Hodnotenie krajín podľa S&P. Medzinárodný úverový rating S&P Medzinárodná agentúra štandardná slabá s p

A Fitch Rating sa datuje do roku 1860. Hodnotili viac ako 100 krajín s celkovým dlhom 34 biliónov USD. Okrem toho je spoločnosť tvorcom série akciových indexov S&P pre americký a medzinárodný trh cenných papierov. Má 6 300 zamestnancov.

Investičný stupeň.

„AAA“ – veľmi vysoká schopnosť včas a úplne splniť svoje dlhové záväzky; najvyššie hodnotenie.

„AA“ – vysoká schopnosť včas a úplne splniť svoje dlhové záväzky.

„A“ – Stredne vysoká schopnosť plniť dlhové záväzky včas a v plnej miere, s vysokou citlivosťou na vplyvy nepriaznivých zmien obchodných, finančných a ekonomických podmienok.

"BBB" - primeraná schopnosť plniť dlhové záväzky včas a v plnej výške, je tu však väčšia citlivosť na vplyvy nepriaznivých zmien v obchodných, finančných a ekonomických podmienkach.

Špekulačná trieda.

"BB" - krátkodobo bezpečné, ale citlivejšie na vplyv nepriaznivých zmien obchodných, finančných a ekonomických podmienok.

„B“ – vyššia zraniteľnosť v prípade nepriaznivých obchodných, finančných a ekonomických podmienok, no v súčasnosti je možné plniť dlhové záväzky včas a v plnej výške.

„CCC“ – v súčasnosti existuje možnosť, že emitent nesplní svoje dlhové záväzky – to do značnej miery závisí od priaznivých obchodných, finančných a ekonomických podmienok.

„CC“ – v súčasnosti je vysoká pravdepodobnosť, že emitent nesplní svoje dlhové záväzky.

„C“ – voči emitentovi je začaté konkurzné konanie resp podobná akcia, ale platby alebo plnenie dlhových záväzkov pokračuje.

„SD“ je selektívne nesplatenie daného dlhového záväzku, pričom sa naďalej platí včasné a úplné platby za iné dlhové záväzky.

„D“ – nesplatenie dlhových záväzkov.

• „pozitívne“ – hodnotenie sa môže zvýšiť;
• „negatívne“ – hodnotenie sa môže znížiť;
• „stabilný“ – zmena je nepravdepodobná;
• „vývoj“ – je možné zvýšenie aj zníženie ratingu.

Národná ratingová škála S&P používa predponu ru: „ruAAA“, „ruAA“, „ruA“ atď. Rating spoločnosti nemôže byť vyšší ako rating štátu. Preto sa v popise každej triedy pridáva, že rating označuje schopnosť spoločnosti splácať svoj dlh vo vzťahu k iným emitentom.

Okrem úverových ratingov S&P hodnotí manažment spoločnosti. Na tento účel agentúra vyvinula dva systémy: „Corporate Governance Rating“ a GAMMA – hodnotenie nefinančných rizík spojených s nákupom akcií spoločností na rozvíjajúcich sa trhoch.

Pre mnohých investorov sa Standard & Poor's stala „zlatým štandardom“ úverových správ, a to aj napriek kríze v roku 2008. Táto ratingová agentúra, pre mnohých bežne známa ako (S&P), je dcérskou spoločnosťou McGraw-Hill. Spolupracuje s viac ako 20 krajinami, publikuje finančný prieskum a zastupuje investičnú komunitu nezávislými úverovými ratingmi pre finančné nástroje, ako sú akcie a dlhopisy. Je tiež jednou z troch veľkých ratingových agentúr, vrátane Moody's Investor Service a Fitch Ratings.

Akciové indexy

Standard & Poor's je dobre známy pre svoje akciové indexy, ktoré pokrývajú všetky kúty sveta, americký S&P 500, austrálsky S&P/ASX 200, kanadský S&P/TSX, taliansky S&P/MIB a indický S&P CNX Nifty.

