a predajnými kanálmi, nízkou úrovňou Nemenné ceny(napríklad obchodné a sprostredkovateľské organizácie).

Pre kapitálovo náročné podniky s dlhou dobou obratu finančných prostriedkov, ktoré majú významný podiel na majetku na špeciálne účely (napríklad podniky v strojárskom komplexe), môže byť podiel požičaných prostriedkov vo výške 40 – 50 % nebezpečný pre finančné stabilitu.

Ukazovatele charakterizujúce kapitálovú štruktúru sa zvyčajne považujú za charakteristiky rizika podniku. Čím väčší je podiel dlhu, tým vyššia je potreba hotovosti na jeho obsluhu. V prípade možného zhoršenia finančnej situácie má takýto podnik vyššie riziko platobnej neschopnosti.

Na základe toho možno dané koeficienty považovať za nástroje na hľadanie „problémových problémov“ v podniku. Čím nižší je pomer dlhu k HDP, tým menšia je potreba hĺbkovej analýzy rizika kapitálovej štruktúry. Vysoký podiel dlhu si nevyhnutne vyžaduje zváženie hlavných problémov súvisiacich s analýzou: štruktúry vlastného kapitálu, zloženia a štruktúry dlhového kapitálu (berúc do úvahy skutočnosť, že súvahové údaje môžu predstavovať len časť záväzky); schopnosť podniku vytvárať hotovosť potrebnú na pokrytie existujúcich záväzkov; ziskovosť činností a ďalšie faktory významné pre analýzu.

Pri posudzovaní štruktúry zdrojov majetku podniku je potrebné venovať osobitnú pozornosť spôsobu ich umiestnenia v majetku. To odhaľuje neoddeliteľné spojenie medzi analýzou pasívnej a aktívnej časti rovnováhy.

Príklad 1. Štruktúru súvahy podniku A charakterizujú tieto údaje (%):

Podnik A

Posúdenie štruktúry zdrojov v našom príklade na prvý pohľad naznačuje pomerne stabilnú pozíciu podniku A: väčší objem svojich aktivít (55 %) financuje z vlastného kapitálu, menší objem z cudzieho kapitálu (45 %). ). Výsledky analýzy alokácie finančných prostriedkov v aktíve však vyvolávajú vážne obavy týkajúce sa jeho finančnej stability. Viac ako polovica (60 %) nehnuteľnosti sa vyznačuje dlhou dobou užívania, a teda aj dlhou dobou návratnosti. Podiel obežných aktív predstavuje len 40 %. Ako vidíme, pre takýto podnik suma krátkodobých záväzkov prevyšuje sumu obežných aktív. To nám umožňuje dospieť k záveru, že časť dlhodobého majetku bola tvorená na úkor krátkodobých záväzkov organizácie (a preto môžeme očakávať, že ich splatnosť nastane skôr, ako sa tieto investície vyplatia). Podnik A si teda zvolil nebezpečnú, aj keď veľmi bežnú metódu investovania prostriedkov, ktorá môže viesť k problémom so stratou platobnej schopnosti.

Takže všeobecné pravidlo pre zabezpečenie finančnej stability: dlhodobé aktíva musia byť tvorené z dlhodobých zdrojov, vlastných a požičaných. Ak podnik nemá požičané prostriedky dlhodobo priťahované, fixné aktíva a iné mimo obežný majetok musí byť tvorený z vlastného kapitálu.

Príklad 2. Podnik B má nasledujúcu štruktúru ekonomických aktív a zdrojov ich tvorby (%):

Podnik B

Ako vidíme, v pasívach podniku B dominuje podiel vlastného kapitálu. Zároveň je objem krátkodobo získaných požičaných prostriedkov 2-krát menší ako objem obežných aktív (35 % a 70 % (30 + 5 + 14 + 20 + 1) súvahovej meny, v uvedenom poradí). Viac ako 60 % aktív sa však podobne ako v podniku A ťažko predáva (za predpokladu, že hotové výrobky v sklade je možné v prípade potreby úplne predať a všetci dlžní kupujúci splatia svoje záväzky). V dôsledku toho pri súčasnej štruktúre umiestňovania prostriedkov do aktív môže byť aj takýto výrazný prebytok vlastného kapitálu nad cudzím kapitálom nebezpečný. Možno, aby sa zabezpečila finančná udržateľnosť takéhoto podniku, bude potrebné znížiť podiel vypožičaných prostriedkov.

