Komu dlhujú krajiny sveta? Rating krajín podľa objemu verejného dlhu (Standard & Poor’s) Hodnotenie krajín podľa objemu verejného dlhu.

Na pozadí vypuknutia ďalšej dlhovej krízy poďme o tejto otázke spoločne diskutovať.

Toto sú údaje, ktoré nedávno opäť znepokojili internetové komunity a neúnavne monitorovali úspechy či zlyhania ruských úradov:

„Zahraničný dlh Ruska v minulom roku vzrástol o 83 miliárd 408 miliónov USD alebo 15,4 % a k 1. januáru 2013 dosiahol 623 miliárd 963 miliónov USD v porovnaní s 540 miliardami 555 miliónov USD k 1. januáru 2012, podľa údajov banky Rusko. (dôkaz)

horor? Alebo nie? Čo to znamená? Áno, z času na čas počujeme toľko: o fiškálnych útesoch a o pravidelnom neplatení Spojených štátov a o úplnom bankrote Grécka, dokonca vypočítali, aká vysoká bude hora peňazí, ktorá tvorí štátny dlh USA. byť.

Každý z vás sa určite aspoň raz zamyslel nad touto otázkou: komu za všetko vďačí? Takmer každá krajina niečo dlží a mnohé z nich už dlhujú nehorázne sumy (zdá sa mi, že nikto nečaká, že dlh bude splatený). Ak sa obrátime na šikovných ekonómov, predložia za nás svoje teórie, ktorým stále nerozumieme. Skúsme na to všetci prísť nejakým jednoduchším spôsobom, takpovediac, pre priemerného človeka a pomocou názorných príkladov...

Najprv mi dovoľte pripomenúť, ako vzniká štátny dlh. Celková výška záväzkov vlády za vydané a nesplatené vládne pôžičky prijaté veriteľom a úroky z nich, záruky vydané vládou, tvoria štátny dlh.

Každá vláda sa vo svojej činnosti snaží o to, aby sa príjmová strana rozpočtu rovnala strane výdavkov. V skutočnosti výdavky prevyšujú príjmy, čo vedie k rozpočtovému deficitu. Ekonomicky najvyspelejšie krajiny majú spravidla neustále deficitný rozpočet (od 2 do 3 % HDP).

Na krytie deficitu štátneho rozpočtu štát žiada o úver od národných bánk, ako aj o emisiu štátnych cenných papierov – dlhopisov. V dôsledku toho sa objavuje a rastie štátny dlh, pretože štátne dlhopisy a úvery sú dlhové záväzky štátu.

Pod zahraničným dlhom ide o záväzky štátu vyplývajúce z cudzej meny. Môžu to byť pôžičky od zahraničných vlád, úverových organizácií, firiem a medzinárodných finančné organizácie, môže ísť aj o zahraničné investície.

Najmä v poslednom čase sa veľa hovorí o zložitej situácii v eurozóne. Niekedy to „buchne“ tu, inokedy tu. Grécko buď vyjde, alebo nevyjde. Pozrime sa najprv na vzájomné prenikanie dlhov v Európe. Údaje sú trochu zastarané, ale trend stúpania a pochopenie podstaty problému bude postačovať...

Toto je oficiálna štúdia ESCP Europe z roku 2011 o krížovej penetrácii dlhu v Európe.

Šípky ukazujú, kto komu dlhuje a koľko, hrúbka šípok ukazuje veľkosť medzištátnych dlhov, kruhy s názvami krajín ukazujú celkovú výšku dlhu (plocha kruhu je úmerná veľkosti celkový dlh krajiny). Venujte pozornosť Anglicku a Taliansku

Ale okrem iného je jasné, že existujú protidlhy. V modernom bankovom systéme sa to považuje za normálne – keď každý dlží každému. Každý rozumný človek v takejto situácii navrhne zjednodušenie obrazu pomocou kompenzácií. No poďme si ich vyrobiť.

Zároveň je potrebné pochopiť, že v skutočnosti nie je možné kompenzovať dlhy - boli vydané rozdielne podmienky, rôzne doby splácania a pod., navyše takéto vzájomné započítanie vymaže alebo vážne zníži pracovný kapitál mnohých finančných organizácií – čo spôsobí kolaps platieb a následný narastajúci hrbolček všeobecnej krízy. Existuje veľa rôznych nuancií.