Standard & Poor`s - keďže je medzinárodnou ratingovou agentúrou, zaoberá sa prideľovaním dlhodobých a krátkodobých úverových ratingov.

(Standard & Poor’s) okrem medzinárodnej stupnice podporuje aj množstvo národných mierok, medzi ktoré patrí aj Rusko. Národná stupnica je určená pre tých, ktorí sa zúčastňujú na národných finančných trhoch. Ratingová škála zobrazuje spoľahlivosť emitentov a dlhových obligácií, ktoré sú prítomné na národnom trhu. Poskytuje väčšiu príležitosť vidieť rozdiely v úverovej bonite emitentov, pretože vylučuje určité suverénne riziká, ako je prevod finančných prostriedkov mimo štátu atď.

História Standard & Poor's

História spoločnosti sa začína v roku 1860 publikáciou Henryho Varnuma Poora o histórii železníc a kanálov v Spojených štátoch. Táto publikácia je pokusom o zostavenie kompletných informácií o finančných a prevádzkových podmienkach amerických železničných spoločností. Potom Henry Varnum a jeho syn Henry William začali každoročne vydávať aktualizované verzie tejto publikácie.

V roku 1906 Luther Lee Blake založil Standard Statistics Bureau, aby poskytoval finančné informácie o nedostatkoch železničných spoločností za každých okolností. Namiesto vydávania kníh bude štandardná štatistika používať mapy 5" x 7" s častejšími aktualizáciami.

V roku 1941 sa Poor a Standard Statistics zlúčili a vytvorili Standard & Poor's Corp. V roku 1966 spoločnosť získala spoločnosť The McGraw-Hill Companies a teraz zahŕňa rôzne finančné služby.

Úverový rating je nezávislé a spoľahlivé posúdenie bonity emitenta, na základe ktorého môžu účastníci trhu prijímať informované finančné rozhodnutia. To môže znamenať zníženie nákladov emitenta na prilákanie požičané peniaze. Pre tých emitentov, ktorí získavajú finančné prostriedky na základe záruk tretích strán, môže úverový rating znížiť náklady na takúto záruku alebo získať finančné prostriedky efektívnejšie bez zakúpenia záruky.

Medzinárodná ratingová agentúra Standard & Poor's (S&P) je dcérskou spoločnosťou McGraw Hill Corporation, zaoberajúcou sa analytickým prieskumom finančného trhu, patrí medzi tri najvplyvnejšie medzinárodné ratingové agentúry. Standard & Poor's ako medzinárodná ratingová agentúra prideľuje krátkodobé termínované a dlhodobé úverové ratingy .

Úverové ratingy možno prideliť emitentovi (národná vláda, regionálne a miestne orgány, korporácie, finančné inštitúcie, poisťovne, fondy atď.) alebo individuálnemu dlhovému obligáciu.

V krajinách SNŠ Standard & Poor's prideľuje ratingy na medzinárodnej stupnici (pre záväzky v národných a zahraničných menách) a na národných stupniciach vytvorených špeciálne pre každú konkrétnu krajinu (v súčasnosti pre Rusko a Kazachstan).

Rodinu indexov Standard & Poor's používajú investori na celom svete na meranie investičnej výkonnosti a ako základ pre širokú škálu finančných nástrojov, ako sú indexové fondy, depozitné produkty, futures, opcie a fondy obchodované na burze (ETF).

Úverový rating emitenta na medzinárodnej stupnici Standard & Poor's vyjadruje aktuálny názor na celkovú bonitu emitenta dlhových záväzkov, ručiteľa alebo ručiteľa, obchodného partnera, jeho schopnosť a úmysel včas a v plnom rozsahu plniť svoje dlhové záväzky. .

Úverový rating dlhových záväzkov na medzinárodnej stupnici Standard & Poors vyjadruje aktuálny názor na úverové riziko konkrétnych dlhových záväzkov (dlhopisy, bankové úvery, pôžičky, iné finančné nástroje).

