Rekening milik sendiri atau pinjaman. Memiliki, meminjam dan menarik dana

Stabilitas keuangan mencerminkan kondisi keuangan suatu organisasi, di mana ia mampu, melalui pengelolaan sumber daya material, tenaga kerja dan keuangan yang rasional, untuk menciptakan kelebihan pendapatan atas pengeluaran sehingga arus masuk yang stabil tercapai. Uang, memungkinkan perusahaan untuk memastikan solvabilitasnya saat ini dan jangka panjang, serta memenuhi ekspektasi investasi pemiliknya.

Masalah terpenting dalam analisis stabilitas keuangan adalah penilaian rasionalitas rasio modal sendiri dan utang.

Pembiayaan suatu usaha dengan menggunakan modal ekuitas dapat dilakukan, pertama, dengan menginvestasikan kembali keuntungan dan, kedua, dengan menambah modal perusahaan (menerbitkan surat berharga baru). Kondisi yang membatasi penggunaan sumber-sumber tersebut untuk membiayai kegiatan perusahaan adalah kebijakan pembagian laba bersih, yang menentukan jumlah investasi kembali, serta kemungkinan penerbitan saham tambahan.

Pembiayaan dari sumber pinjaman memerlukan kepatuhan terhadap sejumlah kondisi yang menjamin keandalan keuangan tertentu perusahaan. Secara khusus, ketika memutuskan kelayakan mengumpulkan dana pinjaman, perlu untuk menilai struktur kewajiban perusahaan saat ini. Porsi utang yang tinggi di dalamnya dapat membuat penarikan dana pinjaman baru menjadi tidak masuk akal (berbahaya), karena risiko kebangkrutan dalam kondisi seperti itu sangat tinggi.

Dengan menarik dana pinjaman, suatu perusahaan menerima sejumlah keuntungan, yang, dalam keadaan tertentu, dapat menjadi kerugiannya dan menyebabkan memburuknya kondisi keuangan perusahaan, sehingga mendekati kebangkrutan.

Pembiayaan aset dari sumber pinjaman dapat menjadi menarik sepanjang pemberi pinjaman tidak membuat klaim langsung mengenai pendapatan masa depan perusahaan. Terlepas dari hasilnya, kreditur mempunyai hak untuk menuntut, sebagai suatu peraturan, jumlah pokok dan bunga yang disepakati. Untuk dana pinjaman yang diterima dalam bentuk kredit perdagangan dari pemasok, komponen terakhir ini dapat muncul baik secara eksplisit maupun implisit.

Kehadiran dana pinjaman tidak mengubah struktur modal ekuitas dari sudut pandang bahwa kewajiban utang tidak menyebabkan “dilusi” bagian pemilik (kecuali ada kasus refinancing utang dan pembayarannya kembali dengan saham perusahaan). ).

Dalam kebanyakan kasus, jumlah kewajiban dan waktu pembayarannya diketahui sebelumnya (pengecualian mencakup, khususnya, kasus kewajiban jaminan), yang memfasilitasi perencanaan keuangan Arus kas.

Pada saat yang sama, adanya biaya yang terkait dengan biaya penggunaan dana pinjaman menggusur perusahaan. Dengan kata lain, untuk mencapai operasi titik impas, perusahaan harus menghasilkan lebih banyak penjualan. Dengan demikian, suatu perusahaan dengan sebagian besar modal pinjaman memiliki sedikit ruang untuk bermanuver jika terjadi keadaan yang tidak terduga, seperti penurunan permintaan produk, perubahan signifikan. suku bunga, kenaikan biaya, fluktuasi musiman.

Dalam kondisi situasi keuangan yang tidak stabil, hal ini dapat menjadi salah satu penyebab hilangnya solvabilitas: perusahaan tidak mampu menyediakan aliran dana yang lebih besar yang diperlukan untuk menutupi peningkatan biaya.

Adanya kewajiban tertentu dapat disertai dengan keadaan tertentu yang membatasi kebebasan perusahaan dalam pelepasan dan pengelolaan harta kekayaan. Contoh paling umum dari perjanjian yang membatasi adalah hak gadai. Tingginya proporsi utang yang ada dapat mengakibatkan pemberi pinjaman menolak memberikan pinjaman baru.

Semua poin ini harus diperhitungkan dalam organisasi.

Indikator utama yang mencirikan struktur modal antara lain rasio independensi, rasio stabilitas keuangan, rasio ketergantungan pada modal hutang jangka panjang, rasio pembiayaan dan lain-lain. Tujuan utama dari rasio ini adalah untuk mengkarakterisasi tingkat risiko keuangan perusahaan.