Ale virtuálne vieme urobiť takýto čisto formálny digitálny ofset. Pozrime sa na výsledok:

Je jasne viditeľné, že dlh Francúzska prakticky zmizol. A veľa jej dlhuje Taliansko, o niečo menej Nemecko a ešte menej (ale aj veľa) Španielsko. Vo všeobecnosti, ak sa niekomu darí s dlhmi, je to Francúzsko.

Ale kto má naozaj veľké problémy, je aj jasne vidieť, toto je Anglicko. Anglicko dlhuje Nemecku a Španielsku gigantické (a približne rovnaké) sumy, no málokto jej niečo dlhuje.

Zle je na tom aj Taliansko – Francúzsku dlží veľa, no nikto mu nič podstatné nedlhuje.

Napodiv, pre Španielsko nie je všetko také beznádejné - dlhuje Francúzom a Nemcom, ale Briti mu dlhujú ešte viac a dlhy Portugalska sú tiež dosť veľké. Nuž, Nemci a ešte viac prakticky Alles Ordnung – áno, dlh voči Francúzsku je veľký, ale Anglicko a Španielsko dlhujú Nemecku oveľa viac.

Samozrejme, objem dlhu sám o sebe nie je dôležitý – dôležitý je jeho pomer k HDP krajiny. Práve kvôli tomuto vzťahu vznikla katastrofa najskôr v Grécku, Portugalsku a Írsku (PIG). Ale hlavná európska dlhová bublina číha v Anglicku. Ešte sa ukáže.

údaje za rok 2011

Ale o vzťahu k HDP je to veľmi zaujímavý a mnohými často zabúdaný bod. Tu sa dostávame k hodnoteniu novinky, ktorá bola na začiatku príspevku.

V ekonomickej správe Európskej komisie zverejnenej v polovici mája 2013. zvýšenie verejného dlhu sa predpovedá pre veľkú väčšinu krajín eurozóny, najmä pre Španielsko, Francúzsko, Grécko, Portugalsko a Írsko. Analytická informačná služba Medzinárodnej organizácie veriteľov (WOC) vykonala štúdiu o objemoch verejného dlhu v rôznych krajinách sveta a prognózy ich nárastu.

V roku 2010 celkový verejný dlh krajín sveta presiahol 41 biliónov dolárov, no vtedy sa nárast objemu záväzkov dal odôvodniť túžbou vlád čo najrýchlejšie prekonať následky krízy a vrátiť sa do pred- krízové ​​úrovne. Koncom roka 2011 štatistické správy preukázali pozitívnu dynamiku v rôznych ekonomických ukazovateľoch, vrátane rastu HDP v mnohých krajinách. Zvýšili sa však aj vládne dlhy 50 najväčších ekonomík sveta a dosiahli výšku 55 biliónov USD. Celkový zahraničný dlh týchto krajín presiahol 65 biliónov USD. Ekonomický rast bol teda v minulom roku spôsobený vládnymi injekciami, a to aj prostredníctvom pôžičiek od nerezidentov.

Ako vidno z tabuľky, lídri v hodnotení krajín z hľadiska zahraničného dlhu vo väčšine prípadov zastávajú rovnaké pozície ako rok predtým. Zahraničný dlh Spojených štátov na konci roka 2011. sa rovnalo objemu HDP, ale Spojené štáty nie sú ani zďaleka lídrom v rebríčku tohto ukazovateľa. Zahraničný dlh Írska je takmer 11-krát vyšší ako jeho HDP, Veľká Británia - 5-krát, Holandsko a Hong Kong - 4-krát. Len Japonsko má pomer zahraničného dlhu pod 50 %, ale to je asi jediný pozitívny aspekt na dlhovej situácii tejto krajiny. Úrovne japonského vládneho dlhu sú mimo grafov, ako je uvedené v tabuľke nižšie.

V porovnaní s výsledkami z roku 2010 V prvej desiatke zostali všetci na svojich miestach s výnimkou Spojeného kráľovstva a Číny. Posledne menovanej sa podarilo znížiť svoj štátny dlh o 5 %, čo jej umožnilo vymeniť si miesto so Spojeným kráľovstvom, ktoré naďalej zvyšuje dlh (+17 %). Navyše v prvej desiatke má Čína najlepší pomer verejného dlhu k HDP (25,8 %).

Štátny dlh USA naďalej rastie a jeho pomer k HDP už prekročil 100 %. Ale je potrebné pochopiť, že americká ekonomika je najväčšia na svete, navyše Spojené štáty americké majú možnosť generovať akciové ážio. To znamená, že aj pri pokračujúcom trende zvyšovania dlhového zaťaženia má americká ekonomika stále priestor na rast.