Dlhý termín Štandardné hodnotenie& Poor's hodnotí schopnosť emitenta včas plniť svoje dlhové záväzky Dlhodobé ratingy sa pohybujú od najvyššej kategórie- "AAA" po najnižšiu - "D". Hodnotenia v rozsahu od „AA“ do „CCC“ môžu byť doplnené o znamienko „plus“ (+) alebo „mínus“ (-), ktoré označujú stredné ratingové kategórie vo vzťahu k hlavným kategóriám.

Krátkodobý rating je hodnotenie pravdepodobnosti včasného splatenia záväzkov považovaných za krátkodobé na relevantných trhoch. Krátkodobé ratingy sa tiež pohybujú od „A-1“ pre záväzky najvyššej kvality až po „D“ pre záväzky s najnižšou kvalitou. Hodnotenie v rámci kategórie A-1 môže obsahovať znamienko plus (+) na zvýraznenie prísnejších povinností v rámci tejto kategórie.

Okrem dlhodobých ratingov má Standard & Poor's špeciálne definície pre ratingy prioritných akcií, fondov peňažný trh, podielové dlhopisové fondy, solventnosť poisťovní a derivátových spoločností.

Spoločnosť vykonáva analýzy kapitálových trhov vo viac ako 110 krajinách.

Moodys používa na hodnotenie dlhopisov dva rôzne ratingové systémy alebo stupnice. Jedna z nich – globálna (medzinárodná) škála Moodys (Moodys Global Scale) – sa používa na prideľovanie ratingov nefinančným a finančné inštitúcie, suverénnych a subsuverénnych emitentov, ako aj štruktúrovaných finančných cenných papierov. Globálna stupnica stanovuje súlad medzi rôznymi ratingovými kategóriami a relatívnymi úrovňami matematických očakávaní strát v časových obdobiach rôzneho trvania. Matematické očakávanie strát zahŕňa odhad pravdepodobnosti zlyhania a očakávaní strát v prípade zlyhania.

Moodys očakáva, že očakávaná strata spojená s konkrétnym ratingovým symbolom a časovým obdobím by mala byť rovnaká pre všetky dlhové obligácie a emitentov hodnotených zodpovedajúcim spôsobom v celosvetovom meradle. Všetky ratingové metodiky, ratingové praktiky a ratingové monitorovacie systémy Moodys sú navrhnuté tak, aby zabezpečili konzistentnosť ratingových hodnotení.

Okrem toho, na uspokojenie potrieb investorov, Moodys v niektorých jurisdikciách vydáva aj národné ratingy, ktoré sú názormi na relatívnu úverovú bonitu emitentov a dlhové emisie v rámci danej krajiny a nemožno ich použiť na porovnávanie ratingov. , pridelené v iných krajinách.

Fitch Ratings

Fitch Ratings je medzinárodná ratingová agentúra, ktorá sa venuje poskytovaniu svetových úverových trhov nezávislým a perspektívnym úverovým ratingom, prieskumom a údajom. Zamestnanci Fitch Ratings pracujú v 50 kanceláriách po celom svete a poskytujú analýzy kapitálových trhov vo viac ako 150 krajinách.

Fitch Ratings má sídlo v New Yorku a Londýne a je súčasťou skupiny Fitch. Okrem Fitch Ratings skupina zahŕňa Fitch Solutions, distribučnú zložku Fitch Ratings, ktorá poskytuje informácie, analýzy a súvisiace služby. Súčasťou skupiny Fitch je aj spoločnosť Algorithmics, globálny líder v oblasti riešení riadenia podnikových rizík. Väčšinu skupiny Fitch Group vlastní Fimalac S.A. so sídlom v Paríži vo Francúzsku.

Fitch má viac ako 15-ročné skúsenosti s prideľovaním medzinárodných a národných úverových ratingov bankám, nebankovým finančným inštitúciám, poisťovniam, emitentom podnikového sektora, regionálnym a miestnym orgánom a suverénnym vládam. Fitch hodnotí aj dlhopisy s pevným výnosom a štruktúrované finančné transakcie.

Úverové ratingy Fitch poskytujú názor na relatívnu schopnosť emitenta plniť svoje finančné záväzky, ako sú úrokové platby, preferované dividendy, splátky istiny, vyrovnanie poistných nárokov a záväzky protistrany.

