Pašu vai aizņemtu kontu. Pašu, aizņemto un piesaistīto līdzekļu

Finanšu stabilitāte atspoguļo organizācijas finansiālo stāvokli, kurā tā, racionāli pārvaldot materiālos, darbaspēka un finanšu resursus, spēj radīt tādu ienākumu pārsvaru pār izdevumiem, kurā tiek panākta stabila pieplūde. Nauda, ļaujot uzņēmumam nodrošināt tā pašreizējo un ilgtermiņa maksātspēju, kā arī apmierināt īpašnieku investīciju cerības.

Vissvarīgākais jautājums finanšu stabilitātes analīzē ir pašu kapitāla un aizņēmuma kapitāla attiecības racionalitātes novērtējums.

Uzņēmējdarbības finansēšana, izmantojot pamatkapitālu, var tikt veikta, pirmkārt, reinvestējot peļņu un, otrkārt, palielinot uzņēmuma kapitālu (izlaižot jaunus vērtspapīrus). Nosacījumi, kas ierobežo šo avotu izmantošanu uzņēmuma darbības finansēšanai, ir tīrās peļņas sadales politika, kas nosaka reinvestēšanas apjomu, kā arī papildu akciju emisijas iespēja.

Lai finansētu no aizņemtiem avotiem, ir jāievēro vairāki nosacījumi, kas nodrošina noteiktu uzņēmuma finansiālo uzticamību. Jo īpaši, lemjot par aizņemto līdzekļu piesaistes lietderību, ir jānovērtē pašreizējā uzņēmuma saistību struktūra. Liela parāda daļa tajā var padarīt nepamatotu (bīstamu) jaunu aizņemto līdzekļu piesaisti, jo maksātnespējas risks šādos apstākļos ir pārmērīgi augsts.

Piesaistot aizņemtos līdzekļus, uzņēmums iegūst virkni priekšrocību, kas noteiktos apstākļos var izrādīties to mīnuss un novest pie uzņēmuma finansiālā stāvokļa pasliktināšanās, tuvinot to bankrotam.

Aktīvu finansēšana no aizņemtiem avotiem var būt pievilcīga, ja aizdevējs neizvirza tiešas pretenzijas par uzņēmuma nākotnes ienākumiem. Neatkarīgi no rezultātiem kreditoram parasti ir tiesības pieprasīt norunāto pamatsummas summu un procentus par to. Aizņemtajiem līdzekļiem, kas saņemti tirdzniecības kredīta veidā no piegādātājiem, pēdējais komponents var parādīties vai nu tieši, vai netieši.

Aizņemto līdzekļu klātbūtne nemaina pamatkapitāla struktūru no viedokļa, ka parāda saistības neizraisa īpašnieku daļas “atšķaidīšanu” (ja vien nav parādu refinansēšanas un tā atmaksas ar uzņēmuma akcijām). ).

Vairumā gadījumu saistību apjoms un to atmaksas laiks ir zināmi iepriekš (izņēmumi ir īpaši garantijas saistību gadījumi), kas atvieglo finanšu plānošanu naudas plūsmas.

Tajā pašā laikā izmaksas, kas saistītas ar maksu par aizņemto līdzekļu izmantošanu, izspiež uzņēmumus. Citiem vārdiem sakot, lai sasniegtu līdzsvara darbību, uzņēmumam ir jāģenerē vairāk pārdošanas apjomu. Tādējādi uzņēmumam ar lielu aizņemtā kapitāla daļu ir maz manevrēšanas iespēju neparedzētu apstākļu, piemēram, produkcijas pieprasījuma krituma, būtisku izmaiņu gadījumā. procentu likmes, pieaugošās izmaksas, sezonālās svārstības.

Nestabilas finansiālās situācijas apstākļos tas var kļūt par vienu no maksātspējas zaudēšanas iemesliem: uzņēmums nespēj nodrošināt lielāku līdzekļu pieplūdumu, kas nepieciešams palielināto izdevumu segšanai.

Konkrētu saistību esamību var papildināt ar noteiktiem nosacījumiem, kas ierobežo uzņēmuma brīvību rīcībā un pārvaldīšanā ar aktīviem. Visizplatītākais šādu ierobežojošu līgumu piemērs ir ķīlas tiesības. Liela esošā parāda daļa var novest pie tā, ka aizdevējs var atteikties izsniegt jaunu aizdevumu.

Visi šie punkti ir jāņem vērā organizācijā.

Galvenie kapitāla struktūru raksturojošie rādītāji ir neatkarības rādītājs, finansiālās stabilitātes rādītājs, ilgtermiņa aizņēmuma kapitāla atkarības rādītājs, finansējuma rādītājs un daži citi. Šo rādītāju galvenais mērķis ir raksturot uzņēmuma finanšu risku līmeni.