Japonsko vedie svet s verejným dlhom na úrovni 226 % HDP

Najvyššiu úroveň dlhového zaťaženia zaznamenalo Japonsko, kde objem verejného dlhu k HDP predstavuje 226 %. Krajina naďalej bojuje s následkami cunami najmä prostredníctvom vnútorných finančných injekcií v národnej mene, čo vysvetľuje také vysoké dlhové zaťaženie. Za Japonskom je v tomto ukazovateli Grécko, na treťom mieste je Taliansko, ktoré využíva každú príležitosť, aby sa vyhlo osudu Grécka. Koncom roka 2011 HDP Talianska vzrástlo o 7 %, zatiaľ čo Francúzsko a Nemecko vzrástli o 8 % a 9 %. Celkovo pre eurozónu v roku 2011. dopadlo celkom úspešne - ekonomický rast bol zaznamenaný vo všetkých krajinách bloku s výnimkou Grécka (-1 %).

Zdroj: údaje MMF, výpočty WOC

Najvyššiu mieru dlhového zaťaženia na obyvateľa zaznamenalo aj Japonsko – 105-tisíc dolárov verejného dlhu. Pre Írsko, ktoré je na druhom mieste, je toto číslo o viac ako polovicu nižšie (49,9 tisíc dolárov). Ako vidno z ratingu, za posledný rok sa dlhové zaťaženie v prvej dvadsiatke zvýšilo v priemere o viac ako 10 %, s výnimkou Švédska a Portugalska, kde došlo k miernemu poklesu tohto ukazovateľa (o 4 % a 2 %).

Rusko je na dobrej pozícii vo všetkých troch ukazovateľoch. Zahraničná zadlženosť krajiny k HDP nepresahuje 30 %, jej medziročný rast bol len 6 %. Úroveň verejného dlhu je ešte nižšia a nepresahuje 10 % HDP a na každého Rusa pripadá dlh vo výške 1 247 USD. Ako vidno z tabuľky nižšie, takmer všetok dlh je krytý medzinárodnými rezervami.

Zdroj: údaje CIA, výpočty WOC

Niekoľko rokov sa prvá trojka v rebríčku z hľadiska devízových rezerv nemenila a medzi tretím a štvrtým miestom zostal pomerne výrazný rozdiel. Ale koncom roka 2011. Saudská Arábia predbehla Rusko a obsadila tretie miesto. Vláda tejto arabskej krajiny si zrejme vytvára zásoby na daždivé dni, keď sa minie ropa. Aby sa Saudská Arábia dostala na druhé miesto, potrebuje zdvojnásobiť svoj rezervný fond. Je to možné, ak ceny ropy zostanú vysoké a Japonsko začne využívať zlaté a devízové ​​rezervy na riešenie vnútorných problémov.

Prognóza rastu verejného dlhu v rokoch 2012-2015.

Zdroj: údaje MMF

Podľa očakávaní MMF do roku 2015. objem štátneho dlhu sa bude naďalej zvyšovať. Spojené štáty si zachovajú prvenstvo v tomto ukazovateli – krajina za tri roky prekoná hranicu 20 biliónov dolárov. Japonsko si udrží druhé miesto a do roku 2015. jeho vládny dlh presiahne 15 biliónov dolárov. Súdiac podľa trendov, do roku 2015. celkový dlh prvej desiatky krajín dosiahne takmer 55 biliónov dolárov, teda objem, ktorý v súčasnosti predstavuje dlhy 50 krajín.

Predstavujeme vám údaje TOP 10 krajín sveta z hľadiska HDP v roku 2012, ako aj HDP niektorých krajín SNŠ v roku 2012, pripravené na základe CIA (USA) World Fact Book. Podľa prezentovaných informácií sa trojka najvyšších lídrov z hľadiska HDP nezmenila a na prvom mieste sú stále Spojené štáty, druhá Čína a tretie Japonsko. Rusko z hľadiska HDP vzrástlo z 10. miesta v roku 2011 na 9. miesto v roku 2012, čím predbehlo Indiu. Medzi 100 krajín sveta s najväčším HDP z krajín SNŠ patrili okrem Ruska aj Ukrajina, Kazachstan, Bielorusko, Azerbajdžan a Uzbekistan.