Úverové ratingy agentúry Fitch pokrývajú korporátne, suverénne (vrátane medzištátnych a subnárodných subjektov), ​​finančných, bankových a poisťovacích emitentov, komunálne a iné verejné finančné subjekty, ako aj cenné papiere a iné záväzky vydané týmito emitentmi a napokon aj štruktúrované finančné nástroje. financovanie zabezpečené pohľadávky alebo iné finančné aktíva.

Úverové ratingy agentúry Fitch priamo neposudzujú žiadne iné riziká ako úverové. Ratingy neposudzujú najmä riziká poklesu trhovej hodnoty hodnoteného cenného papiera v dôsledku zmien v úrokové sadzby likvidita alebo iné trhové faktory. Pokiaľ však ide o platobné záväzky týkajúce sa záväzkov s ratingom, trhové riziká možno zvážiť do tej miery, do akej to ovplyvňuje schopnosť emitenta vykonávať požadované platby. Ratingy sa nezaoberajú trhovým rizikom, pretože ovplyvňuje veľkosť alebo podmienky platobných záväzkov (napríklad v prípade indexovaných dlhopisov).

V štandardných zložkách ratingu konkrétnych záväzkov alebo nástrojov agentúra zvyčajne zohľadňuje pravdepodobnosť nezaplatenia alebo zlyhania na základe podmienok dokumentácie nástroja. V niektorých prípadoch, na základe špeciálnych faktorov, môže Fitch vydať rating vyšší alebo nižší, ako by sa uvádzalo v dokumentácii k dlhopisu. V takýchto prípadoch agentúra jasne uvedie základ pre toto stanovisko v pridruženej správe o hodnotení.

Materiál bol pripravený na základe informácií z otvorených zdrojov

Standard & Poor's. Dlhodobé ratingy hodnotia schopnosť emitenta včas plniť svoje dlhové záväzky. Ratingy spoločnosti sú odstupňované písmenami v rozsahu od AAA, ktoré sa prideľuje mimoriadne spoľahlivým emitentom, až po D, ktoré sa prideľuje emitentovi, ktorý zlyhal. Medzi známkami AA a B môžu byť stredné známky označené znamienkami plus a mínus (napríklad BBB+, BBB a BBB-).

• AAA - emitent má mimoriadne vysoké schopnosti splácať úroky z dlhových záväzkov a samotných dlhov.
• AA - emitent má veľmi vysokú schopnosť platiť úroky z dlhových záväzkov a samotných dlhov.
• A - schopnosť emitenta splácať úroky a dlhy je vysoko hodnotená, ale závisí od ekonomickej situácie.
• BBB - platobná schopnosť emitenta sa považuje za uspokojivú.
• BB - emitent je solventný, ale nepriaznivé ekonomické podmienky môžu negatívne ovplyvniť platobnú schopnosť.
• B - emitent je solventný, ale nepriaznivé ekonomické podmienky pravdepodobne negatívne ovplyvnia jeho schopnosť a ochotu splácať dlh.
• CCC - emitent má ťažkosti s platbami dlhových záväzkov a jeho možnosti závisia od priaznivých ekonomických podmienok.
• CC - emitent má vážne problémy s platbami dlhových záväzkov.
• C - emitent má vážne problémy s platbami dlhových záväzkov, mohlo byť začaté konkurzné konanie, ale platby za dlhové záväzky stále prebiehajú.
• SD - emitent odmietol zaplatiť niektoré záväzky.
• D – bolo vyhlásené zlyhanie a S&P sa domnieva, že emitent odmietne zaplatiť väčšinu alebo všetky svoje záväzky.
• NR – žiadne hodnotenie.

Krátkodobé ratingy hodnotia pravdepodobnosť včasného splatenia krátkodobých dlhových záväzkov. Úverové ratingy Standard & Poor's pre krátkodobý dlh majú alfanumerické označenie v rozsahu od najvyššieho stupňa A-1 po najnižší stupeň D. Silnejšie záväzky v kategórii A-1 môžu byť označené znamienkom plus. Známky z kategórie B môžu byť špecifikované aj číslom (B-1, B-2, B-3).