Šeit ir formulas uzskaitīto koeficientu aprēķināšanai:

Neatkarības rādītājs = pašu kapitāls / bilances valūta * 100%

Šī attiecība ir svarīga gan uzņēmuma investoriem, gan kreditoriem, jo ​​tā raksturo īpašnieku ieguldīto līdzekļu īpatsvaru uzņēmuma īpašuma kopējā vērtībā. Tas norāda, cik daudz uzņēmums var samazināt savu aktīvu novērtējumu (samazināt aktīvu vērtību), nekaitējot kreditoru interesēm. Teorētiski tiek uzskatīts, ka, ja šī attiecība ir lielāka vai vienāda ar 50%, kreditoru risks ir minimāls: pārdodot pusi no saviem līdzekļiem veidotā īpašuma, uzņēmums varēs dzēst savas parādsaistības. Jāuzsver, ka šo noteikumu nevar izmantot kā vispārējs noteikums. Tas ir jāprecizē, ņemot vērā uzņēmuma darbības specifiku un galvenokārt tā nozari.

Finanšu stabilitātes rādītājs = (Pašu kapitāls + Ilgtermiņa saistības) / Bilances valūta * 100%

Koeficienta vērtība parāda to finansējuma avotu īpatsvaru, kurus uzņēmums var izmantot savā darbībā ilgstoši.

Ilgtermiņa parāda kapitāla rādītājs = Ilgtermiņa saistības / (Pašu kapitāls + Ilgtermiņa saistības) * 100%

Analizējot ilgtermiņa kapitālu, var būt ieteicams novērtēt, cik lielā mērā tā sastāvā tiek izmantots ilgtermiņa aizņemtais kapitāls. Šim nolūkam tiek aprēķināts atkarības koeficients no ilgtermiņa finansējuma avotiem. Šis koeficients izslēdz īstermiņa saistības un koncentrējas uz stabiliem kapitāla avotiem un to attiecību. Rādītāja galvenais mērķis ir raksturot, cik lielā mērā uzņēmums ir atkarīgs no ilgtermiņa aizdevumiem un aizņēmumiem.

Dažos gadījumos šo rādītāju var aprēķināt kā apgrieztu vērtību, t.i. kā parāda un pašu kapitāla attiecību. Šajā formā aprēķināto rādītāju sauc par koeficientu.

Finansējuma koeficients = pašu kapitāls/parāds * 100%

Koeficients parāda, kāda daļa uzņēmuma darbības tiek finansēta no pašu līdzekļiem un kāda daļa no aizņemtiem līdzekļiem. Situācija, kurā finansējuma koeficients ir mazāks par 1 (lielākā daļa uzņēmuma īpašuma veidojas no aizņemtiem līdzekļiem), var liecināt par maksātnespējas draudiem un nereti apgrūtina aizdevuma saņemšanu.

Mums nekavējoties jāuzmanās, lai aplūkoto rādītāju ieteicamās vērtības lietotu burtiski. Dažos gadījumos pamatkapitāla daļa to kopējā apjomā var būt mazāka par pusi, un, neskatoties uz to, šādi uzņēmumi saglabās diezgan augstu finansiālo stabilitāti. Tas galvenokārt attiecas uz uzņēmumiem, kuru darbību raksturo augsts aktīvu apgrozījums, stabils pieprasījums pēc pārdotajām precēm, labi izveidoti piegādes un pārdošanas kanāli, zems fiksētas izmaksas(piemēram, tirdzniecības un starpniecības organizācijas).

Kapitālietilpīgiem uzņēmumiem ar ilgu līdzekļu apgrozījuma periodu, kuriem ir ievērojama īpašumtiesību aktīvu daļa (piemēram, inženieru kompleksa uzņēmumi), 40-50% aizņemto līdzekļu daļa var būt bīstama finansēm. stabilitāte.

Kapitāla struktūru raksturojošie rādītāji parasti tiek uzskatīti par uzņēmuma riska pazīmēm. Jo lielāks ir parāda īpatsvars, jo lielāka ir nepieciešamība pēc skaidras naudas, lai to apkalpotu. Iespējamas finansiālās situācijas pasliktināšanās gadījumā šādam uzņēmumam ir lielāks maksātnespējas risks.

Pamatojoties uz to, dotos koeficientus var uzskatīt par instrumentiem “problēmjautājumu” meklēšanai uzņēmumā. Jo zemāka parāda attiecība, jo mazāka vajadzība pēc kapitāla struktūras riska padziļinātas analīzes. Augsts parādu īpatsvars liek noteikti ņemt vērā galvenos ar analīzi saistītos jautājumus: pamatkapitāla struktūru, aizņēmuma kapitāla sastāvu un struktūru (ņemot vērā to, ka bilances dati var būt tikai daļa no uzņēmuma saistības); uzņēmuma spēja iegūt naudu, kas nepieciešama esošo saistību segšanai; darbības rentabilitāte un citi analīzei svarīgi faktori.

Novērtējot uzņēmuma īpašuma avotu struktūru, īpaša uzmanība jāpievērš to izvietošanas veidam pamatlīdzeklī. Tas atklāj nesaraujamu saikni starp bilances pasīvās un aktīvās daļas analīzi.