Objem HDP krajín, americké doláre

1. USA 15497,321 miliardy
2. Čína 7743,144 mld
3. Japonsko 6124,899 mld
4. Nemecko 3706,970 mld
5. Francúzsko 2889,708 mld
6. Brazília 2617,987 mld
7. Anglicko 2603,880 mld
8. Taliansko 2287,704 mld
9. Rusko 2117,236 miliardy
10. India 2012,760 miliardy

32. Ukrajina 359,900 mld
54. Kazachstan 167,600 mld
61. Bielorusko 105,200 mld
74. Azerbajdžan 65,410 mld
75. Uzbekistan 64,150 mld.

A teraz ďalší zmysluplný obrázok z Wikipédie! Každý, kto má záujem, môže hľadať v našej krajine.

Pod spojlerom je tabuľka všetkých krajín sveta zoradená podľa pomeru zahraničného dlhu k HDP (v percentách)

Ako vidíme, vonkajší dlh veľmi nerastie, ale vnútorný verejný dlh je oveľa silnejší.

Mimochodom, videl som tu zaujímavý flash disk. KLIKNITE NA OBRÁZOK NIŽŠIE a uvidíte, ako sa svetové dlhy menili v minulosti a aká predpoveď ich čaká v budúcnosti

Ale najnovšie správy: Taliansky štátny dlh dosiahol historické maximum a prekročil ho dva bilióny eur Ako sa uvádza vo vyhlásení, ktoré dnes zverejnila centrálna banka krajiny (Banca diItalia), v októbri zahraničný dlh dosiahol 2 bilióny 14 miliárd eur. (odkaz)

No a pri téme, ktorá sa týka dlhov, nemôžem ignorovať v tomto smere najzaujímavejšiu krajinu – USA. Pamätajte si, že nie je to tak dávno, čo sa každý na internete so zvedavosťou pozeral na to, ako vyzerá štátny dlh USA.

Toto si zapamätajme.

Alebo tu je ďalšia možnosť na americký dlh!

Ak sa pozriete na každú krajinu jednotlivo, možno si myslíte, že dlhuje inej krajine. Ale nie, niekomu dlhujú aj iné krajiny... V skutočnosti nie je pre nikoho tajomstvom, že štáty dlhujú rôznym bankovým štruktúram.

Každý rozumný človek si položí otázku: „Prečo vláda jednoducho nevytlačí požadované množstvo peňazí? Najúžasnejšie na tom je, že ani jeden vysoký úradník alebo ctihodný profesor ekonómie nedokáže dať jasnú a presnú odpoveď na túto otázku! Všetci unisono opakujú zapamätanú frázu, že ak vytlačíte peniaze, dôjde k inflácii. Zároveň nikto z nich nevie vysvetliť, v čom je rozdiel: vziať 10 miliárd USD. v medzinárodnej banke (predať dlhopisy určitej zahraničnej investičnej spoločnosti) alebo si ich požičať od domáceho spotrebiteľa vydaním dlhopisov za výhodných podmienok, ktorých garantom je samotný štát so svojimi nespočetnými prírodnými zdrojmi a pôdou.. Veď efekt pre ekonomiku je to isté - dostane 10 mld.. c.u. Mimochodom, peniaze je možné v prípade potreby kedykoľvek vybrať z ekonomiky.

Inflácia je určená pomerom objemu peňažnej zásoby a objemu obchodného obratu a nezáleží na tom, odkiaľ peňažná zásoba prišla, rovnako ako nezáleží na proporciách zložiek obchodného obratu.

Tu je ďalší zaujímavý, ale bohužiaľ nie nový, diagram vzájomných dlhov. Kliknite na obrázok a budete si môcť vybrať krajinu na vizualizáciu vzájomného dlhu.

Je úplne jasné, že ekonomicky opodstatnené sú len vnútorné výpožičky, ktoré nezvyšujú menovú bázu a absolútne nie je jasné, prečo by ľudia, reprezentovaní štátom, mali závisieť od nejakých medzinárodných bankových korporácií a platiť ich.

Žiaľ, musíme priznať, že vlády väčšiny vyspelých krajín stratili možnosť naplno realizovať svoju hlavnú funkciu – funkciu riadenia. Centrálne banky nie sú kontrolované vládami, preto nemôžu byť plnohodnotným nástrojom na dosahovanie národných cieľov.