• A-1 - emitent má mimoriadne vysokú schopnosť splácať tento dlhový záväzok.
• A-2 - emitent má vysokú schopnosť splácať tento dlhový záväzok, tieto schopnosti sú však citlivejšie na nepriaznivé ekonomické podmienky.
• A-3 – Nepriaznivé ekonomické podmienky pravdepodobne zhoršia schopnosť emitenta splatiť dlhový záväzok.
• B - dlhový záväzok má špekulatívny charakter. Emitent má schopnosť ho splatiť, no tieto príležitosti sú veľmi citlivé na nepriaznivé ekonomické podmienky.
• C - schopnosť emitenta splatiť tento dlhový záväzok je obmedzená a závisí od prítomnosti priaznivých ekonomických podmienok.
• D - tento krátkodobý dlhový záväzok bol vyhlásený za nesplácaný.

• AAA – Najvyššia úroveň bonity
• AA - Veľmi vysoká úroveň bonity
• A - Vysoká úroveň bonity
• BBB - Dostatočná bonita
• BB - Úroveň bonity je pod dostatočnou
• B - Výrazne nedostatočná úroveň bonity
• CCC – Možné predvolené nastavenie
• CC – Vysoká pravdepodobnosť zlyhania
• C - Predvolené nastavenie je nevyhnutné
• D - Predvolené

Ratingy dlhodobého dlhu Moody's sú názory na relatívne úverové riziko dlhopisov s pevným výnosom s pôvodnou splatnosťou jeden rok alebo viac. Odrážajú možnosť, že finančný záväzok nebude splnený tak, ako bolo sľúbené. Takéto ratingy sa prideľujú na globálnej (medzinárodnej) stupnici Moody's a odrážajú pravdepodobnosť zlyhania a akejkoľvek finančnej straty v prípade zlyhania.

Poznámka. Pre každú kategóriu celkového hodnotenia – od Aa po Caa vrátane – Moody's pridáva číselné modifikátory 1, 2 a 3. Modifikátor 1 označuje, že záväzok je na vrchole svojej celkovej ratingovej kategórie; modifikátor 2 označuje pozíciu v strede rozpätia, modifikátor 3 označuje, že povinnosť je na spodnej hranici tejto kategórie celkového hodnotenia.

Čo je úverový rating?

Analytici agentúry zostavujú na základe mnohých zdrojov informácií úverových ratingov , ktorá poskytuje emitentovi dlhových obligácií jedinečné hodnotenie solventnosti. Tie. úverový rating je toto hodnotenie „stlačené“ do krátkeho písmenového vyjadrenia s určitým finančným významom. Čím je úverový rating vyšší, tým je investičný objekt spoľahlivejší, no zároveň je jeho potenciálna návratnosť dlhových nástrojov (zmeniek,) nižšia.

Svetové ratingové agentúry

Na globálnom trhu dnes existujú tri všeobecne uznávané ratingové agentúry, ktoré pokrývajú približne 95 % trhu:

Standard & Poor's

Agentúra Moody's

agentúra Fitch

• medzinárodný, podľa ktorého sa emitenti dlhov porovnávajú s inými krajinami alebo zahraničnými spoločnosťami;

• národný, ktorý porovnáva emitentov v rámci jednej krajiny

V závislosti od doby predpovede bonity sa rozlišujú dlhodobé ratingy (dlhodobé, na obdobie dlhšie ako rok) a krátkodobé ratingy (menej ako rok). Ten je spojený s dlhodobým a synchrónne s ním sa mení (zvyšuje alebo znižuje).

A nakoniec sú tu typy ratingov v cudzích (cudzích) a lokálnych národných (miestnych) menách. Môžu sa líšiť pre jedného emitenta, ak existujú rozdielne podmienky plnenie záväzkov v národnej mene vo vzťahu k zahraničným.