Berikut rumus untuk menghitung koefisien yang tercantum:

Rasio kemandirian = Modal sendiri / Mata uang neraca * 100%

Rasio ini penting bagi investor dan kreditor perusahaan, karena rasio ini mencirikan bagian dana yang diinvestasikan oleh pemilik dalam nilai total properti perusahaan. Hal ini menunjukkan seberapa besar suatu perusahaan dapat mengurangi penilaian asetnya (menurunkan nilai aset) tanpa merugikan kepentingan kreditur. Secara teoritis, diyakini bahwa jika rasio ini lebih besar atau sama dengan 50%, maka risiko kreditur minimal: dengan menjual setengah dari properti yang dibentuk dari dananya sendiri, perusahaan akan mampu melunasi kewajiban utangnya. Perlu ditegaskan bahwa ketentuan ini tidak dapat dijadikan sebagai peraturan umum. Hal ini perlu diklarifikasi dengan mempertimbangkan kekhususan kegiatan perusahaan dan, yang terpenting, industrinya.

Rasio stabilitas keuangan = (Ekuitas + Kewajiban jangka panjang) / Mata uang neraca * 100%

Nilai koefisien menunjukkan bagian sumber pembiayaan yang dapat digunakan perusahaan dalam kegiatannya untuk jangka waktu yang lama.

Rasio modal hutang jangka panjang = Kewajiban jangka panjang / (Ekuitas + Kewajiban jangka panjang) * 100%

Saat menganalisis modal jangka panjang, mungkin disarankan untuk menilai sejauh mana modal pinjaman jangka panjang digunakan dalam komposisinya. Untuk tujuan ini, koefisien ketergantungan pada sumber pembiayaan jangka panjang dihitung. Rasio ini tidak memperhitungkan kewajiban lancar dan berfokus pada sumber modal yang stabil dan rasionya. Tujuan utama dari indikator ini adalah untuk mengkarakterisasi sejauh mana perusahaan bergantung pada pinjaman dan pinjaman jangka panjang.

Dalam beberapa kasus, indikator ini dapat dihitung sebagai nilai kebalikannya, yaitu. sebagai rasio hutang dan modal ekuitas. Indikator yang dihitung dalam bentuk ini disebut koefisien.

Rasio Pembiayaan = Ekuitas / Hutang * 100%

Rasio tersebut menunjukkan bagian mana dari kegiatan perusahaan yang dibiayai dari dana sendiri, dan bagian mana dari dana pinjaman. Situasi di mana rasio pembiayaan kurang dari 1 (sebagian besar aset perusahaan dibentuk dari dana pinjaman) dapat mengindikasikan bahaya kebangkrutan dan seringkali mempersulit perolehan pinjaman.

Kita harus segera berhati-hati agar tidak menganggap nilai yang direkomendasikan untuk indikator yang dipertimbangkan secara harfiah. Dalam beberapa kasus, porsi modal ekuitas dalam total volumenya mungkin kurang dari setengahnya, namun perusahaan tersebut akan mempertahankan stabilitas keuangan yang cukup tinggi. Hal ini terutama berlaku untuk perusahaan yang aktivitasnya ditandai dengan perputaran aset yang tinggi, permintaan yang stabil atas produk yang dijual, saluran pasokan dan penjualan yang mapan, dan rendahnya tingkat penjualan. biaya tetap(misalnya, organisasi perdagangan dan perantara).

Untuk perusahaan padat modal dengan jangka waktu perputaran dana yang panjang, yang memiliki sebagian besar aset untuk tujuan khusus (misalnya, perusahaan di bidang teknik mesin), bagian dana pinjaman sebesar 40-50% dapat berbahaya bagi keuangan. stabilitas.

Rasio yang mencirikan struktur modal biasanya dianggap sebagai karakteristik risiko suatu perusahaan. Semakin besar proporsi hutang, semakin tinggi pula kebutuhan akan uang tunai untuk melunasinya. Jika terjadi kemungkinan memburuknya situasi keuangan, perusahaan tersebut memiliki risiko kebangkrutan yang lebih tinggi.

Berdasarkan hal ini, koefisien yang diberikan dapat dianggap sebagai alat untuk mencari “masalah” dalam suatu perusahaan. Semakin rendah rasio utang, semakin sedikit kebutuhan akan analisis risiko struktur modal yang mendalam. Proporsi hutang yang tinggi mengharuskan untuk mempertimbangkan isu-isu utama yang berkaitan dengan analisis: struktur modal ekuitas, komposisi dan struktur modal hutang (dengan mempertimbangkan fakta bahwa data neraca hanya mewakili sebagian dari perusahaan. kewajiban); kemampuan perusahaan untuk menghasilkan uang tunai yang diperlukan untuk menutupi kewajiban yang ada; profitabilitas kegiatan dan faktor lain yang penting untuk dianalisis.

Ketika menilai struktur sumber properti suatu perusahaan, perhatian khusus harus diberikan pada metode penempatannya dalam aset. Hal ini mengungkapkan hubungan yang tidak dapat dipisahkan antara analisis bagian pasif dan aktif dari keseimbangan.

Contoh 1. Struktur neraca perusahaan A dicirikan oleh data berikut (%):

Perusahaan A

Penilaian struktur sumber dalam contoh kita, sekilas, menunjukkan posisi perusahaan A yang cukup stabil: volume kegiatannya yang lebih besar (55%) dibiayai dari modalnya sendiri, volume yang lebih kecil dari modal pinjaman (45%) ). Namun, hasil analisis alokasi dana pada aset tersebut menimbulkan kekhawatiran serius mengenai stabilitas keuangannya. Lebih dari separuh (60%) properti ditandai dengan jangka waktu penggunaan yang lama, dan oleh karena itu, periode pengembalian yang lama. Bagian aset lancar hanya menyumbang 40%. Seperti yang bisa kita lihat, untuk perusahaan seperti itu, jumlah kewajiban lancar melebihi jumlah aset lancar. Hal ini memungkinkan kita untuk menyimpulkan bahwa sebagian dari aset jangka panjang dibentuk dengan mengorbankan kewajiban jangka pendek organisasi (dan, oleh karena itu, kita dapat memperkirakan bahwa jatuh tempo aset tersebut akan terjadi lebih awal dari investasi ini terbayar). Dengan demikian, perusahaan A telah memilih metode investasi dana yang berbahaya, meskipun sangat umum, yang dapat mengakibatkan masalah hilangnya solvabilitas.

Jadi, aturan umum untuk memastikan stabilitas keuangan: aset jangka panjang harus dibentuk dari sumber jangka panjang, dimiliki dan dipinjam. Jika perusahaan tidak memiliki dana pinjaman yang ditarik dalam jangka panjang, aset tetap dan luar lainnya aset lancar harus dibentuk dari modal sendiri.

Contoh 2. Perusahaan B memiliki struktur aset ekonomi dan sumber pembentukannya (%) sebagai berikut:

Perusahaan B

Seperti yang bisa kita lihat, kewajiban perusahaan B didominasi oleh bagian modal ekuitas. Pada saat yang sama, volume dana pinjaman yang dikumpulkan dalam jangka pendek adalah 2 kali lebih kecil dari jumlah aset lancar (35% dan 70% (30+5+14+20+1) dari mata uang neraca, masing-masing). Namun, seperti perusahaan A, lebih dari 60% asetnya sulit untuk dijual (asalkan produk jadi di gudang dapat dijual seluruhnya jika diperlukan, dan semua pembeli debitur melunasi kewajibannya). Akibatnya, dengan struktur penempatan dana dalam aset saat ini, kelebihan modal ekuitas dibandingkan modal pinjaman yang signifikan pun bisa berbahaya. Mungkin, untuk menjamin keberlanjutan finansial perusahaan semacam itu, porsi dana pinjaman perlu dikurangi.

Oleh karena itu, perusahaan yang memiliki sejumlah besar aset yang sulit dijual dalam aset lancarnya harus memiliki bagian modal ekuitas yang besar..

Faktor lain yang mempengaruhi rasio ekuitas dan dana pinjaman adalah struktur biaya perusahaan. Perusahaan yang porsi biaya tetapnya dalam total biaya cukup besar harus memiliki modal ekuitas yang lebih besar.

Saat menganalisis stabilitas keuangan, kecepatan perputaran dana perlu diperhitungkan. Suatu perusahaan dengan tingkat perputaran yang lebih tinggi dapat memiliki bagian yang lebih besar dari sumber pinjaman dalam total kewajibannya tanpa mengancam solvabilitasnya sendiri dan tanpa meningkatkan risiko bagi kreditor (lebih mudah bagi perusahaan dengan perputaran modal yang tinggi untuk memastikan masuknya uang tunai dan , oleh karena itu, melunasi kewajibannya). Oleh karena itu, perusahaan seperti itu lebih menarik bagi kreditor dan pemberi pinjaman.

Selain itu, rasionalitas pengelolaan kewajiban dan, akibatnya, stabilitas keuangan secara langsung dipengaruhi oleh rasio biaya penggalangan dana pinjaman (Cd) dan laba atas investasi dalam aset organisasi (ROI). Hubungan antara indikator-indikator yang dipertimbangkan dari sudut pandang pengaruhnya terhadap return on equity dinyatakan dalam rasio terkenal yang digunakan untuk menentukan pengaruh:

ROE = ROI + D/E (ROI - Cd)

dimana ROE adalah laba atas ekuitas; E - modal ekuitas, D - modal utang, ROI - laba atas investasi, Cd - biaya modal pinjaman.

Arti dari rasio ini adalah, khususnya, bahwa meskipun profitabilitas investasi dalam suatu perusahaan lebih tinggi daripada harga dana pinjaman, pengembalian ekuitas akan tumbuh semakin cepat, semakin tinggi rasio dana pinjaman dan dana ekuitas. Namun, ketika bagian dana pinjaman meningkat, sisa keuntungan yang dimiliki perusahaan mulai menurun (sebagian besar keuntungan digunakan untuk membayar bunga). Akibatnya, laba atas investasi turun, menjadi lebih kecil dibandingkan biaya pinjaman. Hal ini pada gilirannya menyebabkan penurunan laba atas ekuitas.

Jadi, dengan mengelola rasio modal ekuitas dan utang, perusahaan dapat mempengaruhi rasio keuangan yang paling penting - pengembalian ekuitas.

Opsi untuk aset dan liabilitas terkait

Pilihan 1

Skema rasio aset dan kewajiban yang disajikan memungkinkan kita berbicara tentang rasio aman antara ekuitas dan modal pinjaman. Dua syarat utama terpenuhi: modal ekuitas melebihi aset tidak lancar; aset lancar lebih tinggi dari kewajiban lancar.

pilihan 2

Skema rasio aset dan liabilitas yang disajikan, meskipun porsi modal ekuitasnya relatif rendah, juga tidak menimbulkan kekhawatiran, karena porsi aset jangka panjang organisasi ini tidak tinggi dan modal ekuitas sepenuhnya menutupi nilainya.

Opsi #3

Rasio aset-kewajiban juga menunjukkan kelebihan sumber daya jangka panjang dibandingkan aset jangka panjang.

Opsi No.4

Sekilas, versi struktur neraca ini menunjukkan modal ekuitas yang tidak mencukupi. Pada saat yang sama, adanya kewajiban jangka panjang memungkinkan aset jangka panjang terbentuk sepenuhnya dari sumber dana jangka panjang.

Opsi #5

Opsi struktural ini dapat menimbulkan kekhawatiran serius terhadap stabilitas keuangan organisasi. Memang terlihat bahwa organisasi tersebut tidak memiliki sumber jangka panjang yang cukup untuk pembentukan aset tidak lancar. Akibatnya, ia terpaksa menggunakan dana pinjaman jangka pendek untuk membentuk aset jangka panjang. Dengan demikian, terlihat bahwa kewajiban jangka pendek telah menjadi sumber utama pembentukan aset lancar dan, sebagian, aset tidak lancar, yang dikaitkan dengan peningkatan risiko keuangan dari aktivitas organisasi tersebut.

Pada saat yang sama, harus ditekankan bahwa kesimpulan akhir mengenai rasionalitas struktur kewajiban organisasi yang dianalisis dapat dibuat berdasarkan analisis komprehensif terhadap faktor-faktor yang mempertimbangkan kekhasan industri, tingkat perputaran dana, profitabilitas dan sejumlah lainnya.

Ini adalah satu-satunya cara yang benar-benar legal untuk membayar anggaran tepat waktu, tanpa menunggu penuh
pembayaran untuk menyamakan perbedaan waktu antara fakta pengiriman barang, yang memerlukan pembentukan
dasar pengenaan pajak, dan penerimaan dana dari pembeli untuk melunasi utang anggaran.

Berdasarkan jumlah total semua pajak yang dibayarkan oleh perusahaan, dengan mentransfer PPN secara penuh, Anda bisa
Dibutuhkan waktu yang cukup lama bagi pembeli untuk membayar barangnya. Hal ini terjadi karena
peningkatan dasar PPN sebesar total beban pajak perusahaan dalam suatu masa pajak tertentu dikompensasikan
pengurangan dasar pengenaan pajak penghasilan pada periode yang sama.
Sebagai contoh, yang terbaik adalah menggunakan pembiayaan bank sebagai sumber dana pinjaman
pinjaman reguler atau lebih dapat diterima di pada kasus ini cerukan, yang nyaman karena dalam kasus di mana itu
timbul kebutuhan, tidak perlu dibuat perjanjian pinjaman tersendiri.
Kemungkinan pemberian pinjaman tersebut biasanya ditentukan oleh bank dalam perjanjian standar klien untuk
penyelesaian dan layanan tunai. Cerukan tidak memerlukan agunan. Itu diberikan dalam batas yang disepakati
secara otomatis, jika dana di rekening klien saat ini tidak mencukupi untuk menyelesaikan transaksi
perintah pembayaran.
Besar kecilnya batas kredit cerukan secara langsung tergantung pada besar kecilnya rata-rata penerimaan dana bulanan
rekening giro klien, serta stabilitas dan frekuensi penerimaan tersebut. Secara tidak langsung berdasarkan ukuran
batasannya dipengaruhi oleh lamanya layanan klien tertentu di bank dan tingkat kepercayaan lembaga keuangan
sehubungan dengan dia.

Apabila jumlah utang PPN yang timbul akibat suatu transaksi begitu besar sehingga melebihi
batas cerukan, Anda dapat menggunakan layanan keuangan seperti anjak piutang atau pengalihan hak
persyaratan.
Inti dari operasi anjak piutang adalah sebagai berikut:
penjual barang, pekerjaan atau jasa menyerahkan, dan bank atau perantara keuangan lainnya menerima hak untuk menuntut
kewajiban balasan yang timbul dari pembeli barang, pekerjaan atau jasa, dan sebagai imbalannya bank memberikan
penjual menerima pembiayaan dalam jumlah yang dibutuhkan.
Operasi anjak piutang klasik dapat dianggap sebagai perolehan piutang secara spekulatif.
hutang, sedangkan perantara keuangan, pada umumnya, menerima keuntungan dalam bentuk diskon.
Kadang-kadang penyerahan hak tagih diformalkan sebagai transaksi jaminan, dan pembiayaan diberikan kepada penjual
Dalam hal ini, ini adalah pinjaman reguler. Kenyamanan operasi anjak piutang terletak pada kenyataan bahwa Anda bisa
cepat menerima tidak hanya dana untuk melunasi utang anggaran, tetapi juga hampir selesai
biaya (dikurangi keuntungan perantara keuangan) barang yang dijual, tanpa menunggu tanggal sebenarnya
pembayaran oleh pembeli.

Struktur keuangan modal (rasio ekuitas dan modal hutang (item kewajiban neraca))

Indikator Manajemen Nilai Pemegang Saham

Laporan DDS berisi informasi yang melengkapi data neraca keuangan dan laporan hasil keuangan dalam hal menentukan arus kas masuk yang diperlukan untuk melaksanakan volume operasi keuangan dan ekonomi yang direncanakan.

Untuk memperoleh informasi tentang keadaan pembayaran dalam perekonomian nasional, dimulai dengan laporan selama 9 bulan tahun 1995, praktik kompilasi Rusia laporan keuangan bagian tentang DDS diperkenalkan tentang hasil keuangan. Hal ini mencerminkan cara utama dana diterima dan dibelanjakan.

Bentuk yang paling umum dalam analisis keuangan adalah bentuk laporan DDS, yang terdiri dari tiga bagian:

1. Arus kas dari aktivitas utama (produksi).

2. Arus kas dari aktivitas investasi.

3. Arus kas dari aktivitas pendanaan.

Dari sudut pandang pemegang saham, nilai pemegang saham adalah biaya realisasi investasi mereka. Bagi perusahaan saham gabungan, ini terutama merupakan pengembalian saham, yaitu harga saham dengan memperhitungkan dividen

Indikator keuangan untuk menilai nilai pemegang saham dapat dibagi menjadi:

Ke tradisional (berdasarkan data akuntansi keuangan yang diterima secara umum)

Indikator yang memenuhi prinsip manajemen biaya.

Indikator:

- pertumbuhan penjualan dan indikator pangsa pasar

- nilai sekarang bersih dan rasio tingkat pengembalian internal

- laba per saham

- nilai tambah ekonomi= laba operasional setelah pajak dikurangi (biaya modal, %) x (total modal)

- indikator pengembalian modal yang diinvestasikan berdasarkan arus kas

- nilai tambah pasar= kapitalisasi pasar dikurangi (ekuitas + utang)

Salah satu tugas utama pengelolaan keuangan, selain mengoordinasikan arus kas dan mengembangkan anggaran investasi, adalah mengoptimalkan biaya untuk menarik sumber keuangan, optimalisasi struktur keuangan modal.

Struktur modal keuangan– ini adalah struktur sumber dana utama, rasio ekuitas dan modal pinjaman.

1. Modal dan cadangan sendiri meliputi modal yang ditanamkan dan akumulasi keuntungan:

Modal yang ditanamkan adalah modal yang ditanamkan oleh pemiliknya (modal dasar, modal tambahan, target pendapatan dan pembiayaan);

Akumulasi laba adalah laba dikurangi pajak dan dividen yang diperoleh perusahaan pada periode sebelumnya dan periode berjalan (laba ditahan, modal cadangan, berbagai dana).

Modal yang diinvestasikan dan akumulasi keuntungan merupakan ekuitas.

2. Kewajiban perusahaan:

Kewajiban jangka panjang adalah pinjaman dan pinjaman yang jangka waktu pengembaliannya lebih dari 1 tahun;

liabilitas jangka pendek adalah liabilitas yang jatuh temponya kurang dari 1 tahun (misalnya, pinjaman dan pinjaman jangka pendek, utang usaha).

1. Aspek bermasalah dalam pengelolaan modal ekuitas perusahaan
   Dengan mempertimbangkan kriteria optimalitas, banyak perusahaan dapat mencapai tingkat stabilitas keuangan yang disyaratkan, memastikan tingkat perkembangan yang tinggi, mengurangi faktor risiko, menaikkan harga perusahaan dan membawa produksi ke tingkat yang lebih efisien. sumber dana adalah salah satu indikator analitis utama yang menjadi ciri
2. Kebijakan kredit
   Menentukan perbandingan volume dana pinjaman yang dihimpun dalam jangka pendek dan jangka panjang Perhitungan kebutuhan volume... Untuk jangka waktu panjang lebih dari 1 tahun, dana pinjaman biasanya dihimpun untuk memperbesar volume memiliki aset tetap dan membentuk volume yang hilang
3. Pengelolaan modal ekuitas di perusahaan saham gabungan: aspek metodologis
   JSC Batas kelayakan ekonomi untuk menarik dana pinjaman ditentukan oleh pengaruh leverage keuangan - alat untuk mengelola profitabilitas modal ekuitas dengan mengoptimalkan rasio dana yang digunakan sendiri dan dana pinjaman.Komponen penting dan perlu dalam pengelolaan sumber ekuitas internal
4. Leverage operasional, keuangan dan pajak: interpretasi dan korelasi
   Kita dapat mengatakan bahwa leverage keuangan adalah alat yang dengannya Anda dapat mempengaruhi laba bersih perusahaan dan mengatur rasio antara ekuitas dan modal utang untuk memaksimalkan laba atas ekuitas 1, 4 Menarik utang
5. Analisis hutang usaha dan langkah-langkah yang bertujuan untuk menguranginya di perusahaan
   Hal negatif lainnya adalah rasio ekuitas dan modal pinjaman tidak diperhatikan dan masing-masing sebesar 24% dan 76%.
6. Penjatahan modal kerja sendiri sebagai alat terpenting untuk memastikan keberlanjutan finansial perusahaan pertanian
   Oleh karena itu, untuk membentuk struktur sumber pembiayaan yang rasional untuk kegiatan penilaian dan memastikan stabilitas keuangan perusahaan pertanian saat ini, kami percaya bahwa disarankan untuk menggunakan teori yang membedakan antara sumber modal kerja milik sendiri dan pinjaman berdasarkan pada penjatahan modal kerja sendiri Tabel 1 - Dampak keamanan... Derajat solvabilitas Rasio piutang dan akun hutang otonomi kelincahan leverage keuangan modal kerja aset ekuitas
7. Modal kerja bersih dan modal kerja sendiri usaha kecil: peran fungsional, metodologi perhitungan dan analisis
   Rasio optimal antara ekuitas dan modal pinjaman adalah 50 50. Bagian modal kerja usaha kecil adalah
8. Analisis keuangan suatu perusahaan - bagian 3
   Mengingat rasio ekuitas dan modal pinjaman, kita dapat menyimpulkan bahwa perusahaan sangat bergantung pada dana pinjaman
9. Kebijakan investasi perusahaan
   Dalam proses penerapan arah kebijakan investasi perusahaan ini, kebutuhan umum akan sumber daya investasi yang diperlukan untuk kegiatan investasi dalam jumlah yang ditentukan diprediksi pada setiap tahap implementasi, kemungkinan pembentukan sumber daya ini dari sumber keuangannya sendiri ditentukan berdasarkan pada situasi di pasar modal atau di atasnya pasar uang kelayakan menarik sumber daya keuangan pinjaman untuk kegiatan investasi ditentukan.Dalam proses optimalisasi struktur sumber sumber daya investasi, rasio rasional antara sumber milik sendiri dan sumber pinjaman dipastikan.
10. Analisis komprehensif tentang kondisi keuangan suatu organisasi pendidikan
    Metode yang diketahui untuk menganalisis aspek ini untuk organisasi komersial terutama didasarkan pada penilaian rasio modal ekuitas dan utang.Pendekatan ini juga dapat diterapkan pada organisasi pendidikan, dengan mempertimbangkan
11. Tingkat kapitalisasi
    Rasio kapitalisasi menunjukkan rasio dana pinjaman dan total kapitalisasi dan mencirikan tingkat efisiensi penggunaan modal ekuitas perusahaan. Itu... Rasio kapitalisasi menunjukkan bagian modal ekuitas perusahaan dalam aset. Semakin tinggi indikator ini, semakin semakin besar risiko kewirausahaan organisasi. Semakin tinggi bagian dana pinjaman, semakin sedikit keuntungan yang diperoleh perusahaan karena sebagian darinya akan digunakan untuk membayar kembali pinjaman dan
12. Rasio risiko keuangan
    Koefisien risiko keuangan menunjukkan rasio dana pinjaman dan total kapitalisasi serta mencirikan tingkat efisiensi penggunaan modal sendiri oleh perusahaan.Ini... Koefisien risiko keuangan menunjukkan bagian modal sendiri perusahaan dalam aset. Semakin tinggi ini indikatornya, semakin besar risiko kewirausahaan organisasi Semakin tinggi bagian dana pinjaman semakin sedikit keuntungan yang akan diterima perusahaan karena sebagian akan digunakan untuk membayar kembali pinjaman dan
13. Tingkat atraksi
    Rasio daya tarik menunjukkan rasio dana pinjaman dan total kapitalisasi serta mencirikan tingkat efisiensi penggunaan modal ekuitas perusahaan. Itu... Rasio daya tarik menunjukkan bagian modal ekuitas perusahaan dalam aset. Semakin tinggi indikator ini, semakin semakin besar risiko kewirausahaan organisasi. Semakin tinggi bagian dana pinjaman, semakin sedikit keuntungan yang diperoleh perusahaan karena sebagian darinya akan digunakan untuk membayar kembali pinjaman dan
14. Rasio risiko keuangan
    Koefisien risiko keuangan - menunjukkan rasio dana pinjaman dan total kapitalisasi dan mencirikan tingkat efisiensi penggunaan modal ekuitas perusahaan Ini... Modal pinjaman Modal ekuitas garis 1400 F 1 baris 1500 F 1 baris 1300 F 1 Perusahaan.. .F 1 Perusahaan yang sebagian besar kewajibannya merupakan dana pinjaman disebut bergantung secara finansial, koefisien risiko keuangan perusahaan tersebut akan tinggi Perusahaan membiayai sendiri
15. Rasio leverage keuangan
    Rasio leverage keuangan menunjukkan rasio dana pinjaman dan total kapitalisasi serta mencirikan tingkat efisiensi penggunaan modal sendiri oleh perusahaan.Ini... Rasio leverage keuangan menunjukkan bagian modal ekuitas perusahaan dalam aset. Semakin tinggi ini indikatornya, semakin besar risiko kewirausahaan organisasi Semakin tinggi bagian dana pinjaman semakin sedikit keuntungan yang akan diterima perusahaan karena sebagian akan digunakan untuk membayar kembali pinjaman dan
16. Menilai efektivitas pengelolaan piutang suatu organisasi menggunakan contoh organisasi perdagangan grosir di Federasi Rusia
    Dengan memperhatikan struktur kewajiban neraca, rasio ini juga dapat diartikan sebagai penurunan tingkat pertumbuhan modal ekuitas sehubungan dengan dana pinjaman.
17. 
    K2 - rasio modal ekuitas dan utang K3 bagian kewajiban jangka pendek dalam struktur modal K4 - rasio
18. Dukungan metodologis untuk mendiagnosis kebangkrutan keuangan perusahaan
    K2 - rasio modal ekuitas dan hutang K3 - bagian kewajiban jangka pendek dalam struktur modal K4 -
19. Kebijakan peminjaman
    Dengan mempertimbangkan jumlah modal ekuitas pada periode mendatang dan rasio leverage keuangan yang dihitung, jumlah maksimum dana pinjaman dihitung untuk memastikan penggunaan yang efisien modal ekuitas memastikan stabilitas keuangan perusahaan yang memadai Dinilai sebagai... Menentukan rasio dana pinjaman yang ditarik dalam jangka pendek dan jangka panjang Perhitungan rasio ini didasarkan pada tujuan
20. Metodologi analisis dan penilaian stabilitas keuangan dengan mempertimbangkan indikator perpajakan
    Metodologi yang dikembangkan akan didasarkan pada analisis indikator absolut dan relatif stabilitas keuangan, koefisien otonomi, rasio pinjaman dan dana sendiri, rasio kelincahan, koefisien ketersediaan dana sendiri, ketersediaan modal kerja sendiri.