--

Tu je to, čo by som ešte odporučil prečítať v ekonómii:

Štátny dlh krajín sveta je dominantným faktorom destabilizácie nielen finančnej situácie vo svete, ale aj ekonomickej. Jediným východiskom zo situácie je nájsť spôsoby, ako znížiť globálny dlh, vrátane zníženia tempa jeho rastu. Kým prvá svetová kríza vznikla podľa svetových analytikov v dôsledku aktívneho rastu dlhov finančného sektora, podnikovej ekonomiky a domácností, kríza 21. storočia bude spôsobená práve rastom vládnych dlhov väčšiny krajín svet. Odborníci na finančný trh so znepokojením tvrdia, že dlhové záväzky krajín majú všetky šance, že sa do roku 2015 premenia na jednoduchý papier.

Čo hovoria štatistiky za rok 2014?

Štátny dlh krajín sveta má ku koncu roka 2014 desivé objemy.

• Japonsko – verejný dlh zodpovedá 234 % HDP.
• Grécko – 183 %.
• Portugalsko – 148 %.
• Taliansko – 139 %.
• Belgicko – 135 %.

Globálna analytická spoločnosť McKinsey do prvej desiatky krajín z hľadiska verejného dlhu zaradila aj Španielsko (132 %) a Írsko (115 %), Singapur (105 %), Francúzsko (104 %) a Spojené kráľovstvo (92 %). Zaujímavosťou je, že Amerika obsadila v tomto rebríčku 11. miesto s 89 % HDP. Za zmienku tiež stojí, že podľa oficiálnych vládnych štatistík ešte v roku 2011 štát prekročil hranicu 100 % HDP. Čo sa týka štatistík za rok 2013, výška dlhu sa zvýšila na 106,6 %. Podľa predbežných výpočtov by mal byť americký dlh v roku 2014 na úrovni 109,9 %. V súčasnosti krajiny uskutočňujú aktívnu politiku na zníženie verejného dlhu. Efektívnosť aktivít a konečné ukazovatele roku 2015 je možné hodnotiť až v decembri.

Najnižšie čísla verejného dlhu

• Nórsko – verejný dlh je 34% HDP.
• Kolumbia – 32 %.
• Čína – 31 %.
• Austrália – 31 %.
• Indonézia – 22 %.

Krajiny, ktoré nemajú prakticky žiadny dlh a ktorých dlh je nižší ako 20 % HDP, sú Peru (19 %) a Argentína (19 %), Čile (15 %), Rusko (9 %) a Saudská Arábia (3 %).

Vzťah medzi štátnym dlhom a úrovňou rozvoja krajín na celom svete

Úroveň verejného dlhu krajín sveta nám umožňuje stanoviť určitú súvislosť medzi výškou dlhu a úrovňou rozvoja štátu. Stojí za to povedať, že najmenej prostriedkov sa priťahuje na pokrytie štátov, ktoré sú v štádiu aktívneho rozvoja. V krajinách, ktoré sú považované za ekonomicky vyspelé, sa to stáva oveľa častejšie a systematicky sa zadlžujú. Ak dlh neberieme do úvahy ako percento HDP, ale v peňažnom vyjadrení, vedie v tejto kategórii Amerika. Jeho štátny dlh už dávno prekročil hranicu 18 biliónov dolárov. Svetoví ekonomickí analytici hovoria o zvýšení dlhu do konca roka 2015 na 19 biliónov dolárov. Japonsko je na druhom mieste v kategórii s dlhmi vo výške 10,5 bilióna dolárov. Nasleduje Čína – 5,5 bilióna. Tieto tri krajiny tvoria približne 58 – 60 % celkového globálneho dlhu. Zároveň Rusko, ktoré malo v polovici roka 2014 dlh zodpovedajúci 0,1 % svetového dlhu, je dnes zaradené do „garbage ratingu“ krajín, pre ktoré je takmer nemožné získať úver na medzinárodnom trhu.

Dynamika situácie

Štátny dlh krajín sveta má pozitívny trend, systematicky sa zvyšuje. Len v období rokov 2007 až 2014 sa nielen krajinám PIGS podarilo niekoľkonásobne zvýšiť svoje dlhy, nebezpečné pre EÚ (Portugalsko, Írsko, Taliansko, Grécko a Španielsko), ale aj lídrov medzinárodný trh najmä Japonsko, Taliansko a Francúzsko. Amerika prekonala všetky krajiny v skupine PIGS. Podľa predbežných prognóz sa situácia vo svete bude len zhoršovať. K absolútnemu a relatívnemu zvýšeniu dlhu dôjde s najväčšou pravdepodobnosťou v krajinách s vysokou úrovňou ekonomického rozvoja.

Prečo majú vyspelé ekonomiky nedostupný štátny dlh?

Dôvodom tohto javu je, že tempo ekonomického rastu neumožňuje nielen splácať, ale ani obsluhovať prijaté úvery. Pre väčšinu je ekonomický rozvoj charakterizovaný nielen nulovými, ale aj negatívnymi mierami ekonomického rozvoja. Experti McKinsey po dôkladnej analýze situácie dospeli k záveru, že najťažšie krajiny na odmietnutie prijatia úveru na refinancovanie svojich dlhov budú Španielsko a Japonsko, Taliansko, Portugalsko, Veľká Británia a Francúzsko. Odborníci vidia riešenie problému v komplexnej reštrukturalizácii ekonomiky, jej úplnom oddelení od štátneho dlhu.

Trendy a pozorovania

• Čím väčší je štátny dlh v krajine, tým viac v jej politike prekvitajú pojmy ako demokracia a liberalizmus.
• Vyspelé krajiny míňajú prostriedky z rozpočtu bez toho, aby sa zamerali na skutočný stav ekonomiky. Povedať jednoduchým jazykom"žijú nad pomery." Čím je krajina považovaná za rozvinutejšiu, tým má väčší zahraničný dlh.
• Ekonomický vývoj krajiny je plne v súlade s rastom dlhu. Procesy prebiehajú paralelne a sú takmer totožné.

Podivné štatistiky, alebo čo ukazuje vonkajší verejný dlh krajín sveta

Vyššie uvedené postrehy od špecialistov Der Spiegel potvrdzuje aj aktuálna situácia vo svete. Zvážte veľké medzinárodné aliancie. G7 teda teoreticky zjednotila ekonomiky najmocnejších krajín sveta. Ak porovnáte HDP a verejný dlh krajín sveta z tejto aliancie, môžete vidieť nasledujúce ukazovatele:

• Veľká Británia - výška dlhu zodpovedá 92% HDP.
• Nemecko – 72 %.
• Kanada – 86 %.
• Taliansko – 139 %.
• USA – 109,9 %
• Francúzsko – 98 %.
• Japonsko – 234 %.

Po porovnaní týchto ukazovateľov s ukazovateľmi krajín BRICS vyvodzujú odborníci určité závery. Rusko (9 % HDP), Brazília (65 % HDP), Čína (31 % HDP) a Južná Afrika (50 % HDP) teda v porovnaní so svetovými lídrami vyzerajú „ekonomicky zdravé“. Tu je vhodné povedať, že na území krajín G7 žije minimálne 0,5 miliardy ľudí, ktorí spotrebúvajú mnohonásobne viac tovarov a služieb ako približne 3 miliardy ľudí v krajinách BRICS.

Čo hovorí analýza situácie z roku 2015?

Hodnotenie verejného dlhu krajín sveta v reálnom čase je problematické, keďže oficiálne údaje budú prezentované až do konca roka 2015. Podľa predbežných odhadov s prihliadnutím na fakt, že rast dlhov v dôsledku ekonomickej situácie vo svete pokračuje aktívnym tempom, pôjde v tomto roku na ich obsluhu približne o 6,3 % viac prostriedkov. Zástupcovia agentúry Bloomberg uvádzajú, že najsilnejšie krajiny sveta aktívne refinancujú svoje dlhy získavaním nových úverov od MMF. Z oficiálnych zdrojov vyšlo najavo, že do konca roka 2015 musia krajiny BRICS a štáty G7 splatiť dlhové záväzky vo výške 6,96 bilióna dolárov. Od odborníkov môžete počuť názory, že rok 2015 bude priaznivý a výška dlhu sa zníži, čo sa v tejto fáze javí ako nereálna predpoveď.

Odborníkov nedesia ani tak samotné obrovské sumy, ako skôr ich vzťah k hrubému domácemu produktu, teda makroekonomickému ukazovateľu, ktorý odráža trhovú hodnotu všetkých finálnych tovarov a služieb vyrobených za rok vo všetkých odvetviach hospodárstva v štáte. na spotrebu, export a akumuláciu.

Na pozadí krízových makroekonomických javov ekonómovia poznamenávajú, že rady strednej triedy na Západe sa začali zmenšovať. Varujú tiež pred blížiacou sa infláciou a dokonca hyperinfláciou. Svetové centrálne banky sa pripravujú na boj proti tomuto javu. Okrem toho viac ako 12 biliónov dolárov predstavuje úver hotovosť, teda patrí do sféry dlhových záväzkov.

Je to pravda. Ru už skôr napísal, že štátny dlh USA je oveľa vyšší ako oficiálna suma – 5-násobok, podľa Michaela Tannera, vedúceho pracovníka Cato Institute (Washington). Navyše stále rastie. Ak vláda odhaduje tento dlh na rekordných 18 biliónov dolárov, tak v skutočnosti je to 91 biliónov dolárov. Podľa Tannera dokonca úradmi oficiálne podhodnotený štátny dlh USA predstavuje 101 % HDP krajiny.

Pripomeňme, že zahraničný dlh je časť celkového dlhu ekonomických subjektov v krajine pripadajúca na zahraničných veriteľov. Delí sa na štátne a podnikové. Podľa kabinetu ministrov Ruskej federácie dosahuje ruský verejný dlh 10 % HDP.

Podľa Standard & Poor's, jednej z troch najvplyvnejších ratingových agentúr, patrí 40 % svetového štátneho dlhu monarchiám. Agentúra tým zdôrazňuje rozdiel medzi absolútnymi monarchami, ktorí majú významný vplyv na politiku vo svojich krajinách, a konštitučnými monarchami, ktorí ako hlava štátu zohrávajú symbolickú úlohu.

Všetky absolútne monarchie sú sústredené v arabskom svete a ich štátny dlh je nižší ako 1 % z celkového počtu. Konštitučné monarchie však majú tendenciu mať vyššie úverové ratingy na základe zvýšenej stability a predvídateľnosti ich politík.

Verejný dlh pozostáva z dlhu centrálnej vlády, regionálnych a miestnych orgánov, štátnych podnikov a organizácií.

5. Absolútne monarchie

Predstavujú 0,4 % celosvetového verejného dlhu. To odráža silnú fiškálnu výkonnosť krajín. Nepotrebujú si robiť veľké pôžičky zvonku. Z absolútnych monarchií najviac najlepšie hodnotenie(„AA“) majú Katar a emirát Abu Dhabi.

4. Konštitučné monarchie

Nórsko, Španielsko, Švédsko, Luxembursko, Lichtenštajnsko A Dánsko tvoria väčšinu zadlžených kráľovstiev (5,9 % verejného dlhu). Španielsko má uspokojivé úverový rating(„BBB“), všetky ostatné krajiny – najvyššie („AAA“).

3. Štáty zahrnuté do Britského Spoločenstva národov

Do prvej trojky svetového verejného dlhu v roku 2015 patria krajiny pod protektorátom kráľovnej Alžbety II. Je hlavou viac ako tuctu krajín v rámci Commonwealthu – vrátane Veľká Británia,Kanada, Bahamy A Papua-Nová Guinea. Celkový verejný dlh týchto štátov predstavoval 8,2 %. V čom Veľká Británia, Kanada A Austrália majú dlhodobý úverový rating „AAA“ podľa Standard & Poor’s.

2. Japonsko

Štátny dlh Tokia je 11 biliónov dolárov, čo predstavuje 25,4 % celkového dlhu alebo 246,14 % HDP. Od začiatku 90. rokov 20. storočia Japonsko zažíva neustálu stagnáciu. Politika, ktorú japonská vláda uplatňuje na prekonanie krízy, len zvyšuje úroveň dlhu. V súčasnosti vláda Japonsko minie takmer polovicu svojich celkových daňových príjmov na splatenie svojho obrovského dlhu. Napriek tomu zostáva výnos 10-ročných japonských dlhopisov prekvapivo nízky, až 1 %.

1. Nemonarchické štáty

Tieto krajiny tvoria 60,2 % svetového verejného dlhu. Najväčším dlžníkom je Grécko. Jej dlh ako percento HDP je 172,73 %. V júli 2015 MMF zverejnil správu o udržateľnosti gréckeho dlhu. Uviedla, že v dôsledku uvoľnenia politiky za posledný rok a nedávneho zhoršenia domáceho makroekonomického a finančného prostredia sa grécky verejný dlh stal vysoko neudržateľným. O niečo menší štátny dlh Taliansko— 133,7 % HDP. Rusko nepatrí do top 20 krajín s najväčším verejným dlhom, na začiatku roka 2015 bol zahraničný dlh štátu 41 miliárd USD, bez dlhov štátnych podnikov, centrálnej banky Ruskej federácie a bánk.

Spojené štáty americké si udržiavajú vedúce postavenie v rebríčku krajín z hľadiska vonkajšieho dlhu. Uvádza sa to v správe analytickej informačnej služby Medzinárodná organizácia Veritelia (WOC), ktorí vykonali štúdiu objemu verejného dlhu v rôznych krajinách sveta a prognózy rastu dlhu, uvádza korešpondent.

V roku 2010 celkový verejný dlh krajín sveta presiahol 41 biliónov dolárov, no vtedy sa nárast objemu záväzkov dal odôvodniť túžbou vlád čo najrýchlejšie prekonať následky krízy a vrátiť sa do pred- krízové ​​úrovne. Štatistické správy za rok 2011 ukazujú pozitívny pohyb v rôznych ekonomických ukazovateľoch, vrátane. Rástli však aj vládne dlhy 50 najväčších ekonomík sveta, ktoré dosiahli 55 biliónov dolárov. Celkový zahraničný dlh týchto krajín presiahol 65 biliónov dolárov. Ekonomický rast bol teda spôsobený vládnymi injekciami, a to aj prostredníctvom pôžičiek od nerezidentov.

Zdroj: údaje CIA, výpočty WOC

INMSvšimnite si, že l Lídri v rebríčku krajín z hľadiska zahraničného dlhu si vo väčšine prípadov zachovávajú minuloročné pozície. Zahraničný dlh USA sa ku koncu roka 2011 vyrovnal objemu HDP. Ale ak vezmeme do úvahy hodnotenie podľa tohto ukazovateľa, Spojené štáty nie sú ani zďaleka lídrom. Zahraničný dlh Írska je takmer 11-krát vyšší ako jeho HDP, Veľká Británia - 5-krát, Holandsko a Hong Kong - 4-krát. Iba Japonsko má toto číslo pod 50 %, ale to je pravdepodobne jediný pozitívny bod v hodnotení dlhu tejto krajiny. Úroveň japonského vládneho dlhu je mimo grafov, ako je možné vidieť v tabuľke. 2.

V porovnaní s výsledkami z roku 2010 zostali všetci z prvej desiatky na svojich miestach s výnimkou Spojeného kráľovstva a Číny. Tá dokázala znížiť svoj štátny dlh o 5 %, čo jej umožnilo zmeniť miesto s Britániou, ktorá dlh naďalej zvyšuje (+17 %). V prvej desiatke má Čína aj najlepší pomer verejného dlhu k HDP (25,8 %).

Vládny dlh USA naďalej rastie a jeho pomer k HDP už prekročil 100 %. Tu je ale potrebné pochopiť, že americká ekonomika je najväčšia na svete a navyše štáty majú možnosť generovať akciové ážio. To znamená, že aj pri pokračujúcom trende zvyšovania dlhového zaťaženia má americká ekonomika stále priestor na rast.

Najvyššiu úroveň dlhového zaťaženia zaznamenalo Japonsko, kde objem verejného dlhu k HDP predstavuje 226 %. Krajina naďalej bojuje s následkami cunami najmä prostredníctvom vnútorných finančných injekcií v národnej mene, čo vysvetľuje také vysoké číslo. Po Japonsku v tomto ukazovateli nasleduje Grécko. Na treťom mieste je Taliansko, ktoré využíva každú príležitosť, aby sa vyhlo osudu Grécka. Ku koncu roka 2011 vzrástol HDP Talianska o 7 %, Francúzska a Nemecka o 8 % a 9 %. Vo všeobecnosti bol rok 2011 pre krajiny eurozóny celkom úspešný. Ekonomický rast bol zaznamenaný vo všetkých krajinách okrem Grécka (-1 %).

Zdroj: údaje MMF, výpočty WOC

Najvyššia úroveň dlhového zaťaženia bola zaznamenaná v Japonsku – na obyvateľa krajiny pripadá 105-tisíc dolárov verejného dlhu. Pre Írsko, ktoré je na druhom mieste, je toto číslo viac ako 2-krát nižšie (49,9 tisíc dolárov). Ako vyplýva z hodnotenia za posledný rok, dlhové zaťaženie v prvej dvadsiatke sa v priemere zvýšilo o viac ako 10 %. S výnimkou Švédska a Portugalska, kde došlo k miernemu poklesu tohto ukazovateľa (-4 %, resp. -2 %).

Rusko je na dobrej pozícii vo všetkých troch ukazovateľoch. Úroveň zahraničného dlhu k HDP nepresahuje 30 %, jeho medziročný rast je len 6 %. Úroveň verejného dlhu je ešte nižšia a nepresahuje 10 % v pomere k HDP a na každého Rusa pripadá 1 247 USD. Ako je možné vidieť z tabuľky. 4 Takmer celý dlh je krytý medzinárodnými rezervami.