Rating agentúry S&P

Hodnota hodnotenia sa pohybuje od najlepšieho „AAA“ po najhoršie „D“. K písmenovému označeniu možno pridať znamienka „+“ alebo „-“ (plus/mínus) od „AA“ po „CCC“. Odrážajú mierne lepšiu alebo mierne horšiu pozíciu emitenta v rámci jednej ratingovej pozície. Napríklad emitent s ratingom AA+ je pre investora o niečo spoľahlivejší ako emitent s ratingom AA. V súlade s tým je emitent „AA-“ menej spoľahlivý pre investície ako „AA“.

• pozitívny (Positive) hodnotu hodnotenia možno zvýšiť;

• negatívny (Negative) - znížený;

• stabilná – hodnota sa s najväčšou pravdepodobnosťou nezmení;

• Rozvíjajúce sa – hodnotu je možné zvýšiť alebo znížiť.

Horizont predpovede - od 6 mesiacov do 2 rokov.

S&P ratingová stupnica

• investičná kategória (stabilní, úspešní emitenti alebo cenné papiere);

• špekulatívne (rizikovejšia skupina emitentov); hodnotenia tejto skupiny sa niekedy nazývajú „junk“.

Abecedné a alfanumerické označenia (A-1, A-2, A-3 atď.) v zátvorkách sa týkajú krátkodobej ratingovej stupnice. Namiesto posledných dvoch riadkov môžu byť uvedené iné označenia:

• R - z dôvodu nepriaznivej finančnej situácie je emitent pod dohľadom regulátorov, ktorí môžu rozhodnúť v prospech plnenia jednej povinnosti nad ostatnými;

• SD - emitent nemôže splatiť jeden záväzok alebo kategóriu záväzkov, ale spláca iné;

• D – emitent nie je schopný splniť všetky alebo takmer všetky záväzky.

Ako zistiť rating vypočítaný S&P?

Na stránke tejto agentúry:

http://www.standardandpoors.com/home/en/us - Anglická verzia;

http://www.standardandpoors.com/home/ru/ru - ruská verzia

Na hlavnej stránke vľavo je vyhľadávací panel, pod ktorým musíte vybrať možnosť vyhľadávania:

• názov krajiny alebo organizácie („subjekt“);

• bezpečnostný ticker („ticker“);

• bezpečnostný kód (CUSIP, CINS, ISIN).

Potom musíte do vyhľadávacieho panela zadať požadovaný názov a vybrať ten, ktorý hľadáte z navrhovaných kontextových možností. Ak sa na emitentovi objaví nápis „NR“, znamená to, že rating nebol pridelený. Pri prvom kontakte nás však systém bude vyžadovať registráciu:

Po vykonaní jednoduchého postupu a prijatí potvrdzujúceho listu na zadanú e-mailovú adresu môžete do vyhľadávacieho okna zadať názov organizácie, o ktorú máme záujem (pole „Nájsť hodnotenie...“). Ak vykonáme vyhľadávanie brokera Interactive Brokers, uvidíme pre dnešok tieto výsledky:

Local Currenty LT a ST označujú dlhodobé a krátkodobé ratingy makléra v miestnej mene, zatiaľ čo Local Currenty LT a ST označujú rovnaké ratingy v cudzej mene. Tabuľka ukazuje, že broker je vysoko spoľahlivý s mierne vyšším krátkodobým ratingom, ako aj stabilnou dlhodobou prognózou (predposledný stĺpec CreditWatch/Outlook), vykonanou na konci roka 2014. A tu sú dnešné údaje pre Ruskú federáciu:

Očakáva sa, že rating krajiny v národnej mene (rubľoch) je výrazne vyšší ako v cudzej mene (predovšetkým v dolároch). Okrem toho je zrejmé, že podľa názoru agentúry je bonita brokera, o ktorom sa hovorilo vyššie, vyššia ako bonita Ruska ako celku – ak za spoločného menovateľa zvolíme dolár. Pravidelne nastoľujeme otázku politickej zaujatosti takýchto ratingov – osobne ich považujem za celkom objektívne a založené tak na historických údajoch (spomeňme si na default z roku 1998 alebo nedávny december 2014), ako aj na skutočnom stave (závislosť Ruska na oleji, pozri).