Sumber pembentukan sumber daya keuangan adalah seperangkat sumber untuk memenuhi kebutuhan tambahan modal untuk periode mendatang, menjamin perkembangan perusahaan.

Sumber-sumber ini dibagi menjadi milik sendiri (internal) dan pinjaman (eksternal). Dana sendiri meliputi: modal dasar, modal tambahan, laba ditahan. Pertama-tama, perusahaan fokus pada penggunaan sumber pembiayaan internal (sendiri).

Pengorganisasian modal dasar, penggunaan dan pengelolaannya secara efektif adalah salah satu tugas utama dan terpenting dari jasa keuangan suatu perusahaan.

Modal dasar merupakan sumber utama dana perusahaan itu sendiri. Jumlah modal dasar perusahaan saham gabungan mencerminkan jumlah saham yang diterbitkan olehnya, dan perusahaan negara bagian dan kota - jumlah modal dasar. Modal dasar diubah oleh perusahaan, sebagai suatu peraturan, berdasarkan hasil kerjanya selama satu tahun setelah perubahan dokumen konstituen dilakukan.

Anda dapat menambah (mengurangi) modal dasar dengan menerbitkan saham tambahan (atau menarik sejumlah tertentu dari peredaran), serta dengan menambah (menurunkan) nilai nominal saham lama.

Tambahan modal meliputi: hasil revaluasi aset tetap, premi saham perusahaan saham gabungan, penerimaan cuma-cuma aset moneter dan material untuk keperluan produksi, alokasi anggaran untuk pembiayaan penanaman modal, dana untuk penambahan modal kerja.

Laba ditahan adalah laba yang diterima dalam jangka waktu tertentu dan tidak digunakan pada distribusinya untuk dikonsumsi oleh pemilik dan staf. Bagian dari keuntungan ini dimaksudkan untuk kapitalisasi, yaitu. untuk diinvestasikan kembali dalam produksi. Dari segi kandungan ekonominya, merupakan salah satu bentuk cadangan sumber daya keuangan suatu perusahaan, yang menjamin perkembangan produksinya pada masa mendatang.

Untuk memenuhi kebutuhan modal tetap dan modal kerja, dalam beberapa kasus perusahaan perlu menarik modal pinjaman. Kebutuhan tersebut mungkin timbul karena alasan-alasan di luar kendali perusahaan. Hal ini dapat berupa pilihan mitra, keadaan darurat, rekonstruksi dan peralatan teknis produksi, kurangnya modal awal yang cukup, musiman dalam produksi, pengadaan, pemrosesan, pasokan dan penjualan produk. risiko utang komersial ekonomi

Modal pinjaman adalah kekayaan suatu perusahaan dalam bentuk kewajiban hutang, yang ditarik dari luar dalam bentuk pinjaman, bantuan keuangan, jumlah yang diterima sebagai jaminan, dan lain-lain. sumber eksternal untuk jangka waktu tertentu, dalam kondisi tertentu dengan jaminan apa pun.

Modal pinjaman tunduk pada pembayaran kembali tanpa syarat dan digunakan dalam perputaran perusahaan berdasarkan pembayaran, yaitu, bunga secara berkala diperoleh untuk kepentingan pemberi pinjaman.

Bisnis membutuhkan dana pinjaman ketika modal mereka sendiri tidak cukup untuk memperluas skala kegiatan komersial, memperkenalkan teknologi baru, meluncurkan kampanye pemasaran, berinvestasi, dan tujuan lain yang meningkatkan profitabilitas semua proses bisnis dan nilai pasar perusahaan secara keseluruhan. .

Kesimpulan: disarankan untuk menarik dana pinjaman untuk membiayai peristiwa, kegiatan dan kegiatan yang tidak seperti biasanya kegiatan normal perusahaan dan bersifat satu kali saja. Secara umum, Anda dapat melakukannya tanpa modal pinjaman, ketidakhadirannya tidak akan mengganggu proses yang biasa terjadi atau berdampak negatif pada proses tersebut. Pinjaman semacam itu bisa disebut cair.

Jika pinjaman diperlukan bukan untuk pembangunan, tetapi untuk menutupi kerugian terus-menerus dan menjaga profitabilitas pada tingkat biasa, yaitu ketika satu-satunya cara untuk mendukung kehidupan perusahaan adalah modal eksternal, maka ini adalah pinjaman tidak likuid yang pada akhirnya dapat menyebabkan kebangkrutan. . Situasi dimana pinjaman merupakan kebutuhan mutlak harus dihindari, jika tidak maka penggunaan dana eksternal tidak dapat dibenarkan.

Validitas penggalangan dana pinjaman adalah fungsi manajemen keuangan, yang mengelola modal pinjaman dan menganalisis seberapa dibenarkan hal tersebut dalam kerangka strategi keuangan yang diadopsi perusahaan.

Dana yang terhimpun adalah dana yang disediakan secara tetap, yang pendapatannya dapat dibayarkan kepada pemilik dana tersebut (dalam bentuk dividen, bunga) dan praktis tidak dapat dikembalikan kepada pemiliknya. Antara lain: dana dari penerbitan saham; kontribusi tambahan (saham) ke modal dasar; juga menargetkan pendanaan pemerintah secara cuma-cuma atau bersama-sama. Dana yang terkumpul mencakup lebih dari 90% dari total kebutuhan sumber daya keuangan untuk menjalankan operasi aktif, memobilisasi dana hukum dan hukum yang tersedia sementara. individu di pasar sumber daya kredit, bank umum, dengan bantuan mereka, memenuhi kebutuhan perekonomian nasional akan dana tambahan, berkontribusi pada transformasi uang menjadi modal, dan memenuhi kebutuhan masyarakat akan kredit konsumen.