Podniky, ktoré majú vo svojich obežných aktívach významný objem ťažko predajných aktív, by teda mali mať veľký podiel vlastného kapitálu..

Ďalším faktorom ovplyvňujúcim pomer vlastných a cudzích zdrojov je nákladová štruktúra podniku. Podniky, v ktorých je podiel fixných nákladov na celkových nákladoch významný, by mali mať väčší objem vlastného kapitálu.

Pri analýze finančnej stability je potrebné brať do úvahy rýchlosť obratu finančných prostriedkov. Podnik s vyššou mierou obratu môže mať väčší podiel cudzích zdrojov na svojich celkových pasívach bez ohrozenia vlastnej platobnej schopnosti a bez zvýšenia rizika pre veriteľov (pre podnik s vysokým kapitálovým obratom je jednoduchšie zabezpečiť prílev hotovosti a , teda splatiť svoje záväzky). Preto sú takéto podniky atraktívnejšie pre veriteľov a veriteľov.

Racionalitu riadenia pasív a následne finančnú stabilitu navyše priamo ovplyvňuje pomer nákladov na získavanie požičaných prostriedkov (Cd) a návratnosti investícií do aktív organizácie (ROI). Vzťah medzi uvažovanými ukazovateľmi z pohľadu ich vplyvu na rentabilitu vlastného kapitálu je vyjadrený v dobre známom pomere používanom na určenie vplyvu:

ROE = ROI + D/E (ROI - Cd)

kde ROE je návratnosť vlastného kapitálu; E - vlastný kapitál, D - dlhový kapitál, ROI - návratnosť investície, Cd - náklady na cudzí kapitál.

Význam tohto pomeru je najmä v tom, že kým rentabilita investícií v podniku je vyššia ako cena požičaných prostriedkov, rentabilita vlastného kapitálu bude rásť tým rýchlejšie, čím vyšší bude pomer požičaných a akciových prostriedkov. So zvyšujúcim sa podielom požičaných prostriedkov však zisk, ktorý má podnik k dispozícii, začína klesať (zvyšujúca sa časť zisku smeruje na platenie úrokov). Výsledkom je, že návratnosť investícií klesá a je nižšia ako náklady na pôžičky. To následne vedie k poklesu návratnosti vlastného kapitálu.

Riadením pomeru vlastného a cudzieho kapitálu teda spoločnosť môže ovplyvniť najdôležitejší finančný pomer – rentabilita vlastného kapitálu.

Možnosti pre súvisiace aktíva a pasíva

Možnosť 1

Predložená schéma pomeru aktív a pasív umožňuje hovoriť o bezpečnom pomere vlastného a cudzieho kapitálu. Sú splnené dve hlavné podmienky: vlastný kapitál prevyšuje neobežný majetok; obežné aktíva sú vyššie ako krátkodobé záväzky.

Možnosť 2

Uvedená schéma pomeru aktív a pasív napriek relatívne nízkemu podielu vlastného imania tiež nevyvoláva obavy, keďže podiel dlhodobého majetku tejto organizácie nie je vysoký a vlastný kapitál plne pokrýva ich hodnotu.

Možnosť #3

Pomer aktív a pasív tiež demonštruje previs dlhodobých zdrojov nad dlhodobými aktívami.

Možnosť č.4

Táto verzia štruktúry súvahy na prvý pohľad naznačuje nedostatočný vlastný kapitál. Prítomnosť dlhodobých záväzkov zároveň umožňuje, aby sa dlhodobé aktíva v plnej miere tvorili z dlhodobých zdrojov finančných prostriedkov.

Možnosť #5

Táto štrukturálna možnosť môže vyvolať vážne obavy o finančnú stabilitu organizácie. Je totiž vidieť, že daná organizácia nemá dostatok dlhodobých zdrojov na tvorbu neobežného majetku. V dôsledku toho je nútený použiť krátkodobé požičané prostriedky na vytvorenie dlhodobého majetku. Je teda vidieť, že krátkodobé záväzky sa stali hlavným zdrojom tvorby obežných aktív a čiastočne aj neobežných aktív, s čím sú spojené zvýšené finančné riziká činnosti takejto organizácie.

Zároveň je potrebné zdôrazniť, že konečné závery o racionalite štruktúry záväzkov analyzovanej organizácie možno urobiť na základe komplexnej analýzy faktorov, ktoré zohľadňujú špecifiká odvetvia, rýchlosť obratu finančných prostriedkov, ziskovosť a množstvo ďalších.

Toto je jediný absolútne legálny spôsob, ako zaplatiť rozpočet včas, bez čakania na plnú sumu
platba za účelom vyrovnania časového rozdielu medzi skutočnosťou odoslania tovaru, ktorá má za následok vznik
základ dane a prijímanie finančných prostriedkov od kupujúceho na splatenie dlhu voči rozpočtu.

Na základe celkovej sumy všetkých daní zaplatených podnikom môžete prevodom DPH v plnej výške
Kupujúcemu trvá pomerne dlho, kým za tovar zaplatí. Toto sa deje preto
kompenzuje sa zvýšený základ DPH vo výške celkového daňového zaťaženia podniku v danom zdaňovacom období
zníženie základu dane z príjmov v tom istom období.
Ako zdroj požičaných prostriedkov je najlepšie využiť napríklad bankové financovanie
bežná pôžička alebo prijateľnejšia v v tomto prípade kontokorentného úveru, čo je výhodné, pretože v prípadoch, keď to
vznikne potreba, nie je potrebné vyhotovovať samostatnú zmluvu o úvere.
Možnosť poskytovania takýchto úverov banka spravidla stanovuje v štandardnej klientskej zmluve pre
zúčtovacie a hotovostné služby. Prečerpanie nevyžaduje zábezpeku. Poskytuje sa v rámci dohodnutých limitov
automaticky, ak prostriedky na bežnom účte klienta nestačia na uskutočnenie transakcie
platobný príkaz.
Veľkosť kontokorentného úverového rámca priamo závisí od veľkosti priemerných mesačných príjmov finančných prostriedkov za
bežný účet klienta, ako aj stabilitu a frekvenciu takýchto príjmov. Nepriamo podľa veľkosti
limit je ovplyvnený dĺžkou služby pre daného klienta v banke a mierou dôvery finančnej inštitúcie
vo vzťahu k nemu.

Ak je výška dlhu na DPH vzniknutá v dôsledku akejkoľvek transakcie taká veľká, že presahuje
limit prečerpania, môžete využiť finančnú službu ako faktoring alebo postúpenie práv
požiadavky.
Podstata faktoringovej operácie je nasledovná:
predávajúci tovar, práce alebo služby postúpi a právo na reklamáciu získa banka alebo iný finančný sprostredkovateľ
protizáväzkom vyplývajúcim od kupujúceho tovaru, prác alebo služieb a na oplátku poskytuje banka
predávajúci dostane financovanie v požadovanej výške.
Klasickú faktoringovú operáciu možno považovať za špekulatívne získavanie pohľadávok.
dlh, pričom finančný sprostredkovateľ spravidla dostáva zisk vo forme diskontu.
Niekedy je postúpenie práva pohľadávky formalizované ako záložná transakcia a financovanie poskytnuté predávajúcemu je
V tomto prípade ide o riadnu pôžičku. Pohodlie faktoringových operácií spočíva v tom, že môžete
rýchlo získať nielen finančné prostriedky na splatenie dlhu do rozpočtu, ale aj takmer úplné
náklady (mínus zisk finančného sprostredkovateľa) predaného tovaru bez čakania na jeho skutočné dátumy
platba kupujúcim.

Finančná štruktúra kapitál (pomer vlastného a cudzieho kapitálu (súvahové položky pasív))

Ukazovatele riadenia hodnoty akcionárov

Správa DDS obsahuje informácie, ktoré dopĺňajú údaje súvaha a výkaz o finančných výsledkoch z hľadiska určenia peňažných tokov potrebných na uskutočnenie plánovaného objemu finančných a ekonomických operácií.

S cieľom získať informácie o stave platieb v národnom hospodárstve, počnúc správou za 9 mesiacov roku 1995, ruská prax zostavovania finančné výkazy bola zavedená časť o DDS o finančných výsledkoch. Odráža hlavné spôsoby, akými sa finančné prostriedky prijímajú a kde sa míňajú.

Najbežnejšou formou vo finančnej analýze je formulár správy DDS, ktorý pozostáva z troch častí:

1. Peňažné toky z hlavných (výrobných) činností.

2. Peňažné toky z investičnej činnosti.

3. Peňažné toky z finančných činností.

Z pohľadu akcionára predstavuje hodnota akcionára náklady na realizáciu ich investície. Pri akciových spoločnostiach je to predovšetkým výnosnosť akcií, teda cena akcie zohľadňujúca dividendy

Finančné ukazovatele na hodnotenie akcionárskej hodnoty možno rozdeliť na:

Na tradičné (na základe všeobecne uznávaných údajov finančného účtovníctva)

Ukazovatele, ktoré spĺňajú princíp riadenia nákladov.

Indikátory:

- ukazovatele rastu predaja a podielu na trhu

- čistá súčasná hodnota a vnútorná miera návratnosti

- zisk na akciu

- ekonomická pridaná hodnota= prevádzkový zisk po zdanení mínus (kapitálové náklady, %) x (celkový kapitál)

- ukazovateľ návratnosti investovaného kapitálu založené na peňažnom toku

- trhová pridaná hodnota= trhová kapitalizácia mínus (vlastný kapitál + ​​dlh)

Jednou z hlavných úloh finančného riadenia, spolu s koordináciou peňažných tokov a vypracovaním investičného rozpočtu, je optimalizácia nákladov na prilákanie finančné zdroje, optimalizácia finančnej štruktúry kapitálu.

Štruktúra finančného kapitálu– ide o štruktúru hlavných zdrojov finančných prostriedkov, pomer vlastného a cudzieho kapitálu.

1. Vlastný kapitál a rezervy zahŕňajú investovaný kapitál a akumulovaný zisk:

Investovaný kapitál je kapitál investovaný vlastníkom (autorizovaný kapitál, dodatočný kapitál, cieľový príjem a financovanie);

Nekumulovaný zisk je zisk mínus dane a dividendy, ktoré spoločnosť dosiahla v predchádzajúcom a bežnom období (nerozdelený zisk, rezervný kapitál, rôzne fondy).

Investovaný kapitál a akumulované zisky tvoria vlastné imanie.

2. Povinnosti podniku:

Dlhodobé záväzky sú úvery a pôžičky s dobou splácania dlhšou ako 1 rok;

krátkodobé záväzky sú záväzky so splatnosťou kratšou ako 1 rok (napríklad krátkodobé úvery a pôžičky, záväzky).

1. Problematické aspekty riadenia vlastného kapitálu spoločnosti
   Berúc do úvahy kritériá optimality, mnohé podniky dokážu dosiahnuť požadovanú úroveň finančnej stability, zabezpečiť vysoký stupeň rozvoja, znížiť rizikové faktory, zvýšiť cenu podniku a zefektívniť výrobu. Pomer medzi vlastnou a požičanou zdrojov financovania je jedným z kľúčových analytických ukazovateľov charakterizujúcich
2. Úverová politika
   Stanovenie pomeru objemu požičaných prostriedkov získaných na krátkodobej a dlhodobej báze Výpočet potreby objemov... Na dlhodobé obdobie nad 1 rok sa požičané prostriedky zvyčajne zhromažďujú na rozšírenie objemu vlastného investičného majetku a tvoria chýbajúci objem
3. Riadenie vlastného imania v akciových spoločnostiach: metodické hľadisko
   as Hranicu ekonomickej realizovateľnosti prilákania požičaných prostriedkov určuje efekt finančnej páky - nástroja na riadenie rentability vlastného kapitálu optimalizáciou pomeru použitých vlastných a požičaných prostriedkov Dôležitá a nevyhnutná zložka riadenia vnútorných zdrojov vlastného kapitálu
4. Prevádzková, finančná a daňová páka: interpretácia a korelácia
   Dá sa povedať, že finančná páka je nástroj, pomocou ktorého môžete ovplyvňovať čistý zisk spoločnosti a regulovať pomer medzi vlastným a cudzím kapitálom s cieľom maximalizovať návratnosť vlastného kapitálu 1, 4 Prilákanie dlhu
5. Analýza záväzkov a opatrenia zamerané na ich zníženie v podniku
   Ďalším negatívnym bodom je, že nie je dodržaný pomer vlastného a cudzieho kapitálu a predstavuje 24 %, resp. 76 %.
6. Racionalizácia vlastného pracovného kapitálu ako najdôležitejší nástroj zabezpečenia finančnej udržateľnosti poľnohospodárskych podnikov
   Preto na vytvorenie racionálnej štruktúry zdrojov financovania súčasných činností hodnotenia a zabezpečovania finančnej stability poľnohospodárskych podnikov považujeme za vhodné využiť teóriu rozlišovania vlastných a cudzích zdrojov pracovného kapitálu na základe tzv. prídelový podiel vlastného pracovného kapitálu Tabuľka 1 - Vplyv zabezpečenia... Stupeň solventnosti Podiel pohľadávok a splatné účty autonómia agilita finančná páka pracovný kapitál aktíva vlastný kapitál
7. Čistý pracovný kapitál a vlastný pracovný kapitál malých podnikov: funkčná úloha, metodika výpočtu a analýzy
   Optimálny pomer medzi vlastným a cudzím kapitálom je 50 50. Podiel pracovného kapitálu malých podnikov je
8. Finančná analýza podniku - 3. časť
   Vzhľadom na pomer vlastného a cudzieho kapitálu môžeme konštatovať, že podnik je odkázaný na požičané prostriedky tzv
9. Investičná politika podniku
   V procese realizácie tohto smerovania investičnej politiky podniku je v jednotlivých etapách realizácie predikovaná celková potreba investičných zdrojov potrebných na investičnú činnosť v predpísaných objemoch, možnosť tvorby týchto zdrojov z vlastných finančných zdrojov je stanovená na základe situáciu na kapitálovom trhu alebo na peňažný trh zisťuje sa realizovateľnosť prilákania požičaných finančných zdrojov na investičné aktivity.V procese optimalizácie štruktúry zdrojov investičných zdrojov je zabezpečený racionálny pomer vlastných a požičaných zdrojov.
10. Komplexná analýza finančnej situácie vzdelávacej organizácie
    Známe metódy analýzy tohto aspektu pre komerčné organizácie sú založené najmä na hodnotení pomeru vlastného a dlhového kapitálu.Tento prístup je možné aplikovať aj na vzdelávaciu organizáciu s prihliadnutím na
11. Miera kapitalizácie
    Ukazovateľ kapitalizácie vyjadruje pomer požičaných prostriedkov a celkovej kapitalizácie a charakterizuje mieru efektívnosti použitia vlastného kapitálu podniku.It... Ukazovateľ kapitalizácie vyjadruje podiel vlastného imania podniku na aktívach Čím je tento ukazovateľ vyšší, tým je väčšie podnikateľské riziko organizácie Čím vyšší je podiel požičaných prostriedkov, tým menší zisk bude mať firma, pretože časť pôjde na splácanie úverov a
12. Pomer finančného rizika
    Koeficient finančného rizika vyjadruje pomer požičaných prostriedkov a celkovej kapitalizácie a charakterizuje mieru efektívnosti použitia vlastného kapitálu podniku.It... Koeficient finančného rizika vyjadruje podiel vlastného kapitálu podniku na aktívach. ukazovateľ, čím väčšie je podnikateľské riziko organizácie, čím vyšší je podiel požičaných prostriedkov, tým menší zisk spoločnosť získa, keďže časť z neho minie na splácanie úverov a
13. Miera príťažlivosti
    Pomer príťažlivosti vyjadruje pomer požičaných prostriedkov a celkovej kapitalizácie a charakterizuje mieru efektívnosti použitia vlastného kapitálu podniku.It... Pomer príťažlivosti vyjadruje podiel vlastného imania podniku na aktívach.Čím je tento ukazovateľ vyšší, tým väčšie podnikateľské riziko organizácie Čím vyšší je podiel požičaných prostriedkov, tým menší zisk bude mať firma, pretože časť pôjde na splácanie úverov a
14. Pomer finančného rizika
    Koeficient finančného rizika - vyjadruje pomer požičaných prostriedkov a celkovej kapitalizácie a charakterizuje mieru efektívnosti použitia vlastného kapitálu podniku.It... Požičaný kapitál Riadok vlastného imania 1400 F 1 riadok 1500 F 1 riadok 1300 F 1 Podnik.. F 1 Spoločnosť, ktorej väčšinu pasív tvoria požičané prostriedky sa nazývajú finančne závislé, koeficient finančného rizika takejto spoločnosti bude vysoký Spoločnosť financuje svoje vlastné
15. Pomer finančnej páky
    Ukazovateľ finančnej páky vyjadruje pomer požičaných prostriedkov a celkovej kapitalizácie a charakterizuje mieru efektívnosti využívania vlastného kapitálu podniku.It... Ukazovateľ finančnej páky vyjadruje podiel vlastného imania podniku na aktívach. ukazovateľ, čím väčšie je podnikateľské riziko organizácie, čím vyšší je podiel požičaných prostriedkov, tým menší zisk spoločnosť získa, keďže časť z neho minie na splácanie úverov a
16. Hodnotenie efektívnosti správy pohľadávok organizácie na príklade veľkoobchodných organizácií v Ruskej federácii
    S prihliadnutím na štruktúru súvahového záväzku možno tento pomer interpretovať aj ako zníženie tempa rastu vlastného kapitálu vo vzťahu k požičaným prostriedkom
17. 
    K2 - pomer vlastného a cudzieho kapitálu K3 podiel krátkodobých pasív na kapitálovej štruktúre K4 - pomer
18. Metodická podpora diagnostiky finančnej insolventnosti podnikov
    K2 - pomer vlastného a cudzieho kapitálu K3 - podiel krátkodobých záväzkov na kapitálovej štruktúre K4 -
19. Politika pôžičiek
    S prihliadnutím na výšku vlastného kapitálu v nasledujúcom období a vypočítaný pomer finančnej páky je vypočítaná maximálna výška požičaných prostriedkov tak, aby efektívne využitie vlastný kapitál zabezpečujúci dostatočnú finančnú stabilitu podniku Hodnotí sa ako... Určenie pomeru požičaných prostriedkov prilákaných na krátkodobej a dlhodobej báze Výpočet tohto pomeru vychádza z cieľov
20. Metodika analýzy a hodnotenia finančnej stability s prihliadnutím na daňové ukazovatele
    Vypracovaná metodika bude založená na analýze absolútnych a relatívnych ukazovateľov finančnej stability koeficient autonómie pomer požičaných a vlastných zdrojov koeficient agility vlastných zdrojov dostupnosť vlastného pracovného kapitálu

Zdroje tvorby finančných zdrojov sú súborom zdrojov na uspokojenie dodatočnej potreby kapitálu na najbližšie obdobie, ktoré zabezpečujú rozvoj podniku.

Tieto zdroje sa delia na vlastné (interné) a vypožičané (externé). Vlastné zdroje zahŕňajú: autorizovaný kapitál, dodatočný kapitál, nerozdelený zisk. V prvom rade sa spoločnosť zameriava na využívanie interných (vlastných) zdrojov financovania.

Organizácia základného imania, jeho efektívne využitie a riadenie je jednou z hlavných a najdôležitejších úloh finančnej služby podniku.

Povolený kapitál je hlavným zdrojom vlastných zdrojov podniku. Výška schváleného kapitálu akciová spoločnosť odráža množstvo ním vydaných akcií a štátnych a komunálnych podnikov - výšku základného imania. Povolený kapitál mení podnik spravidla na základe výsledkov svojej práce za rok po vykonaní zmien v zakladajúcich dokumentoch.

Autorizovaný kapitál môžete zvýšiť (znížiť) vydaním dodatočných akcií (alebo stiahnutím určitého počtu z obehu), ako aj zvýšením (znížením) nominálnej hodnoty starých akcií.

Dodatočný kapitál zahŕňa: výsledky z precenenia dlhodobého majetku, emisné ážio akciových spoločností, bezodplatne prijaté peňažné a vecné aktíva na výrobné účely, rozpočtové prostriedky na financovanie kapitálových investícií, prostriedky na doplnenie pracovného kapitálu.

Nerozdelený zisk je zisk prijatý v určitom období a nie je určený počas jeho rozdeľovania na spotrebu vlastníkmi a zamestnancami. Táto časť zisku je určená na kapitalizáciu, t.j. na reinvestície do výroby. Svojím ekonomickým obsahom je jednou z foriem rezervy vlastných finančných zdrojov podniku, ktorá zabezpečuje rozvoj jeho výroby v nasledujúcom období.

Na pokrytie potreby fixného a prevádzkového kapitálu je v niektorých prípadoch potrebné, aby podnik pritiahol požičaný kapitál. Takáto potreba môže vzniknúť z dôvodov, ktoré podnik nemôže ovplyvniť. Môže ísť o voliteľnosť partnerov, mimoriadne okolnosti, rekonštrukciu a technické dovybavenie výroby, nedostatok dostatočného počiatočného kapitálu, sezónnosť vo výrobe, obstarávaní, spracovaní, zásobovaní a predaji produktov. riziko ekonomického komerčného dlhu

Požičaný kapitál je majetok podniku vo forme dlhových záväzkov, ktoré sú priťahované zvonku vo forme pôžičiek, finančnej pomoci, súm prijatých ako kolaterál a iné. externých zdrojov na určité obdobie, za určitých podmienok a akýchkoľvek záruk.

Vypožičaný kapitál podlieha bezpodmienečnému splateniu a používa sa pri obrate podniku na základe platieb, to znamená, že úroky sa pravidelne pripisujú v prospech veriteľa.

Podniky potrebujú požičané prostriedky, keď ich vlastný kapitál nestačí na rozšírenie rozsahu komerčných aktivít, zavedenie nových technológií, spustenie marketingovej kampane, investície a iné účely, ktoré zvyšujú ziskovosť všetkých obchodných procesov a trhovú hodnotu spoločnosti ako celku .

Záver: je vhodné prilákať požičané prostriedky na financovanie tých udalostí, činností a činností, ktoré nie sú charakteristické pre bežné činnosti spoločnosti a sú jednorazového charakteru. Vo všeobecnosti sa zaobídete bez požičaného kapitálu, jeho absencia nenaruší zaužívané procesy a nebude mať na ne negatívny vplyv. Takéto pôžičky možno nazvať likvidné.

Ak sú úvery potrebné nie na rozvoj, ale na pokrytie neustálych strát a udržanie ziskovosti na bežnej úrovni, teda keď jediným spôsobom, ako podporiť život spoločnosti je externý kapitál, potom ide o nelikvidné úvery, ktoré môžu v konečnom dôsledku viesť k bankrotu. . Treba sa vyhnúť situáciám, keď sú pôžičky absolútnou nevyhnutnosťou, inak bude použitie externých prostriedkov neopodstatnené.

Opodstatnenosť získavania požičaných prostriedkov je funkciou finančného manažmentu, ktorý riadi požičaný kapitál a analyzuje jeho opodstatnenosť v rámci prijatej finančnej stratégie podniku.

Vyzbierané prostriedky sú prostriedky poskytované trvalo, za ktoré je možné vyplácať príjem vlastníkom týchto prostriedkov (vo forme dividend, úrokov) a ktoré sa prakticky nedajú vlastníkom vrátiť. Patria sem: prostriedky z emisie akcií; dodatočné vklady (akcie) do základného imania; tiež cielené vládne financovanie na bezodplatnom alebo zdieľanom základe. Získané prostriedky pokrývajú viac ako 90 % celkovej potreby finančných zdrojov na vykonávanie aktívnych operácií, mobilizujúc dočasne dostupné finančné prostriedky právnych a jednotlivcov na trhu úverových zdrojov komerčné banky s ich pomocou uspokojujú potrebu národného hospodárstva po dodatočných zdrojoch, prispievajú k premene peňazí na kapitál a uspokojujú potrebu obyvateľstva po spotrebiteľských úveroch.