Pravdepodobnosť nesplatenia podnikových dlhopisov na roky 1981-2013 v percentách:

úverový rating Moody's

Čísla 1,2,3 možno pridať do kategórií od „Aa“ po „Caa“. Jednotka „hovorí“, že emitent sa nachádza v hornej línii svojej ratingovej kategórie (napríklad „Aa“). Dva sú v strede. Trojka je na konci ratingovej kategórie. Takéto hodnotenie je označené takto: napríklad „Aa1“, „B2“, „Caa3“.

Agentúra okrem výpočtu hodnoty dáva aj dlhodobú a krátkodobú ratingovú prognózu – rovnako ako S&P.

Krátkodobé hodnotenie, s výnimkou nedefinovaného NP (odmietnutie hodnotenia krátkodobej bonity), sa môže pohybovať od P-1 (Prime-1, výborná schopnosť splácať krátkodobé dlhy) do P-3 (Prime-3, prijateľná schopnosť splácať krátkodobé dlhy). Vo vzťahu k vyššie uvedenej ratingovej tabuľke Moody's pre dlhodobé záväzky spadajú všetky uvedené hodnoty Prime do kategórie investícií, t.j. s ratingom emitenta nie nižším ako Baa.

Ako zistím rating vypočítaný agentúrou Moody's?

https://www.moodys.com/ - Anglická verzia;

https://www.moodys.com/pages/default_ee.aspx - verzia v ruštine

Vyhľadávacie pole sa nachádza na hlavnej stránke webu v ľavej hornej časti. Do tohto poľa musíte zadať názov krajiny alebo spoločnosti, ktorú hľadáte, alebo symbol cenného papiera. Potom sa zobrazí rozbaľovací zoznam najvhodnejších možností. Kliknutím na požadovaný sa automaticky presunieme na stránku s hodnoteniami požadovaného vydavateľa. Hneď na prvom mieste vo vygenerovanom zozname je dlhodobý rating v cudzej mene.

Ak používateľ agentúry navštívi stránku prvýkrát, na vyhľadanie hodnotenia, ako v prípade S&P, sa budete musieť raz zaregistrovať, vrátane začiarknutia políčka „Súhlasím s podmienkami používania stránky“. Podarilo sa mi to iba prelistovaním dohody až do konca. Po vyplnení niekoľkých riadkov a potvrdení registrácie e-mailom (kliknutím na odkaz) budete automaticky presmerovaní na webovú stránku Moody’s pomocou vášho prihlasovacieho mena. Ak sa tak nestane, prihlasovacie meno by malo byť zadaný e-mail. Pozrime sa na hodnotenie Ruskej federácie:

Z toho je vidieť, že dlhodobý rating Ruska pre záväzky v cudzej mene je označený ako Ba1, t.j. stojí presne na hranici medzi investičnými a špekulatívnymi kategóriami. Krátkodobý rating nie je stanovený, špecifikovaná prognóza je negatívna, čo je v úplnom rozpore so stabilnou prognózou od S&P (hoci obe boli urobené v roku 2016 s rozdielom približne šiestich mesiacov). V súhrne možno povedať, že napriek mnohým hodnotiacim parametrom sú hodnotenia pomerne subjektívne. V Moody's je však pohodlným indikátorom zobrazenie histórie ratingov emitenta, pre ktoré musíte prejsť na kartu „Hodnotenie“:

Tu môžete vidieť, ako po poklese na úroveň defaultu v roku 1998 začal dlhodobý rating Ruska v národnej mene od roku 2000 do roku 2009 rásť, čo bolo spôsobené zvýšením cien ropy. Jeho stabilizácia na vysokých úrovniach do roku 2010 zastavila aj rating Ruska a pokles ceny barelu spolu s devalváciou rubľa v decembri 2014 viedli k miernemu zníženiu ratingu. „Domáci“ označuje domáci rating v národnej mene, „Zahraničný“ - v cudzej mene. „Senior Unsecured“ možno preložiť ako prednostné nezabezpečené dlhové záväzky: v domácej alebo cudzej mene. Celkovo si môžete vybrať a zobraziť 5 typov hodnotení naraz - blížia sa však k 100%, takže sa obmedzím na to, čo je zobrazené na obrázku. stláčanie " Výhľad emitenta“ si môžete pozrieť aj históriu predpovedí spoločnosti pre budúci rating emitenta. V prípade zahraničných emitentov môže byť anglická verzia niekedy produktívnejšia.

Úverový rating od Fitch Ratings

Ratingová škála tejto agentúry je podobná škále S&P a má abecedné označenie. Znamienko „+“ alebo „-“ sa pridáva k hodnoteniam od „AA“ po „B“. Informácie o ratingu konkrétneho emitenta nájdete na nasledujúcich stránkach (po registrácii):

https://www.fitchratings.com/site/home - Anglická verzia

http://www.fitchratings.ru/ru/ - ruská verzia

Vyberme si ruskú verziu. Rovnako ako v predchádzajúcich prípadoch musíte prejsť formálnym registračným postupom kliknutím na „Vytvoriť účet“. Tu je potrebné vyplniť niekoľko políčok viac ako v predchádzajúcich systémoch, no nie sú náročné na pochopenie – údaje sa nekontrolujú, takže môžete napísať ľubovoľné telefónne čísla a domácu adresu (na rozdiel od emailu, na ktorý vám príde potvrdenie). Po vyplnení všetkého a uvedení dvoch začiarknutí nižšie dostaneme do našej poštovej schránky potvrdzujúci list a klikneme na odkaz v ňom. Potom sa môžete vrátiť domovskej stránke a v pravom hornom rohu zadajte svoje používateľské meno a heslo. Po prihlásení do systému tam skúsme nájsť hodnotenie Ruska zadaním „russia“ – na rozdiel od S&P a Moody’s tu zatiaľ nie sú žiadne vyskakovacie tipy. Získame nasledujúce výsledky:

V skutočnosti agentúra Fitch ako jediná zo všetkých troch umožňuje vykonávať vyhľadávanie v ruštine – t.j. do vyhľadávacieho panela môžete tiež zadať „ Ruská federácia" Aj keď na vyhľadávanie hodnotení zahraničných emitentov je lepšie použiť anglickú verziu stránky (položka „Emitenti“ tam bude zodpovedať „ ENTITY“ - ale vo všeobecnosti, podľa mojich pozorovaní, zo všetkých troch systémov je tento pri zobrazovaní informácií najrozmarnejší). Kliknite na najnižšieho emitenta:

Ako je zrejmé z tabuľky, popis hodnotenia je v ruštine. Prvé dva riadky označujú záväzky v cudzej mene, prvý riadok možno považovať za najdôležitejší pre hodnotenie emitenta. Kliknutím na „História ratingu“ vpravo dole si môžete pozrieť históriu ratingu prideleného emitentovi (podobne ako Moody’s, len tam je história prezentovaná vo forme grafu). Prognóza emitenta je označená ako farebná ikona napravo od hodnoty ratingu:

Tie. Fitch má dnes stabilnú predpoveď pre Rusko. Označenia písmen možno dešifrovať takto:

V zátvorkách je rovnako ako predtým uvedený krátkodobý rating.

Porovnanie ratingov svetových agentúr

O troch najpopulárnejších globálnych agentúrach, ktoré prideľujú svoje ratingy, sme hovorili vyššie. Význam tejto akcie možno len ťažko preceňovať – riadia sa nimi milióny investorov a niekoľkomiliardový kapitál. A hoci sa údaje agentúr môžu líšiť v odhadoch a najmä v prognózach, rozdiely v prípade veľkých emitentov nie sú takmer nikdy výrazné. Na konci článku uvádzam tabuľku zhody medzi hodnoteniami všetkých troch agentúr vo vzťahu k sebe navzájom: