საკუთარი ან ნასესხები ანგარიში. საკუთარი, ნასესხები და მოზიდული სახსრები

ფინანსური სტაბილურობა ასახავს ორგანიზაციის ფინანსურ მდგომარეობას, რომელშიც მას შეუძლია მატერიალური, შრომითი და ფინანსური რესურსების რაციონალური მართვის გზით შექმნას შემოსავლის ისეთი ჭარბი ხარჯები, რომლებშიც მიიღწევა სტაბილური შემოდინება. ფული, რაც საშუალებას აძლევს საწარმოს უზრუნველყოს თავისი მიმდინარე და გრძელვადიანი გადახდისუნარიანობა, ასევე დააკმაყოფილოს მფლობელების საინვესტიციო მოლოდინი.

ფინანსური სტაბილურობის ანალიზში ყველაზე მნიშვნელოვანი საკითხია სააქციო კაპიტალის თანაფარდობის რაციონალურობის შეფასება.

სააქციო კაპიტალის გამოყენებით ბიზნესის დაფინანსება შეიძლება განხორციელდეს, პირველ რიგში, მოგების რეინვესტიციით და მეორეც, საწარმოს კაპიტალის გაზრდით (ახალი ფასიანი ქაღალდების გამოშვებით). საწარმოს საქმიანობის დასაფინანსებლად ამ წყაროების გამოყენების შეზღუდვის პირობებია წმინდა მოგების განაწილების პოლიტიკა, რომელიც განსაზღვრავს რეინვესტიციის მოცულობას, ასევე აქციების დამატებითი ემისიის შესაძლებლობას.

ნასესხები წყაროებიდან დაფინანსება მოითხოვს რიგი პირობების დაცვას, რაც უზრუნველყოფს საწარმოს გარკვეულ ფინანსურ საიმედოობას. კერძოდ, ნასესხები სახსრების მოზიდვის მიზანშეწონილობის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას აუცილებელია საწარმოში არსებული ვალდებულებების სტრუქტურის შეფასება. მასში ვალის დიდმა წილმა შესაძლოა არაგონივრული (საშიში) გახადოს ახალი ნასესხები სახსრების მოზიდვა, რადგან ასეთ პირობებში გადახდისუუნარობის რისკი ზედმეტად მაღალია.

ნასესხები სახსრების მოზიდვით საწარმო იღებს უამრავ უპირატესობას, რაც გარკვეულ პირობებში შეიძლება აღმოჩნდეს მათი უარყოფითი მხარე და გამოიწვიოს საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გაუარესება, მიახლოება გაკოტრებამდე.

ნასესხები წყაროებიდან აქტივების დაფინანსება შეიძლება იყოს მიმზიდველი იმდენად, რამდენადაც გამსესხებელი არ აყენებს პირდაპირ პრეტენზიას საწარმოს მომავალ შემოსავალთან დაკავშირებით. შედეგების მიუხედავად, კრედიტორს უფლება აქვს მოითხოვოს, როგორც წესი, მასზე შეთანხმებული ძირი და პროცენტი. მიმწოდებლებისგან სავაჭრო კრედიტის სახით მიღებული ნასესხები სახსრებისთვის, ეს უკანასკნელი კომპონენტი შეიძლება გამოჩნდეს აშკარად ან ირიბად.

ნასესხები სახსრების არსებობა არ ცვლის კაპიტალის სტრუქტურას იმ თვალსაზრისით, რომ სავალო ვალდებულებები არ იწვევს მესაკუთრეთა წილის „გაშლას“ (თუ არ არის ვალის რეფინანსირების და საწარმოს აქციებით დაფარვის შემთხვევა. ).

უმეტეს შემთხვევაში, ვალდებულებების ოდენობა და მათი დაფარვის დრო წინასწარ არის ცნობილი (გამონაკლისები მოიცავს, კერძოდ, გარანტიის ვალდებულების შემთხვევებს), რაც ხელს უწყობს ფინანსურ დაგეგმვას. ფულადი ნაკადები.

ამავდროულად, ნასესხები სახსრების გამოყენებასთან დაკავშირებული ხარჯების არსებობა ანაცვლებს საწარმოებს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, იმისთვის, რომ მიაღწიოს ნაკლოვანების ფუნქციონირებას, კომპანიამ უნდა გამოიმუშავოს მეტი გაყიდვები. ამრიგად, საწარმოს, რომელსაც აქვს ნასესხები კაპიტალის დიდი წილი, აქვს მცირე მანევრირების შესაძლებლობა გაუთვალისწინებელი გარემოებების შემთხვევაში, როგორიცაა პროდუქტებზე მოთხოვნის ვარდნა, მნიშვნელოვანი ცვლილება. საპროცენტო განაკვეთები, ხარჯების ზრდა, სეზონური რყევები.

არასტაბილური ფინანსური მდგომარეობის პირობებში, ეს შეიძლება გახდეს გადახდისუნარიანობის დაკარგვის ერთ-ერთი მიზეზი: საწარმოს არ შეუძლია უზრუნველყოს გაზრდილი ხარჯების დასაფარად საჭირო სახსრების უფრო დიდი შემოდინება.

კონკრეტული ვალდებულებების არსებობას შეიძლება თან ახლდეს გარკვეული პირობები, რომლებიც ზღუდავს საწარმოს თავისუფლებას აქტივების განკარგვაში და მართვაში. ასეთი შემზღუდავი შეთანხმებების ყველაზე გავრცელებული მაგალითია გირავნობა. არსებული დავალიანების დიდმა წილმა შეიძლება გამოიწვიოს კრედიტორმა უარი თქვას ახალი სესხის გაცემაზე.

ყველა ეს პუნქტი უნდა იყოს გათვალისწინებული ორგანიზაციაში.

კაპიტალის სტრუქტურის დამახასიათებელი ძირითადი ინდიკატორები მოიცავს დამოუკიდებლობის კოეფიციენტს, ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტს, გრძელვადიან სავალო კაპიტალზე დამოკიდებულების კოეფიციენტს, დაფინანსების კოეფიციენტს და სხვა. ამ კოეფიციენტების ძირითადი მიზანია საწარმოს ფინანსური რისკების დონის დახასიათება.

აქ მოცემულია ჩამოთვლილი კოეფიციენტების გამოსათვლელი ფორმულები:

დამოუკიდებლობის კოეფიციენტი = საკუთარი კაპიტალი / ბალანსის ვალუტა * 100%

ეს კოეფიციენტი მნიშვნელოვანია როგორც ინვესტორებისთვის, ასევე საწარმოს კრედიტორებისთვის, ვინაიდან იგი ახასიათებს მფლობელების მიერ ინვესტირებული სახსრების წილს საწარმოს ქონების მთლიან ღირებულებაში. იგი მიუთითებს იმაზე, თუ რამდენად შეუძლია საწარმოს შეამციროს თავისი აქტივების შეფასება (შეამციროს აქტივების ღირებულება) კრედიტორების ინტერესების დაზიანების გარეშე. თეორიულად, მიჩნეულია, რომ თუ ეს კოეფიციენტი 50%-ზე მეტი ან ტოლია, მაშინ კრედიტორების რისკი მინიმალურია: საკუთარი სახსრებიდან ჩამოყალიბებული ქონების ნახევრის გაყიდვით საწარმო შეძლებს სავალო ვალდებულებების დაფარვას. ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ ეს დებულება არ შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც ზოგადი წესი. ის უნდა დაზუსტდეს საწარმოს საქმიანობის სპეციფიკისა და, უპირველეს ყოვლისა, მისი ინდუსტრიის გათვალისწინებით.

ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტი = (კაპიტალი + გრძელვადიანი ვალდებულებები) / ბალანსის ვალუტა * 100%

კოეფიციენტის მნიშვნელობა გვიჩვენებს დაფინანსების იმ წყაროების წილს, რომელიც საწარმოს შეუძლია დიდი ხნის განმავლობაში გამოიყენოს თავის საქმიანობაში.

გრძელვადიანი სავალო კაპიტალის კოეფიციენტი = გრძელვადიანი ვალდებულებები / (კაპიტალი + გრძელვადიანი ვალდებულებები) * 100%

გრძელვადიანი კაპიტალის გაანალიზებისას შეიძლება მიზანშეწონილი იყოს იმის შეფასება, თუ რამდენად არის გამოყენებული გრძელვადიანი ნასესხები კაპიტალი მის შემადგენლობაში. ამ მიზნით გამოითვლება გრძელვადიანი დაფინანსების წყაროებზე დამოკიდებულების კოეფიციენტი. ეს კოეფიციენტი გამორიცხავს მიმდინარე ვალდებულებებს და ყურადღებას ამახვილებს კაპიტალის სტაბილურ წყაროებზე და მათ თანაფარდობაზე. ინდიკატორის მთავარი მიზანია დაახასიათოს თუ რამდენად არის დამოკიდებული საწარმო გრძელვადიან სესხებზე და სესხებზე.

ზოგიერთ შემთხვევაში, ეს მაჩვენებელი შეიძლება გამოითვალოს როგორც ინვერსიული მნიშვნელობა, ე.ი. როგორც ვალისა და კაპიტალის თანაფარდობა. ამ ფორმით გამოთვლილ ინდიკატორს კოეფიციენტი ეწოდება.

დაფინანსების კოეფიციენტი = კაპიტალი / ვალი * 100%

თანაფარდობა გვიჩვენებს საწარმოს საქმიანობის რა ნაწილი ფინანსდება საკუთარი სახსრებით და რომელი ნაწილი ნასესხები სახსრებით. სიტუაცია, როდესაც დაფინანსების კოეფიციენტი 1-ზე ნაკლებია (საწარმოს ქონების უმეტესი ნაწილი ნასესხები სახსრებიდან ყალიბდება) შეიძლება მიუთითებდეს გადახდისუუნარობის საფრთხეზე და ხშირად ართულებს სესხის აღებას.

დაუყოვნებლივ უნდა გავფრთხილდეთ, არ მივიღოთ რეკომენდირებული მნიშვნელობები განხილული ინდიკატორებისთვის სიტყვასიტყვით. ზოგიერთ შემთხვევაში, სააქციო კაპიტალის წილი მათ მთლიან მოცულობაში შეიძლება იყოს ნახევარზე ნაკლები და, მიუხედავად ამისა, ასეთი საწარმოები შეინარჩუნებენ საკმაოდ მაღალ ფინანსურ სტაბილურობას. ეს პირველ რიგში ეხება საწარმოებს, რომელთა საქმიანობა ხასიათდება მაღალი აქტივების ბრუნვით, გაყიდულ პროდუქტებზე სტაბილური მოთხოვნით, კარგად ჩამოყალიბებული მიწოდებისა და გაყიდვების არხებით, დაბალი დონით. ფიქსირებული ხარჯები(მაგალითად, სავაჭრო და შუამავალი ორგანიზაციები).

კაპიტალის ინტენსიური საწარმოებისთვის, რომლებსაც აქვთ სახსრების ბრუნვის ხანგრძლივი პერიოდი, რომლებსაც აქვთ სპეციალური დანიშნულების აქტივების მნიშვნელოვანი წილი (მაგალითად, საინჟინრო კომპლექსის საწარმოები), ნასესხები სახსრების წილი 40-50% შეიძლება იყოს სახიფათო ფინანსური თვალსაზრისით. სტაბილურობა.

კაპიტალის სტრუქტურის დამახასიათებელი კოეფიციენტები ჩვეულებრივ განიხილება საწარმოს რისკის მახასიათებლებად. რაც უფრო დიდია დავალიანების წილი, მით მეტია საჭირო ფულადი სახსრები მის მოსამსახურებლად. ფინანსური მდგომარეობის შესაძლო გაუარესების შემთხვევაში, ასეთ საწარმოს აქვს გადახდისუუნარობის მაღალი რისკი.

აქედან გამომდინარე, მოცემული კოეფიციენტები შეიძლება ჩაითვალოს საწარმოში „პრობლემური საკითხების“ ძიების ინსტრუმენტებად. რაც უფრო დაბალია ვალის კოეფიციენტი, მით ნაკლებია კაპიტალის სტრუქტურის რისკის სიღრმისეული ანალიზის საჭიროება. ვალის მაღალი წილი აუცილებელს ხდის ანალიზთან დაკავშირებული ძირითადი საკითხების განხილვას: კაპიტალის სტრუქტურა, სასესხო კაპიტალის შემადგენლობა და სტრუქტურა (იმის გათვალისწინებით, რომ ბალანსის მონაცემები შეიძლება წარმოადგენდეს საწარმოს მხოლოდ ნაწილს. ვალდებულებები); საწარმოს შესაძლებლობა გამოიმუშაოს ფულადი სახსრები, რომელიც აუცილებელია არსებული ვალდებულებების დასაფარად; საქმიანობის მომგებიანობა და ანალიზისთვის მნიშვნელოვანი სხვა ფაქტორები.

საწარმოს ქონების წყაროების სტრუქტურის შეფასებისას განსაკუთრებული ყურადღება უნდა მიექცეს აქტივში მათი განთავსების მეთოდს. ეს ცხადყოფს განუყოფელ კავშირს ბალანსის პასიური და აქტიური ნაწილების ანალიზს შორის.

მაგალითი 1. A საწარმოს საბალანსო სტრუქტურა ხასიათდება შემდეგი მონაცემებით (%):

საწარმო ა

ჩვენს მაგალითში წყაროების სტრუქტურის შეფასება, ერთი შეხედვით, მიუთითებს A საწარმოს საკმაოდ სტაბილურ პოზიციაზე: მისი საქმიანობის უფრო დიდი მოცულობა (55%) ფინანსდება საკუთარი კაპიტალიდან, მცირე მოცულობა ნასესხები კაპიტალიდან (45%). ). თუმცა, აქტივში სახსრების განაწილების ანალიზის შედეგები სერიოზულ შეშფოთებას იწვევს მის ფინანსურ სტაბილურობასთან დაკავშირებით. ქონების ნახევარზე მეტი (60%) ხასიათდება სარგებლობის ხანგრძლივობით და შესაბამისად ხანგრძლივი ანაზღაურებით. მიმდინარე აქტივების წილი მხოლოდ 40%-ს შეადგენს. როგორც ვხედავთ, ასეთი საწარმოსთვის მიმდინარე ვალდებულებების მოცულობა აღემატება მიმდინარე აქტივების რაოდენობას. ეს საშუალებას გვაძლევს დავასკვნათ, რომ გრძელვადიანი აქტივების ნაწილი ჩამოყალიბდა ორგანიზაციის მოკლევადიანი ვალდებულებების ხარჯზე (და, შესაბამისად, შეიძლება ველოდოთ, რომ მათი დაფარვა მოხდება უფრო ადრე, ვიდრე ეს ინვესტიციები ანაზღაურდება). ამრიგად, A საწარმომ აირჩია სახსრების ინვესტირების საშიში, თუმცა ძალიან გავრცელებული მეთოდი, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს გადახდისუნარიანობის დაკარგვის პრობლემები.

ასე რომ, ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველსაყოფად ზოგადი წესი: გრძელვადიანი აქტივები უნდა ჩამოყალიბდეს გრძელვადიანი წყაროებიდან, საკუთარი და ნასესხები.. თუ საწარმოს არ აქვს გრძელვადიანი მოზიდული ნასესხები სახსრები, ძირითადი საშუალებები და სხვა გარე მიმდინარე აქტივებიუნდა ჩამოყალიბდეს საკუთარი კაპიტალიდან.

მაგალითი 2. B საწარმოს აქვს ეკონომიკური აქტივების შემდეგი სტრუქტურა და მათი ფორმირების წყაროები (%):

საწარმო ბ

როგორც ვხედავთ, B საწარმოს ვალდებულებებში დომინირებს სააქციო კაპიტალის წილი. ამავდროულად, მოკლევადიან საფუძველზე მოზიდული ნასესხები სახსრების მოცულობა 2-ჯერ ნაკლებია მიმდინარე აქტივების ოდენობაზე (ბალანსის ვალუტის 35% და 70% (30 + 5 + 14 + 20 + 1). შესაბამისად). თუმცა, A საწარმოს მსგავსად, აქტივების 60%-ზე მეტი ძნელია გაყიდვა (იმ პირობით, რომ საჭიროების შემთხვევაში საწყობში მზა პროდუქცია სრულად გაიყიდება და ყველა მოვალე მყიდველი იხდის ვალდებულებებს). შესაბამისად, აქტივებში სახსრების განთავსების ამჟამინდელი სტრუქტურით, სააქციო კაპიტალის ასეთი მნიშვნელოვანი ჭარბი ნასესხებ კაპიტალზეც კი შეიძლება საშიში იყოს. შესაძლოა, ასეთი საწარმოს ფინანსური მდგრადობის უზრუნველსაყოფად საჭიროა ნასესხები სახსრების წილი შემცირდეს.

ამრიგად, საწარმოებს, რომლებსაც აქვთ ძნელად გასაყიდი აქტივების მნიშვნელოვანი მოცულობა თავიანთ მიმდინარე აქტივებში, უნდა ჰქონდეთ სააქციო კაპიტალის დიდი წილი..

კიდევ ერთი ფაქტორი, რომელიც გავლენას ახდენს კაპიტალისა და ნასესხები სახსრების თანაფარდობაზე, არის საწარმოს ხარჯების სტრუქტურა. საწარმოებს, რომლებშიც ფიქსირებული დანახარჯების წილი მთლიან ღირებულებაში მნიშვნელოვანია, უნდა ჰქონდეთ უფრო დიდი კაპიტალი..

ფინანსური სტაბილურობის გაანალიზებისას აუცილებელია გავითვალისწინოთ სახსრების ბრუნვის სიჩქარე. ბრუნვის მაღალი მაჩვენებლის მქონე საწარმოს შეიძლება ჰქონდეს ნასესხები წყაროების უფრო დიდი წილი თავის მთლიან ვალდებულებებში საკუთარი გადახდისუნარიანობის საფრთხის გარეშე და კრედიტორებისთვის რისკის გაზრდის გარეშე (მაღალი კაპიტალის ბრუნვის მქონე საწარმოსთვის უფრო ადვილია უზრუნველყოს ფულადი სახსრების შემოდინება და მაშასადამე, გადაიხადე თავისი ვალდებულებები). ამიტომ, ასეთი საწარმოები უფრო მიმზიდველია კრედიტორებისა და კრედიტორებისთვის.

გარდა ამისა, ვალდებულებების მართვის რაციონალურობაზე და, შესაბამისად, ფინანსურ სტაბილურობაზე პირდაპირ გავლენას ახდენს ნასესხები სახსრების მოზიდვის ღირებულების თანაფარდობა (Cd) და ორგანიზაციის აქტივებში ინვესტიციების ანაზღაურება (ROI). განხილულ ინდიკატორებს შორის კავშირი კაპიტალზე მათი გავლენის პერსპექტივიდან გამოიხატება ცნობილი თანაფარდობით, რომელიც გამოიყენება გავლენის დასადგენად:

ROE = ROI + D/E (ROI - Cd)

სადაც ROE არის უკუგება კაპიტალზე; E - სააქციო კაპიტალი, D - სავალო კაპიტალი, ROI - ინვესტიციის დაბრუნება, Cd - სასესხო კაპიტალის ღირებულება.

ამ კოეფიციენტის მნიშვნელობა არის, კერძოდ, რომ სანამ საწარმოში ინვესტიციების მომგებიანობა აღემატება ნასესხები სახსრების ფასს, კაპიტალის ანაზღაურება გაიზრდება უფრო სწრაფად, რაც უფრო მაღალი იქნება ნასესხები და კაპიტალის სახსრების თანაფარდობა. თუმცა, ნასესხები სახსრების წილი იზრდება, საწარმოს განკარგულებაში დარჩენილი მოგება იწყებს კლებას (მოგების მზარდი ნაწილი მიმართულია პროცენტის გადახდაზე). შედეგად, ინვესტიციის ანაზღაურება ეცემა, რაც ხდება სესხის აღების ღირებულებაზე ნაკლები. ეს თავის მხრივ იწვევს კაპიტალის უკუგების შემცირებას.

ამრიგად, კაპიტალისა და სავალო კაპიტალის თანაფარდობის მართვით, კომპანიას შეუძლია გავლენა მოახდინოს ყველაზე მნიშვნელოვან ფინანსურ თანაფარდობაზე - კაპიტალზე დაბრუნება.

აქტივებისა და ვალდებულებების დაკავშირების ვარიანტები

ვარიანტი #1

აქტივებისა და ვალდებულებების თანაფარდობის წარმოდგენილი სქემა საშუალებას გვაძლევს ვისაუბროთ კაპიტალისა და ნასესხები კაპიტალის უსაფრთხო თანაფარდობაზე. დაკმაყოფილებულია ორი ძირითადი პირობა: სააქციო კაპიტალი აღემატება გრძელვადიან აქტივებს; მიმდინარე აქტივები უფრო მაღალია, ვიდრე მიმდინარე ვალდებულებები.

ვარიანტი 2

აქტივებისა და ვალდებულებების თანაფარდობის წარმოდგენილი სქემა, მიუხედავად სააქციო კაპიტალის შედარებით დაბალი წილისა, ასევე არ იწვევს შეშფოთებას, რადგან ამ ორგანიზაციის გრძელვადიანი აქტივების წილი არ არის მაღალი და კაპიტალი სრულად ფარავს მათ ღირებულებას.

ვარიანტი #3

აქტივ-პასივის კოეფიციენტი ასევე აჩვენებს გრძელვადიანი წყაროების ჭარბს გრძელვადიან აქტივებთან შედარებით.

ვარიანტი No4

ერთი შეხედვით, ბალანსის სტრუქტურის ეს ვერსია მიუთითებს არასაკმარის კაპიტალზე. ამავდროულად, გრძელვადიანი ვალდებულებების არსებობა საშუალებას იძლევა გრძელვადიანი აქტივები სრულად ჩამოყალიბდეს გრძელვადიანი სახსრების წყაროებიდან.

ვარიანტი #5

ამ სტრუქტურულმა ვარიანტმა შეიძლება გამოიწვიოს სერიოზული შეშფოთება ორგანიზაციის ფინანსურ სტაბილურობასთან დაკავშირებით. მართლაც, ჩანს, რომ მოცემულ ორგანიზაციას არ გააჩნია საკმარისი გრძელვადიანი წყაროები გრძელვადიანი აქტივების ფორმირებისთვის. შედეგად, იგი იძულებულია გამოიყენოს მოკლევადიანი ნასესხები სახსრები გრძელვადიანი აქტივების ფორმირებისთვის. ამრიგად, ჩანს, რომ მოკლევადიანი ვალდებულებები გახდა როგორც მიმდინარე აქტივების, ასევე ნაწილობრივ, გრძელვადიანი აქტივების ფორმირების ძირითადი წყარო, რაც დაკავშირებულია ასეთი ორგანიზაციის საქმიანობის გაზრდილ ფინანსურ რისკებთან.

ამავდროულად, ხაზგასმით უნდა აღინიშნოს, რომ საბოლოო დასკვნები გაანალიზებული ორგანიზაციის ვალდებულებების სტრუქტურის რაციონალურობასთან დაკავშირებით შეიძლება გაკეთდეს ფაქტორების ყოვლისმომცველი ანალიზის საფუძველზე, რომელიც ითვალისწინებს ინდუსტრიის სპეციფიკას, სახსრების ბრუნვის მაჩვენებელს. მომგებიანობა და სხვა მრავალი.

ეს არის ერთადერთი აბსოლუტურად ლეგალური გზა ბიუჯეტის დროულად გადასახდელად, სრული მოლოდინის გარეშე
გადახდა, რათა მოხდეს დროის სხვაობა საქონლის გადაზიდვის ფაქტს შორის, რაც იწვევს ფორმირებას
საგადასახადო ბაზა და მყიდველისგან თანხების მიღება ბიუჯეტის წინაშე დავალიანების დასაფარად.

საწარმოს მიერ გადახდილი ყველა გადასახადის ჯამური ოდენობიდან გამომდინარე, დღგ-ს სრულად გადარიცხვით, შეგიძლიათ
მყიდველს საქონლის გადახდას საკმაოდ დიდი დრო სჭირდება. ეს იმიტომ ხდება
ანაზღაურდება დღგ-ს გაზრდილი ბაზა მოცემულ საგადასახადო პერიოდში საწარმოს მთლიანი საგადასახადო ტვირთის ოდენობით
ამავე პერიოდში საშემოსავლო გადასახადის ბაზის შემცირება.
უმჯობესია გამოიყენოთ საბანკო დაფინანსება, როგორც ნასესხები სახსრების წყარო, მაგალითად
რეგულარული სესხი ან უფრო მისაღები ამ შემთხვევაშიოვერდრაფტი, რაც მოსახერხებელია, რადგან იმ შემთხვევებში, როდესაც იგი
ჩნდება საჭიროება, არ არის საჭირო ცალკე სესხის ხელშეკრულების გაფორმება.
ასეთი სესხების გაცემის შესაძლებლობა ჩვეულებრივ გათვალისწინებულია ბანკის მიერ სტანდარტული კლიენტის ხელშეკრულებით
ანგარიშსწორება და ფულადი მომსახურება. ოვერდრაფტი არ საჭიროებს გირაოს. იგი უზრუნველყოფილია შეთანხმებულ ფარგლებში
ავტომატურად, თუ კლიენტის მიმდინარე ანგარიშზე თანხები არასაკმარისია ტრანზაქციის დასასრულებლად
გადახდის დავალება.
ოვერდრაფტის საკრედიტო ლიმიტის ზომა პირდაპირ დამოკიდებულია თანხების საშუალო თვიური შემოღების ზომაზე
კლიენტის მიმდინარე ანგარიში, ისევე როგორც ასეთი ქვითრების სტაბილურობა და სიხშირე. ირიბად ზომით
ლიმიტზე გავლენას ახდენს ბანკში მოცემული კლიენტის მომსახურების ხანგრძლივობა და ფინანსური ინსტიტუტის ნდობის ხარისხი
მასთან მიმართებაში.

თუ რაიმე გარიგების შედეგად წარმოშობილი დღგ-ის დავალიანების ოდენობა იმდენად დიდია, რომ აღემატება
ოვერდრაფტის ლიმიტი, შეგიძლიათ გამოიყენოთ ისეთი ფინანსური სერვისი, როგორიცაა ფაქტორინგი ან უფლებების მინიჭება
მოთხოვნები.
ფაქტორინგის ოპერაციის არსი შემდეგია:
საქონლის, სამუშაოების ან მომსახურების გამყიდველი დათმობს და ბანკი ან სხვა ფინანსური შუამავალი იღებს უფლებას მოითხოვოს
საქონლის, სამუშაოს ან მომსახურების მყიდველისაგან წარმოშობილ ვალდებულებებს, სანაცვლოდ კი ბანკი უზრუნველყოფს
გამყიდველი იღებს დაფინანსებას საჭირო ოდენობით.
კლასიკური ფაქტორინგული ოპერაცია შეიძლება ჩაითვალოს, როგორც დებიტორული დავალიანების სპეკულაციური შეძენა.
ვალი, ხოლო ფინანსური შუამავალი, როგორც წესი, იღებს მოგებას ფასდაკლების სახით.
ზოგჯერ მოთხოვნის უფლების მინიჭება ფორმალიზდება, როგორც გირაოს ოპერაცია, ხოლო გამყიდველისთვის მიწოდებული დაფინანსება არის
ამ შემთხვევაში, ეს არის ჩვეულებრივი სესხი. ფაქტორინგული ოპერაციების მოხერხებულობა მდგომარეობს იმაში, რომ თქვენ შეგიძლიათ
სწრაფად მიიღეთ არა მხოლოდ სახსრები ბიუჯეტის დავალიანების დასაფარად, არამედ თითქმის დასრულებული
გაყიდული საქონლის ღირებულება (მინუს ფინანსური შუამავლის მოგება), მათი რეალური თარიღების მოლოდინის გარეშე
გადახდა მყიდველის მიერ.

ფინანსური სტრუქტურაკაპიტალი (კაპიტალი და სავალო კაპიტალის თანაფარდობა (ბალანსის ვალდებულების მუხლები))

აქციონერთა ღირებულების მართვის ინდიკატორები

DDS ანგარიში შეიცავს ინფორმაციას, რომელიც ავსებს მონაცემებს ბალანსიხოლო ფინანსური შედეგების ანგარიშგება ფინანსური და ეკონომიკური ოპერაციების დაგეგმილი მოცულობის განსახორციელებლად აუცილებელი ფულადი სახსრების განსაზღვრის თვალსაზრისით.

ეროვნულ ეკონომიკაში გადახდების მდგომარეობის შესახებ ინფორმაციის მისაღებად, 1995 წლის 9 თვის ანგარიშიდან დაწყებული, შედგენის რუსული პრაქტიკა ფინანსური ანგარიშგებადაინერგა განყოფილება DDS-ის შესახებ ფინანსურ შედეგებზე. ის ასახავს ძირითად გზებს, რომლითაც თანხები მიიღება და სად იხარჯება.

ფინანსური ანალიზის ყველაზე გავრცელებული ფორმაა DDS ანგარიშის ფორმა, რომელიც შედგება სამი ნაწილისგან:

1. ფულადი ნაკადები ძირითადი (საწარმოო) საქმიანობიდან.

2. ფულადი ნაკადები საინვესტიციო საქმიანობიდან.

3. ფულადი ნაკადები საფინანსო საქმიანობიდან.

აქციონერთა პერსპექტივიდან, აქციონერის ღირებულება არის მათი ინვესტიციის რეალიზაციის ღირებულება. სააქციო კომპანიებისთვის ეს არის უპირველეს ყოვლისა აქციების ანაზღაურება, ანუ აქციების ფასი დივიდენდების გათვალისწინებით.

აქციონერთა ღირებულების შეფასების ფინანსური ინდიკატორები შეიძლება დაიყოს:

ტრადიციული (ზოგადად მიღებული ფინანსური აღრიცხვის მონაცემების საფუძველზე)

ინდიკატორები, რომლებიც აკმაყოფილებენ ხარჯების მართვის პრინციპს.

ინდიკატორები:

- გაყიდვების ზრდისა და ბაზრის წილის მაჩვენებლები

- წმინდა მიმდინარე ღირებულება და შიდა ანაზღაურების კოეფიციენტები

- მოგება აქციაზე

- ეკონომიკური დამატებითი ღირებულება= საოპერაციო მოგება გადასახადის შემდეგ მინუს (კაპიტალის ღირებულება, %) x (მთლიანი კაპიტალი)

- ინვესტირებული კაპიტალის დაბრუნების მაჩვენებელიფულადი ნაკადების საფუძველზე

- საბაზრო დამატებული ღირებულება= საბაზრო კაპიტალიზაცია მინუს (კაპიტალი + ვალი)

ფინანსური მენეჯმენტის ერთ-ერთი მთავარი ამოცანა, ფულადი ნაკადების კოორდინაციასთან და საინვესტიციო ბიუჯეტის შემუშავებასთან ერთად, არის მოზიდვის ხარჯების ოპტიმიზაცია. ფინანსური რესურსები, კაპიტალის ფინანსური სტრუქტურის ოპტიმიზაცია.

ფინანსური კაპიტალის სტრუქტურა– ეს არის სახსრების ძირითადი წყაროების სტრუქტურა, კაპიტალის და ნასესხები კაპიტალის თანაფარდობა.

1. საკუთარი კაპიტალი და რეზერვები მოიცავს ინვესტირებულ კაპიტალს და დაგროვილ მოგებას:

ინვესტირებული კაპიტალი არის მფლობელის მიერ ინვესტირებული კაპიტალი (ავტორიზებული კაპიტალი, დამატებითი კაპიტალი, მიზნობრივი შემოსავალი და დაფინანსება);

დაგროვილი მოგება არის მოგება მინუს გადასახადები და დივიდენდები, რომელიც კომპანიამ გამოიმუშავა წინა და მიმდინარე პერიოდში (გაუნაწილებელი მოგება, სარეზერვო კაპიტალი, სხვადასხვა ფონდები).

ინვესტირებული კაპიტალი და დაგროვილი მოგება წარმოადგენს კაპიტალს.

2. საწარმოს ვალდებულებები:

გრძელვადიანი ვალდებულებები არის სესხები და სესხები, რომელთა დაფარვის ვადა 1 წელზე მეტია;

მოკლევადიანი ვალდებულებები არის 1 წელზე ნაკლები ვადის მქონე ვალდებულებები (მაგალითად, მოკლევადიანი სესხები და სესხები, გადასახდელები).

1. კომპანიის სააქციო კაპიტალის მართვის პრობლემური ასპექტები
   ოპტიმალური კრიტერიუმების გათვალისწინებით, ბევრ საწარმოს შეუძლია მიაღწიოს ფინანსური სტაბილურობის საჭირო დონეს, უზრუნველყოს განვითარების მაღალი ხარისხი, შეამციროს რისკის ფაქტორები, გაზარდოს საწარმოს ფასი და მიიყვანოს წარმოება უფრო ეფექტურ დონეზე. თანაფარდობა საკუთარ და ნასესხებებს შორის. სახსრების წყაროები ერთ-ერთი ძირითადი ანალიტიკური ინდიკატორია
2. საკრედიტო პოლიტიკა
   მოზიდული ნასესხები სახსრების მოცულობის თანაფარდობის განსაზღვრა მოკლევადიან და გრძელვადიან საფუძველზე მოცულობის საჭიროების გამოთვლა... 1 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში ნასესხები სახსრების მოზიდვა ჩვეულებრივ ხდება მოცულობის გასაფართოებლად. საკუთარი ძირითადი საშუალებების და ქმნიან გამოტოვებულ მოცულობას
3. სააქციო კაპიტალის მართვა სააქციო საზოგადოებაში: მეთოდოლოგიური ასპექტი
   სს ნასესხები სახსრების მოზიდვის ეკონომიკური მიზანშეწონილობის ლიმიტი განისაზღვრება ფინანსური ბერკეტის ეფექტით - ინსტრუმენტი სააქციო კაპიტალის მომგებიანობის მართვისთვის გამოყენებული საკუთარი და ნასესხები სახსრების თანაფარდობის ოპტიმიზაციის გზით.კაპიტალის შიდა წყაროების მართვის მნიშვნელოვანი და აუცილებელი კომპონენტი.
4. ოპერატიული, ფინანსური და საგადასახადო ბერკეტი: ინტერპრეტაცია და კორელაცია
   შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ფინანსური ბერკეტი არის ინსტრუმენტი, რომლითაც შეგიძლიათ გავლენა მოახდინოთ კომპანიის წმინდა მოგებაზე და დაარეგულიროთ თანაფარდობა კაპიტალსა და სავალო კაპიტალს შორის, რათა მაქსიმალურად გაზარდოთ ანაზღაურება კაპიტალზე 1, 4 ვალის მოზიდვა
5. გადასახდელების ანალიზი და საწარმოში მისი შემცირებისკენ მიმართული ღონისძიებები
   კიდევ ერთი უარყოფითი მხარეა ის, რომ არ არის დაცული კაპიტალის და ნასესხები კაპიტალის თანაფარდობა და შეადგენს შესაბამისად 24% და 76%-ს.კომპანიის საკუთარი სახსრები.
6. სასოფლო-სამეურნეო საწარმოების ფინანსური მდგრადობის უზრუნველსაყოფად საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის რაციონირება
   ამიტომ, სასოფლო-სამეურნეო საწარმოების ფინანსური სტაბილურობის შეფასებისა და უზრუნველსაყოფად მიმდინარე აქტივობების დაფინანსების წყაროების რაციონალური სტრუქტურის ფორმირებისთვის, მიზანშეწონილია გამოვიყენოთ საბრუნავი კაპიტალის საკუთარი და ნასესხები წყაროების განასხვავების თეორია. საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის რაციონირება ცხრილი 1 - უსაფრთხოების ზემოქმედება... გადახდისუნარიანობის ხარისხი დებიტორული დავალიანების თანაფარდობა და გადასახდელი ანგარიშებიავტონომია სისწრაფე ფინანსური ბერკეტი საბრუნავი აქტივების კაპიტალი
7. წმინდა საბრუნავი და მცირე საწარმოების საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი: ფუნქციური როლი, გაანგარიშებისა და ანალიზის მეთოდოლოგია
   ოპტიმალური თანაფარდობა არის 50 50 კაპიტალსა და ნასესხებ კაპიტალს შორის.მცირე საწარმოების საბრუნავი კაპიტალის წილი არის.
8. საწარმოს ფინანსური ანალიზი - ნაწილი 3
   კაპიტალისა და ნასესხები კაპიტალის თანაფარდობიდან გამომდინარე, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ საწარმო დამოკიდებულია ნასესხებ სახსრებზე.
9. საწარმოს საინვესტიციო პოლიტიკა
   საწარმოს საინვესტიციო პოლიტიკის ამ მიმართულების განხორციელების პროცესში საინვესტიციო საქმიანობისთვის აუცილებელი საინვესტიციო რესურსების საერთო საჭიროება დადგენილ მოცულობებში პროგნოზირებულია განხორციელების ცალკეულ ეტაპებზე, დგინდება ამ რესურსების საკუთარი ფინანსური წყაროებიდან ფორმირების შესაძლებლობა. მდგომარეობა კაპიტალის ბაზარზე ან ფულის მარკეტიგანისაზღვრება საინვესტიციო საქმიანობისთვის ნასესხები ფინანსური რესურსების მოზიდვის მიზანშეწონილობა საინვესტიციო რესურსების წყაროების სტრუქტურის ოპტიმიზაციის პროცესში უზრუნველყოფილია საკუთარი და ნასესხები წყაროების რაციონალური თანაფარდობა.
10. საგანმანათლებლო ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის ყოვლისმომცველი ანალიზი
    კომერციული ორგანიზაციებისთვის ამ ასპექტის ანალიზის ცნობილი მეთოდები ძირითადად ეფუძნება სააქციო კაპიტალის თანაფარდობის შეფასებას.ეს მიდგომა ასევე შეიძლება გამოვიყენოთ საგანმანათლებლო ორგანიზაციასთან დაკავშირებით.
11. კაპიტალიზაციის მაჩვენებელი
    კაპიტალიზაციის კოეფიციენტი გვიჩვენებს ნასესხები სახსრებისა და მთლიანი კაპიტალიზაციის თანაფარდობას და ახასიათებს კომპანიის სააქციო კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ხარისხს... კაპიტალიზაციის კოეფიციენტი გვიჩვენებს კომპანიის კაპიტალის წილს აქტივებში. რაც უფრო მაღალია ეს მაჩვენებელი, რაც უფრო დიდია ორგანიზაციის სამეწარმეო რისკი, რაც უფრო მაღალია ნასესხები სახსრების წილი, მით ნაკლებია კომპანია მოგებას, რადგან მისი ნაწილი წავა სესხების დასაფარად და
12. ფინანსური რისკის კოეფიციენტი
    ფინანსური რისკის კოეფიციენტი გვიჩვენებს ნასესხები სახსრებისა და მთლიანი კაპიტალიზაციის თანაფარდობას და ახასიათებს კომპანიის მიერ საკუთარი კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ხარისხს... ფინანსური რისკის კოეფიციენტი აჩვენებს კომპანიის საკუთარი კაპიტალის წილს აქტივებში. რაც უფრო მაღალია ეს. მით უფრო დიდია ორგანიზაციის სამეწარმეო რისკი, რაც უფრო მაღალია ნასესხები სახსრების წილი, მით უფრო ნაკლებ მოგებას მიიღებს კომპანია, რადგან მისი ნაწილი დაიხარჯება სესხების დაფარვაზე და
13. მიზიდულობის მაჩვენებელი
    მიზიდულობის კოეფიციენტი გვიჩვენებს ნასესხები სახსრებისა და მთლიანი კაპიტალიზაციის თანაფარდობას და ახასიათებს კომპანიის სააქციო კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ხარისხს... მიზიდულობის კოეფიციენტი აჩვენებს კომპანიის კაპიტალის წილს აქტივებში. რაც უფრო მაღალია ეს მაჩვენებელი, რაც უფრო დიდია ორგანიზაციის სამეწარმეო რისკი, რაც უფრო მაღალია ნასესხები სახსრების წილი, მით ნაკლებია კომპანია მოგებას, რადგან მისი ნაწილი წავა სესხების დასაფარად და
14. ფინანსური რისკის კოეფიციენტი
    ფინანსური რისკის კოეფიციენტი - გვიჩვენებს ნასესხები სახსრებისა და მთლიანი კაპიტალიზაციის თანაფარდობას და ახასიათებს კომპანიის სააქციო კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ხარისხს იგი... ნასესხები კაპიტალი კაპიტალის ხაზი 1400 F 1 ხაზი 1500 F 1 ხაზი 1300 F 1 კომპანია.. F 1 კომპანია, რომლის ვალდებულებების უმეტესი ნაწილი ნასესხები სახსრებია, ეწოდება ფინანსურად დამოკიდებული, ასეთი კომპანიის ფინანსური რისკის კოეფიციენტი მაღალი იქნება. კომპანია აფინანსებს საკუთარ თავს.
15. ფინანსური ბერკეტის კოეფიციენტი
    ფინანსური ბერკეტის კოეფიციენტი გვიჩვენებს ნასესხები სახსრებისა და მთლიანი კაპიტალიზაციის თანაფარდობას და ახასიათებს კომპანიის მიერ საკუთარი კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობის ხარისხს... ფინანსური ბერკეტის კოეფიციენტი აჩვენებს კომპანიის კაპიტალის წილს აქტივებში. რაც უფრო მაღალია ეს. მით უფრო დიდია ორგანიზაციის სამეწარმეო რისკი, რაც უფრო მაღალია ნასესხები სახსრების წილი, მით უფრო ნაკლებ მოგებას მიიღებს კომპანია, რადგან მისი ნაწილი დაიხარჯება სესხების დაფარვაზე და
16. ორგანიზაციის დებიტორული დავალიანების მართვის ეფექტურობის შეფასება რუსეთის ფედერაციის საბითუმო სავაჭრო ორგანიზაციების მაგალითის გამოყენებით
    საბალანსო ვალდებულების სტრუქტურის გათვალისწინებით, ეს თანაფარდობა ასევე შეიძლება განიმარტოს, როგორც კაპიტალის ზრდის ტემპის შემცირება ნასესხებ სახსრებთან მიმართებაში.
17. 
    K2 - კაპიტალის და სავალო კაპიტალის თანაფარდობა K3 მოკლევადიანი ვალდებულებების წილი კაპიტალის სტრუქტურაში K4 - კოეფიციენტი
18. საწარმოთა ფინანსური გადახდისუუნარობის დიაგნოსტიკის მეთოდოლოგიური მხარდაჭერა
    K2 - კაპიტალის და სავალო კაპიტალის თანაფარდობა K3 - მოკლევადიანი ვალდებულებების წილი კაპიტალის სტრუქტურაში K4 -
19. სესხის აღების პოლიტიკა
    მომავალ პერიოდში სააქციო კაპიტალის ოდენობისა და გამოთვლილი ფინანსური ბერკეტის კოეფიციენტის გათვალისწინებით, ნასესხები სახსრების მაქსიმალური ოდენობა გამოითვლება უზრუნველსაყოფად ეფექტური გამოყენებასაწარმოს საკმარისი ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველყოფის სააქციო კაპიტალი ფასდება როგორც... მოკლე და გრძელვადიან საფუძველზე მოზიდული ნასესხები სახსრების თანაფარდობის განსაზღვრა ამ კოეფიციენტის გაანგარიშება ეფუძნება მიზნებს.
20. საგადასახადო მაჩვენებლების გათვალისწინებით ფინანსური სტაბილურობის ანალიზისა და შეფასების მეთოდოლოგია
    შემუშავებული მეთოდოლოგია დაეფუძნება ფინანსური სტაბილურობის აბსოლუტური და ფარდობითი ინდიკატორების ანალიზს.

ფინანსური რესურსების ფორმირების წყაროები არის წყაროების ერთობლიობა მომავალი პერიოდისთვის კაპიტალის დამატებითი საჭიროების დასაკმაყოფილებლად, რაც უზრუნველყოფს საწარმოს განვითარებას.

ეს წყაროები იყოფა საკუთარ (შიდა) და ნასესხებ (გარეგან). საკუთარი სახსრები მოიცავს: საწესდებო კაპიტალს, დამატებით კაპიტალს, გაუნაწილებელ მოგებას. უპირველეს ყოვლისა, კომპანია ორიენტირებულია დაფინანსების შიდა (საკუთარი) წყაროების გამოყენებაზე.

საწესდებო კაპიტალის ორგანიზება, მისი ეფექტური გამოყენება და მართვა საწარმოს ფინანსური სამსახურის ერთ-ერთი მთავარი და უმნიშვნელოვანესი ამოცანაა.

საწესდებო კაპიტალი წარმოადგენს საწარმოს საკუთარი სახსრების ძირითად წყაროს. საწესდებო კაპიტალის ოდენობა სააქციო საზოგადოებაასახავს მის მიერ გაცემული აქციების ოდენობას, ხოლო სახელმწიფო და მუნიციპალური საწარმოების - საწესდებო კაპიტალის ოდენობას. საწესდებო კაპიტალს ცვლის საწარმო, როგორც წესი, მისი მუშაობის შედეგების მიხედვით, შემადგენელ დოკუმენტებში ცვლილებების შეტანიდან ერთი წლის განმავლობაში.

საწესდებო კაპიტალის გაზრდა (შემცირება) შეგიძლიათ დამატებითი აქციების გამოშვებით (ან მათი გარკვეული რაოდენობის მიმოქცევიდან ამოღებით), ასევე ძველი აქციების ნომინალური ღირებულების გაზრდით (შემცირებით).

დამატებითი კაპიტალი მოიცავს: ძირითადი საშუალებების გადაფასების შედეგებს, სააქციო საზოგადოების წილ პრემიებს, უსასყიდლოდ მიღებულ ფულად და მატერიალურ აქტივებს საწარმოო მიზნებისთვის, საბიუჯეტო ასიგნებებს კაპიტალური ინვესტიციების დასაფინანსებლად, სახსრები საბრუნავი კაპიტალის შესავსებად.

გაუნაწილებელი მოგება არის მოგება, რომელიც მიღებულია გარკვეულ პერიოდში და არ არის მიმართული მისი განაწილების დროს მფლობელებისა და პერსონალის მიერ მოხმარებისთვის. მოგების ეს ნაწილი განკუთვნილია კაპიტალიზაციისთვის, ე.ი. წარმოებაში რეინვესტირებისთვის. თავისი ეკონომიკური შინაარსით იგი წარმოადგენს საწარმოს საკუთარი ფინანსური რესურსების რეზერვის ერთ-ერთ ფორმას, რომელიც უზრუნველყოფს მის წარმოების განვითარებას უახლოეს პერიოდში.

ძირითადი და საბრუნავი კაპიტალის საჭიროების დასაფარად, რიგ შემთხვევებში საწარმოსათვის საჭირო ხდება ნასესხები კაპიტალის მოზიდვა. ასეთი საჭიროება შეიძლება წარმოიშვას საწარმოს კონტროლის მიღმა მიზეზების გამო. ეს შეიძლება იყოს პარტნიორების სურვილისამებრ, გადაუდებელი გარემოებები, წარმოების რეკონსტრუქცია და ტექნიკური ხელახალი აღჭურვა, საკმარისი საწყისი კაპიტალის ნაკლებობა, სეზონურობა წარმოებაში, შესყიდვაში, გადამუშავებაში, მიწოდებასა და პროდუქციის რეალიზაციაში. ეკონომიკური კომერციული ვალის რისკი

ნასესხები კაპიტალი არის საწარმოს აქტივები სავალო ვალდებულებების სახით, რომლებიც მოზიდულია გარედან სესხების, ფინანსური დახმარების, უზრუნველყოფის სახით მიღებული თანხების და სხვა სახით. გარე წყაროებიგარკვეული პერიოდის განმავლობაში, გარკვეული პირობებით, ნებისმიერი გარანტიით.

ნასესხები კაპიტალი ექვემდებარება უპირობო დაბრუნებას და გამოიყენება საწარმოს ბრუნვაში გადახდის საფუძველზე, ანუ პერიოდულად ერიცხება პროცენტი გამსესხებლის სასარგებლოდ.

ბიზნესს სჭირდება ნასესხები სახსრები, როდესაც მათი საკუთარი კაპიტალი არ არის საკმარისი კომერციული საქმიანობის მასშტაბის გასაფართოებლად, ახალი ტექნოლოგიების დანერგვისთვის, მარკეტინგული კამპანიის დასაწყებად, ინვესტიციებისთვის და სხვა მიზნებისთვის, რაც ზრდის ყველა ბიზნეს პროცესის მომგებიანობას და მთლიანად კომპანიის საბაზრო ღირებულებას. .

დასკვნა: მიზანშეწონილია ნასესხები სახსრების მოზიდვა იმ ღონისძიებების, აქტივობებისა და აქტივობების დასაფინანსებლად, რომლებიც არ არის დამახასიათებელი კომპანიის ნორმალური საქმიანობისთვის და არის ერთჯერადი. ზოგადად, თქვენ შეგიძლიათ გააკეთოთ ნასესხები კაპიტალის გარეშე, მისი არარსებობა არ შეაფერხებს ჩვეულებრივ პროცესებს და არ იმოქმედებს მათზე. ასეთ სესხებს შეიძლება ეწოდოს ლიკვიდური.

თუ დაკრედიტება საჭიროა არა განვითარებისთვის, არამედ მუდმივი ზარალის დასაფარად და მომგებიანობის ჩვეულ დონეზე შესანარჩუნებლად, ანუ როდესაც კომპანიის სიცოცხლის მხარდაჭერის ერთადერთი გზა გარე კაპიტალია, მაშინ ეს არის არალიკვიდური სესხები, რამაც საბოლოოდ შეიძლება გამოიწვიოს გაკოტრება. . თავიდან უნდა იქნას აცილებული სიტუაციები, როდესაც სესხები აბსოლუტური აუცილებლობაა, წინააღმდეგ შემთხვევაში გარე სახსრების გამოყენება გაუმართლებელი იქნება.

ნასესხები სახსრების მოზიდვის მართებულობა ფინანსური მენეჯმენტის ფუნქციაა, რომელიც მართავს ნასესხებ კაპიტალს და აანალიზებს რამდენად გამართლებულია იგი საწარმოს მიღებული ფინანსური სტრატეგიის ფარგლებში.

მოზიდული სახსრები არის მუდმივ საფუძველზე უზრუნველყოფილი სახსრები, რისთვისაც შემოსავალი შეიძლება გადაეცეს ამ ფონდების მფლობელებს (დივიდენდების, პროცენტის სახით) და რომელიც პრაქტიკულად არ შეიძლება დაუბრუნდეს მფლობელებს. მათ შორისაა: სახსრები აქციების ემისია; დამატებითი შენატანები (წილები) საწესდებო კაპიტალში; ასევე მიზნად ისახავდა სახელმწიფო დაფინანსებას უსასყიდლო ან საზიარო საფუძველზე. მოზიდული თანხები ფარავს ფინანსური რესურსების მთლიანი საჭიროების 90%-ზე მეტს აქტიური ოპერაციების განსახორციელებლად, იურიდიული და დროებით ხელმისაწვდომი სახსრების მობილიზებით. პირებისაკრედიტო რესურსების ბაზარზე კომერციული ბანკები მათი დახმარებით აკმაყოფილებენ ეროვნული ეკონომიკის საჭიროებას დამატებითი სახსრებისთვის, ხელს უწყობენ ფულის კაპიტალად გადაქცევას და მოსახლეობის სამომხმარებლო კრედიტის მოთხოვნილებას.