1. piemērs. Uzņēmuma A bilances struktūru raksturo šādi dati (%):

Uzņēmums A

Avotu struktūras novērtējums mūsu piemērā no pirmā acu uzmetiena liecina par diezgan stabilu uzņēmuma A stāvokli: lielāks tā darbības apjoms (55%) tiek finansēts no pašu kapitāla, mazāks apjoms no aizņemtā kapitāla (45%). ). Tomēr finanšu līdzekļu sadalījuma analīzes rezultāti aktīvam rada nopietnas bažas par tā finansiālo stabilitāti. Vairāk nekā pusei (60%) īpašuma raksturīgs ilgs lietošanas laiks, līdz ar to arī ilgs atmaksāšanās laiks. Apgrozāmo līdzekļu īpatsvars veido tikai 40%. Kā redzam, šādam uzņēmumam īstermiņa saistību apjoms pārsniedz apgrozāmo līdzekļu summu. Tas ļauj secināt, ka daļa ilgtermiņa aktīvu veidojās uz organizācijas īstermiņa saistību rēķina (un līdz ar to varam sagaidīt, ka to termiņš iestāsies ātrāk, nekā šie ieguldījumi atmaksāsies). Tādējādi uzņēmums A ir izvēlējies bīstamu, lai arī ļoti izplatītu līdzekļu ieguldīšanas metodi, kas var radīt maksātspējas zaudēšanas problēmas.

Tātad vispārējais noteikums finanšu stabilitātes nodrošināšanai: ilgtermiņa aktīviem jābūt veidotiem no ilgtermiņa avotiem, pašu un aizņemtiem. Ja uzņēmumam nav ilgtermiņa piesaistīto aizņemto līdzekļu, pamatlīdzekļi un citi ārējie līdzekļi apgrozāmie līdzekļi jāveido no pašu kapitāla.

2. piemērs. Uzņēmumam B ir šāda ekonomisko aktīvu struktūra un to veidošanās avoti (%):

Uzņēmums B

Kā redzam, uzņēmuma B saistībās dominē pamatkapitāla daļa. Tajā pašā laikā īstermiņa aizņemto līdzekļu apjoms ir 2 reizes mazāks par apgrozāmo līdzekļu apjomu (35% un 70% (30 + 5 + 14 + 20 + 1) no bilances valūtas, attiecīgi). Tomēr, tāpat kā uzņēmums A, vairāk nekā 60% aktīvu ir grūti pārdot (ar nosacījumu, ka vajadzības gadījumā noliktavā esošo gatavo produkciju var pilnībā pārdot un visi pircēji debitori nomaksā savas saistības). Līdz ar to, ņemot vērā pašreizējo līdzekļu izvietošanas aktīvos struktūru, pat tik ievērojams pamatkapitāla pārsniegums pār aizņemto kapitālu var būt bīstams. Iespējams, lai nodrošinātu šāda uzņēmuma finansiālo ilgtspēju, ir jāsamazina aizņemto līdzekļu īpatsvars.

Tādējādi uzņēmumiem, kuru apgrozāmajos aktīvos ir ievērojams apjoms grūti pārdodamu aktīvu, vajadzētu būt lielai pamatkapitāla daļai..

Vēl viens faktors, kas ietekmē pašu kapitāla un aizņemto līdzekļu attiecību, ir uzņēmuma izmaksu struktūra. Uzņēmumiem, kuru fiksēto izmaksu īpatsvars kopējās izmaksās ir ievērojams, vajadzētu būt lielākam pamatkapitāla apjomam.

Analizējot finanšu stabilitāti, ir jāņem vērā līdzekļu aprites ātrums. Uzņēmumam ar augstāku apgrozījuma līmeni kopējās saistībās var būt lielāks aizņemto avotu īpatsvars, neapdraudot savu maksātspēju un nepalielinot kreditoru risku (uzņēmumam ar lielu kapitāla apgrozījumu ir vieglāk nodrošināt naudas pieplūdumu un , tāpēc atmaksājiet savas saistības). Tāpēc šādi uzņēmumi ir pievilcīgāki kreditoriem un aizdevējiem.

Turklāt saistību pārvaldības racionalitāti un līdz ar to arī finanšu stabilitāti tiešā veidā ietekmē aizņemto līdzekļu piesaistes izmaksu (Cd) un organizācijas aktīvos ieguldījumu atdeves (ROI) attiecība. Attiecības starp aplūkotajiem rādītājiem no to ietekmes uz pašu kapitāla atdevi viedokļa tiek izteiktas labi zināmā koeficientā, ko izmanto ietekmes noteikšanai:

ROE = IA + D/E (ROI — Cd)

kur ROE ir pašu kapitāla atdeve; E - pašu kapitāls, D - parāda kapitāls, ROI - ieguldījumu atdeve, Cd - aizņēmuma kapitāla izmaksas.

Šī koeficienta nozīme jo īpaši ir tāda, ka, lai gan ieguldījumu ienesīgums uzņēmumā ir augstāks par aizņemto līdzekļu cenu, pašu kapitāla atdeve pieaugs, jo straujāk, jo augstāka būs aizņemto un akciju fondu attiecība. Taču, pieaugot aizņemto līdzekļu īpatsvaram, uzņēmuma rīcībā paliekošā peļņa sāk samazināties (arvien lielāka peļņas daļa tiek novirzīta procentu samaksai). Līdz ar to krītas atdeve no ieguldījumiem, kļūstot mazāka par aizņemšanās izmaksām. Tas savukārt noved pie pašu kapitāla atdeves krituma.

Tādējādi, pārvaldot pašu kapitāla un aizņēmuma kapitāla attiecību, uzņēmums var ietekmēt svarīgāko finanšu rādītāju - pašu kapitāla atdeve.

Iespējas saistīt aktīvus un saistības

Variants #1

Iesniegtā aktīvu un saistību attiecības shēma ļauj runāt par drošu pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla attiecību. Ir izpildīti divi galvenie nosacījumi: pamatkapitāls pārsniedz pamatlīdzekļus; apgrozāmie līdzekļi ir lielāki par īstermiņa saistībām.

2. iespēja

Piedāvātā aktīvu un saistību attiecības shēma, neskatoties uz salīdzinoši zemo pamatkapitāla īpatsvaru, arī nerada bažas, jo šīs organizācijas ilgtermiņa aktīvu īpatsvars nav augsts un pamatkapitāls pilnībā sedz to vērtību.

Variants #3

Aktīvu un pasīvu attiecība parāda arī ilgtermiņa avotu pārsniegumu pār ilgtermiņa aktīviem.

Variants Nr.4

No pirmā acu uzmetiena šī bilances struktūras versija norāda uz nepietiekamu pamatkapitālu. Tajā pašā laikā ilgtermiņa saistību esamība ļauj pilnībā veidot ilgtermiņa aktīvus no ilgtermiņa līdzekļu avotiem.

Variants #5

Šī strukturālā iespēja var radīt nopietnas bažas par organizācijas finansiālo stabilitāti. Patiešām, var redzēt, ka konkrētajai organizācijai nav pietiekami daudz ilgtermiņa avotu ilgtermiņa aktīvu veidošanai. Rezultātā tā ir spiesta izmantot īstermiņa aizņemtos līdzekļus, lai veidotu ilgtermiņa aktīvus. Tādējādi redzams, ka īstermiņa saistības ir kļuvušas par galveno avotu gan apgrozāmo līdzekļu, gan daļēji arī ilgtermiņa aktīvu veidošanās avotam, kas ir saistīts ar paaugstinātiem šādas organizācijas darbības finanšu riskiem.

Vienlaikus jāuzsver, ka galīgos secinājumus par analizējamās organizācijas saistību struktūras racionalitāti var izdarīt, pamatojoties uz visaptverošu faktoru analīzi, kas ņem vērā nozares specifiku, līdzekļu apgrozījuma ātrumu, rentabilitāte un vairākas citas.

Tas ir vienīgais absolūti likumīgais veids, kā samaksāt budžetu laikā, negaidot pilnu
samaksu, lai izlīdzinātu laika starpību starp preču nosūtīšanas faktu, kas ietver veidošanos
nodokļu bāzi, un saņemt no pircēja līdzekļus parāda dzēšanai budžetā.

Pamatojoties uz visu uzņēmuma samaksāto nodokļu kopsummu, pārskaitot PVN pilnā apmērā, varat
Pircējam ir nepieciešams diezgan ilgs laiks, lai samaksātu par preci. Tas notiek tāpēc,
tiek kompensēta palielinātā PVN bāze kopējā nodokļa sloga apmērā uzņēmumam dotajā taksācijas periodā
ienākuma nodokļa bāzes samazinājums tajā pašā periodā.
Kā aizņemto līdzekļu avotu, piemēram, vislabāk ir izmantot bankas finansējumu
parasts aizdevums vai pieņemamāks in šajā gadījumā overdrafts, kas ir ērti, jo gadījumos, kad tā
rodas nepieciešamība, nav nepieciešams sastādīt atsevišķu aizdevuma līgumu.
Šādu aizdevumu izsniegšanas iespēju banka parasti nosaka standarta klienta līgumā par
norēķinu un skaidras naudas pakalpojumi. Overdraftam nav nepieciešama ķīla. Tas tiek nodrošināts saskaņotajās robežās
automātiski, ja naudas līdzekļu klienta norēķinu kontā nepietiek, lai pabeigtu darījumu
maksājuma uzdevums.
Overdrafta kredītlimita lielums ir tieši atkarīgs no vidējo ikmēneša līdzekļu ieņēmumu lieluma par
klienta norēķinu konts, kā arī šādu ieņēmumu stabilitāte un biežums. Netieši pēc izmēra
limitu ietekmē konkrēta klienta apkalpošanas ilgums bankā un finanšu institūcijas uzticības pakāpe
attiecībā pret viņu.

Ja jebkura darījuma rezultātā radušos PVN parāda summa ir tik liela, ka pārsniedz
overdrafta limitu, varat izmantot tādu finanšu pakalpojumu kā faktorings vai tiesību cesija
prasībām.
Faktoringa operācijas būtība ir šāda:
preču, darbu vai pakalpojumu pārdevējs atdod, un banka vai cits finanšu starpnieks saņem prasījuma tiesības
pretsaistībām, kas izriet no preču, darbu vai pakalpojumu pircēja, un pretī banka nodrošina
pārdevējs saņem finansējumu nepieciešamajā apmērā.
Klasisko faktoringa operāciju var uzskatīt par spekulatīvu debitoru parādu iegūšanu.
parāds, savukārt finanšu starpnieks, kā likums, saņem peļņu atlaides veidā.
Dažkārt prasījuma tiesību cesija tiek noformēta kā nodrošinājuma darījums, un pārdevējam sniegtais finansējums ir
Šajā gadījumā tas ir parasts aizdevums. Faktoringa operāciju ērtība slēpjas apstāklī, ka jūs varat
ātri saņemt ne tikai līdzekļus, lai nomaksātu parādu budžetam, bet arī gandrīz pabeigts
pārdoto preču izmaksas (atskaitot finanšu starpnieka peļņu), negaidot to faktiskos datumus
pircēja maksājums.

Finanšu struktūra kapitāls (pašu kapitāla un parāda kapitāla attiecība (bilances pasīvu posteņi))

Akcionāru vērtības pārvaldības rādītāji

DDS pārskatā ir informācija, kas papildina datus Bilance un finanšu rezultātu pārskatu plānotā finanšu un saimniecisko operāciju apjoma veikšanai nepieciešamās naudas plūsmas noteikšanas ziņā.

Lai iegūtu informāciju par maksājumu stāvokli tautsaimniecībā, sākot ar pārskatu par 1995.gada 9 mēnešiem, Krievijas prakse apkopot. finanšu pārskati tika ieviesta sadaļa par DDS par finanšu rezultātiem. Tas atspoguļo galvenos veidus, kādos līdzekļi tiek saņemti un kur tie tiek izlietoti.

Visizplatītākā finanšu analīzes forma ir DDS pārskata veidlapa, kas sastāv no trim daļām:

1. Naudas plūsmas no galvenajām (ražošanas) darbībām.

2. Naudas plūsma no ieguldījumu darbības.

3. Naudas plūsma no finansēšanas darbības.

No akcionāra viedokļa akcionāra vērtība ir viņu ieguldījuma realizācijas izmaksas. Akciju sabiedrībām tā galvenokārt ir atdeve no akcijām, tas ir, akciju cena, ņemot vērā dividendes

Finanšu rādītājus akcionāru vērtības novērtēšanai var iedalīt:

Uz tradicionālajiem (pamatojoties uz vispārpieņemtiem finanšu grāmatvedības datiem)

Rādītāji, kas atbilst izmaksu pārvaldības principam.

Rādītāji:

- pārdošanas apjoma pieauguma un tirgus daļas rādītāji

- neto pašreizējā vērtība un iekšējās peļņas likmes koeficienti

- peļņa uz akciju

- ekonomisko pievienoto vērtību= pamatdarbības peļņa pēc nodokļu nomaksas mīnus (kapitāla izmaksas, %) x (kopējais kapitāls)

- ieguldītā kapitāla atdeves rādītājs pamatojoties uz naudas plūsmu

- tirgus pievienotā vērtība= tirgus kapitalizācija mīnus (kapitāls + parāds)

Viens no galvenajiem finanšu vadības uzdevumiem līdzās naudas plūsmu koordinēšanai un investīciju budžeta izstrādei ir piesaistes izmaksu optimizēšana. finanšu resursi, kapitāla finanšu struktūras optimizācija.

Finanšu kapitāla struktūra– tāda ir galveno līdzekļu avotu struktūra, pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla attiecība.

1. Pašu kapitāls un rezerves ietver ieguldīto kapitālu un uzkrāto peļņu:

Ieguldītais kapitāls ir īpašnieka ieguldītais kapitāls (statūtkapitāls, papildu kapitāls, mērķa ienākumi un finansējums);

Uzkrātā peļņa ir peļņa mīnus nodokļi un dividendes, ko uzņēmums guvis iepriekšējā un kārtējā periodā (nesadalītā peļņa, rezerves kapitāls, dažādi fondi).

Ieguldītais kapitāls un uzkrātā peļņa veido pašu kapitālu.

2. Uzņēmuma pienākumi:

Ilgtermiņa saistības ir aizdevumi un aizņēmumi ar atmaksas termiņu ilgāku par 1 gadu;

īstermiņa saistības ir saistības, kuru termiņš ir mazāks par 1 gadu (piemēram, īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi, kreditoru parādi).

1. Uzņēmuma pamatkapitāla pārvaldīšanas problemātiskie aspekti
   Ņemot vērā optimāluma kritērijus, daudzi uzņēmumi var sasniegt nepieciešamo finanšu stabilitātes līmeni, nodrošināt augstu attīstības pakāpi, samazināt riska faktorus, paaugstināt uzņēmuma cenu un panākt efektīvāku ražošanu. Attiecība starp pašu un aizņemto līdzekļu avoti ir viens no galvenajiem raksturojošajiem analītiskajiem rādītājiem
2. Kredītpolitika
   Īstermiņā un ilgtermiņā piesaistīto aizņemto līdzekļu apjoma attiecības noteikšana Apjomu nepieciešamības aprēķins... Ilgtermiņa periodam, kas pārsniedz 1 gadu, parasti tiek piesaistīti aizņemtie līdzekļi, lai palielinātu apjomu. pašu pamatlīdzekļu un veido trūkstošo apjomu
3. Pamatkapitāla vadība akciju sabiedrībās: metodiskais aspekts
   AS Aizņemto līdzekļu piesaistes ekonomiskās iespējamības robežu nosaka finanšu sviras efekts - instruments pamatkapitāla ienesīguma pārvaldīšanai, optimizējot izlietoto pašu un aizņemto līdzekļu attiecību Svarīga un nepieciešama iekšējo pašu kapitāla avotu pārvaldīšanas sastāvdaļa
4. Darbības, finanšu un nodokļu sviras: interpretācija un korelācija
   Var teikt, ka finanšu sviras ir instruments, ar kuru var ietekmēt uzņēmuma tīro peļņu un regulēt attiecību starp pašu kapitālu un aizņēmuma kapitālu, lai maksimāli palielinātu pašu kapitāla atdevi 1, 4 Parādu piesaiste
5. Kreditoru parādu un to samazināšanas pasākumu analīze uzņēmumā
   Vēl viens negatīvs moments ir tas, ka netiek ievērota pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla attiecība un sastāda attiecīgi 24% un 76%. Uzņēmuma pašu līdzekļi ar
6. Pašu apgrozāmo līdzekļu kā svarīgākā instrumenta lauksaimniecības uzņēmumu finansiālās ilgtspējas nodrošināšanai normēšana
   Tāpēc, lai veidotu racionālu finansējuma avotu struktūru pašreizējām lauksaimniecības uzņēmumu finansiālās stabilitātes novērtēšanas un nodrošināšanas aktivitātēm, uzskatām, ka ir ieteicams izmantot teoriju par pašu un aizņemto apgrozāmā kapitāla avotu nošķiršanu, pamatojoties uz pašu apgrozāmo līdzekļu normēšana 1.tabula - Nodrošinājuma ietekme... Maksātspējas pakāpe Debitoru parādu un kreditoru parādi autonomija veiklība finanšu sviras apgrozāmā kapitāla aktīvi pašu kapitāls
7. Mazo uzņēmumu neto apgrozāmie līdzekļi un pašu apgrozāmie līdzekļi: funkcionālā loma, aprēķinu un analīzes metodika
   Optimālā attiecība starp pašu kapitālu un aizņemto kapitālu ir 50 50. Mazo uzņēmumu apgrozāmā kapitāla īpatsvars ir
8. Uzņēmuma finanšu analīze - 3.daļa
   Ņemot vērā pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla attiecību, mēs varam secināt, ka uzņēmums ir atkarīgs no aizņemtajiem līdzekļiem, tāpēc
9. Uzņēmuma investīciju politika
   Īstenojot šo uzņēmuma investīciju politikas virzienu, atsevišķos īstenošanas posmos tiek prognozēta kopējā investīciju darbībai nepieciešamo investīciju resursu nepieciešamība noteiktajos apjomos, iespēja šos resursus veidot no saviem finanšu avotiem tiek noteikta, pamatojoties uz situāciju kapitāla tirgū vai tālāk naudas veikals tiek noteikta aizņemto finanšu resursu piesaistes iespēja investīciju darbībai Investīciju resursu avotu struktūras optimizācijas procesā tiek nodrošināta racionāla pašu un aizņemto avotu attiecība
10. Visaptveroša izglītības organizācijas finansiālā stāvokļa analīze
    Zināmās metodes šī aspekta analīzei komercorganizācijām balstās galvenokārt uz pašu kapitāla un aizņēmuma kapitāla attiecības novērtēšanu.Šo pieeju var attiecināt arī uz izglītības organizāciju, ņemot vērā
11. Kapitalizācijas likme
    Kapitalizācijas rādītājs parāda aizņemto līdzekļu un kopējās kapitalizācijas attiecību un raksturo uzņēmuma pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes pakāpi.Tas... Kapitalizācijas rādītājs parāda uzņēmuma pamatkapitāla daļu aktīvos.Jo augstāks šis rādītājs, jo augstāks ir uzņēmuma pamatkapitāla īpatsvara rādītājs. lielāks organizācijas uzņēmējdarbības risks.Jo lielāks aizņemto līdzekļu īpatsvars, jo mazāk uzņēmums gūs peļņu, jo daļa no tās tiks novirzīta kredītu atmaksai un
12. Finanšu riska koeficients
    Finanšu riska koeficients parāda aizņemto līdzekļu un kopējās kapitalizācijas attiecību un raksturo uzņēmuma pašu kapitāla izmantošanas efektivitātes pakāpi.Tas... Finanšu riska koeficients parāda uzņēmuma pašu kapitāla daļu aktīvos.Jo lielāka šī rādītājs, jo lielāks ir organizācijas uzņēmējdarbības risks, jo lielāks aizņemto līdzekļu īpatsvars, jo mazāku peļņu uzņēmums saņems, jo daļa no tās tiks tērēta kredītu atmaksai un
13. Pievilcības līmenis
    Piesaistes koeficients parāda aizņemto līdzekļu un kopējās kapitalizācijas attiecību un raksturo uzņēmuma pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes pakāpi.Tas... Piesaistes rādītājs parāda uzņēmuma pamatkapitāla daļu aktīvos Jo augstāks šis rādītājs, lielāks organizācijas uzņēmējdarbības risks.Jo lielāks aizņemto līdzekļu īpatsvars, jo mazāk uzņēmums gūs peļņu, jo daļa no tās tiks novirzīta kredītu atmaksai un
14. Finanšu riska koeficients
    Finanšu riska koeficients - parāda aizņemto līdzekļu un kopējās kapitalizācijas attiecību un raksturo uzņēmuma pamatkapitāla izmantošanas efektivitātes pakāpi Tas... Aizņemtais kapitāls Pamatkapitāla rinda 1400 F 1 rinda 1500 F 1 rinda 1300 F 1 Uzņēmums.. F 1 Uzņēmums, kura saistību lielāko daļu veido aizņemtie līdzekļi, tiek saukti par finansiāli atkarīgiem, šāda uzņēmuma finansiālā riska koeficients būs augsts Uzņēmums finansē savu
15. Finanšu sviras rādītājs
    Finanšu sviras rādītājs parāda aizņemto līdzekļu un kopējās kapitalizācijas attiecību un raksturo uzņēmuma pašu kapitāla izmantošanas efektivitātes pakāpi.Tas... Finanšu sviras rādītājs parāda uzņēmuma pamatkapitāla daļu aktīvos.Jo lielāka šī rādītājs, jo lielāks ir organizācijas uzņēmējdarbības risks, jo lielāks aizņemto līdzekļu īpatsvars, jo mazāku peļņu uzņēmums saņems, jo daļa no tās tiks tērēta kredītu atmaksai un
16. Organizācijas debitoru parādu pārvaldības efektivitātes novērtēšana, izmantojot vairumtirdzniecības organizāciju piemēru Krievijas Federācijā
    Ņemot vērā bilances saistību struktūru, šo koeficientu var interpretēt arī kā pamatkapitāla pieauguma tempa samazināšanos attiecībā pret aizņemtajiem līdzekļiem.
17. 
    K2 - pašu kapitāla un aizņēmuma kapitāla attiecība K3 īstermiņa saistību daļa kapitāla struktūrā K4 - attiecība
18. Metodiskais atbalsts uzņēmumu finansiālās maksātnespējas diagnosticēšanai
    K2 - pašu kapitāla un aizņēmuma kapitāla attiecība K3 - īstermiņa saistību īpatsvars kapitāla struktūrā K4 -
19. Aizņēmumu politika
    Ņemot vērā pamatkapitāla apjomu nākamajā periodā un aprēķināto finanšu sviras koeficientu, tiek aprēķināts maksimālais aizņemto līdzekļu apjoms, lai nodrošinātu efektīva izmantošana pamatkapitāls, kas nodrošina pietiekamu uzņēmuma finansiālo stabilitāti Tas ir novērtēts kā... Īstermiņa un ilgtermiņa piesaistīto aizņemto līdzekļu attiecības noteikšana Šīs attiecības aprēķins balstās uz mērķiem
20. Metodika finanšu stabilitātes analīzei un novērtēšanai, ņemot vērā nodokļu rādītājus
    Izstrādātā metodoloģija tiks balstīta uz finanšu stabilitātes absolūto un relatīvo rādītāju analīzi, autonomijas koeficienta aizņemtā un pašu kapitāla koeficienta pašu kapitāla pašu kapitāla pieejamības veiklības koeficienta analīzi.

Finanšu resursu veidošanās avoti ir avotu kopums, lai apmierinātu papildu nepieciešamību pēc kapitāla nākamajam periodam, nodrošinot uzņēmuma attīstību.

Šie avoti ir sadalīti savos (iekšējos) un aizgūtajos (ārējos). Pašu kapitālā ietilpst: pamatkapitāls, papildu kapitāls, nesadalītā peļņa. Pirmkārt, uzņēmums koncentrējas uz iekšējo (pašu) finansējuma avotu izmantošanu.

Pamatkapitāla organizēšana, tā efektīva izmantošana un pārvaldība ir viens no galvenajiem un svarīgākajiem uzņēmuma finanšu dienesta uzdevumiem.

Pamatkapitāls ir galvenais uzņēmuma pašu līdzekļu avots. Pamatkapitāla lielums akciju sabiedrība atspoguļo tās emitēto akciju apjomu, bet valsts un pašvaldību uzņēmumu - pamatkapitāla apmēru. Pamatkapitālu uzņēmums maina, kā likums, pamatojoties uz tā gada darba rezultātiem pēc izmaiņu veikšanas dibināšanas dokumentos.

Pamatkapitālu var palielināt (samazināt), izlaižot papildu akcijas (vai izņemot noteiktu skaitu no apgrozības), kā arī palielinot (samazinot) veco akciju nominālvērtību.

Papildu kapitālā ietilpst: pamatlīdzekļu pārvērtēšanas rezultāti, akciju sabiedrību akciju uzcenojumi, bezatlīdzības saņemtie naudas un materiālie līdzekļi ražošanas vajadzībām, budžeta asignējumi kapitālieguldījumu finansēšanai, līdzekļi apgrozāmo līdzekļu papildināšanai.

Nesadalītā peļņa ir peļņa, kas saņemta noteiktā periodā un nav novirzīta tās sadales laikā īpašnieku un darbinieku patēriņam. Šī peļņas daļa paredzēta kapitalizācijai, t.i. reinvestēšanai ražošanā. Savā ekonomiskajā saturā tas ir viens no uzņēmuma paša finanšu resursu rezerves veidiem, nodrošinot tā ražošanas attīstību nākamajā periodā.

Lai segtu vajadzību pēc pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla, uzņēmumam atsevišķos gadījumos rodas nepieciešamība piesaistīt aizņemto kapitālu. Šāda vajadzība var rasties no uzņēmuma neatkarīgu iemeslu dēļ. Tās var būt partneru izvēles iespēja, ārkārtas apstākļi, ražošanas rekonstrukcija un tehniskais pārkārtojums, pietiekama sākuma kapitāla trūkums, sezonalitāte produkcijas ražošanā, iepirkumā, pārstrādē, piegādē un pārdošanā. ekonomisko komerciālo parādu risks

Aizņemtais kapitāls ir uzņēmuma aktīvi parādsaistību veidā, kas tiek piesaistīti no ārpuses aizdevumu, finansiālās palīdzības, ķīlā saņemto summu un citu veidā. ārējie avoti uz noteiktu laiku, ar noteiktiem nosacījumiem un ar jebkādām garantijām.

Aizņemtais kapitāls ir pakļauts beznosacījumu atmaksai un tiek izmantots uzņēmuma apgrozījumā uz maksājuma pamata, tas ir, periodiski tiek uzkrāti procenti par labu aizdevējam.

Uzņēmumiem aizņemtie līdzekļi ir nepieciešami, kad ar pašu kapitālu nepietiek komercdarbības apjoma paplašināšanai, jaunu tehnoloģiju ieviešanai, mārketinga kampaņas uzsākšanai, investīcijām un citiem mērķiem, kas palielina visu biznesa procesu rentabilitāti un uzņēmuma tirgus vērtību kopumā. .

Secinājums: vēlams piesaistīt aizņemtos līdzekļus, lai finansētu tos pasākumus, aktivitātes un aktivitātes, kas nav raksturīgas uzņēmuma parastajai darbībai un ir vienreizējas. Kopumā var iztikt bez aizņemtā kapitāla, tā neesamība netraucēs ierastos procesus un tos negatīvi neietekmēs. Šādus aizdevumus var saukt par likvīdiem.

Ja kreditēšana nepieciešama nevis attīstībai, bet gan pastāvīgu zaudējumu segšanai un rentabilitātes uzturēšanai ierastajā līmenī, proti, kad vienīgais veids, kā uzturēt uzņēmuma dzīvi, ir ārējais kapitāls, tad tie ir nelikvīdi kredīti, kas galu galā var novest līdz bankrotam. . Jāizvairās no situācijām, kad aizdevumi ir absolūta nepieciešamība, pretējā gadījumā ārējo līdzekļu izmantošana būs nepamatota.

Aizņemto līdzekļu piesaistes pamatotība ir finanšu vadības funkcija, kas pārvalda aizņemto kapitālu un analizē, cik tas ir pamatots uzņēmuma pieņemtās finanšu stratēģijas ietvaros.

Piesaistītie līdzekļi ir pastāvīgi nodrošināti līdzekļi, par kuriem šo līdzekļu īpašniekiem var izmaksāt ienākumus (dividenžu, procentu veidā) un kurus īpašniekiem praktiski nevar atdot. Tie ietver: līdzekļus no akciju emisijas; papildu iemaksas (akcijas) pamatkapitālā; arī mērķtiecīgs valsts finansējums bezatlīdzības vai dalītā veidā. Iegūtie līdzekļi sedz vairāk nekā 90% no kopējās nepieciešamības pēc finanšu līdzekļiem aktīvas darbības veikšanai, mobilizējot uz laiku pieejamos juridisko un privātpersonām kredītresursu tirgū komercbankas ar to palīdzību apmierina tautsaimniecības vajadzību pēc papildu līdzekļiem, veicina naudas pārvēršanu kapitālā un apmierina iedzīvotāju vajadzību pēc patēriņa kredīta.