حساب شخصی یا قرض گرفته شده مالکیت، وام گرفته و جذب وجوه

ثبات مالی منعکس کننده وضعیت مالی سازمان است که در آن سازمان قادر است از طریق مدیریت منطقی منابع مادی، نیروی کار و مالی، درآمد مازاد بر هزینه ها را ایجاد کند که در آن جریان ورودی پایدار حاصل شود. پول، به شرکت اجازه می دهد تا از پرداخت بدهی فعلی و بلندمدت خود اطمینان حاصل کند و همچنین انتظارات سرمایه گذاری مالکان را برآورده کند.

مهمترین موضوع در تحلیل ثبات مالی این است ارزیابی منطقی بودن نسبت سهام و سرمایه بدهی.

تأمین مالی یک تجارت با استفاده از سرمایه سهام می تواند اولاً با سرمایه گذاری مجدد سود و ثانیاً با افزایش سرمایه شرکت (انتشار اوراق بهادار جدید) انجام شود. شرایط محدود کننده استفاده از این منابع برای تامین مالی فعالیت های شرکت، سیاست توزیع سود خالص است که میزان سرمایه گذاری مجدد و همچنین امکان انتشار اضافی سهام را تعیین می کند.

تامین مالی از منابع قرض گرفته شدهمستلزم رعایت تعدادی از شرایط است که اطمینان مالی خاصی از شرکت را تضمین می کند. به ویژه، هنگام تصمیم گیری در مورد توصیه جمع آوری وجوه قرض گرفته شده، لازم است ساختار فعلی بدهی ها در شرکت ارزیابی شود. سهم بالای بدهی در آن ممکن است جذب وجوه استقراضی جدید را غیر منطقی (خطرناک) کند، زیرا خطر ورشکستگی در چنین شرایطی بسیار زیاد است.

با جذب وجوه قرض‌گرفته شده، یک بنگاه اقتصادی از مزایای متعددی برخوردار می‌شود که در شرایط خاص، می‌تواند جنبه منفی آن‌ها باشد و منجر به وخامت وضعیت مالی شرکت شود و آن را به ورشکستگی نزدیک‌تر کند.

تأمین مالی دارایی‌ها از منابع استقراضی می‌تواند جذاب باشد تا جایی که وام‌دهنده ادعای مستقیمی در مورد درآمد آتی شرکت نداشته باشد. صرف نظر از نتایج، طلبکار این حق را دارد که به عنوان یک قاعده، مبلغ توافق شده اصل و سود آن را مطالبه کند. برای وجوه استقراضی دریافت شده در قالب اعتبار تجاری از تامین کنندگان، جزء اخیر می تواند به صورت صریح یا ضمنی ظاهر شود.

وجود وجوه استقراضی ساختار سرمایه سهام را از این نظر تغییر نمی دهد که تعهدات بدهی منجر به "تضعیف" سهم مالکان نمی شود (مگر اینکه موردی از تامین مالی مجدد بدهی و بازپرداخت آن با سهام شرکت وجود داشته باشد. ).

در بیشتر موارد، میزان تعهدات و زمان بازپرداخت آنها از قبل مشخص است (به ویژه موارد استثنا شامل موارد تعهدات تضمین می شود) که برنامه ریزی مالی را تسهیل می کند. جریان های نقدی.

در عین حال، وجود هزینه های مرتبط با کارمزد برای استفاده از وجوه قرض گرفته شده، شرکت ها را جابجا می کند. به عبارت دیگر، برای دستیابی به عملیات سر به سر، شرکت باید فروش بیشتری داشته باشد. بنابراین، یک شرکت با سهم بزرگی از سرمایه استقراضی، در صورت بروز شرایط پیش بینی نشده، مانند کاهش تقاضا برای محصولات، یک تغییر قابل توجه، فضای کمی برای مانور دارد. نرخ بهره، افزایش هزینه ها، نوسانات فصلی.

در شرایط یک وضعیت مالی ناپایدار، این می تواند یکی از دلایل از دست دادن بدهی باشد: شرکت قادر به تامین هجوم بیشتر وجوه لازم برای پوشش هزینه های افزایش یافته نیست.

وجود تعهدات خاص ممکن است با شرایط خاصی همراه باشد که آزادی شرکت را در واگذاری و مدیریت دارایی ها محدود می کند. متداول ترین نمونه از چنین میثاق های محدود کننده حق حبس است. نسبت بالایی از بدهی های موجود ممکن است منجر به امتناع وام دهنده از ارائه وام جدید شود.

همه این نکات باید در سازمان در نظر گرفته شود.

شاخص های اصلی مشخص کننده ساختار سرمایه عبارتند از: نسبت استقلال، نسبت ثبات مالی، نسبت وابستگی به سرمایه بدهی بلندمدت، نسبت تامین مالی و برخی دیگر. هدف اصلی این نسبت ها مشخص کردن سطح ریسک های مالی شرکت است.

در اینجا فرمول های محاسبه ضرایب ذکر شده آورده شده است:

نسبت استقلال = سرمایه شخصی / ارز ترازنامه * 100%

این نسبت هم برای سرمایه گذاران و هم برای طلبکاران شرکت مهم است، زیرا سهم وجوه سرمایه گذاری شده توسط مالکان را در ارزش کل دارایی شرکت مشخص می کند. این نشان می دهد که یک شرکت چقدر می تواند ارزش دارایی های خود را کاهش دهد (کاهش ارزش دارایی ها) بدون آسیب رساندن به منافع طلبکاران. از نظر تئوری، اعتقاد بر این است که اگر این نسبت بزرگتر یا مساوی 50٪ باشد، خطر طلبکاران حداقل است: با فروش نیمی از اموال تشکیل شده از منابع مالی خود، شرکت قادر خواهد بود تعهدات بدهی خود را پرداخت کند. لازم به ذکر است که این حکم نمی تواند به عنوان یک قاعده کلی مورد استفاده قرار گیرد. باید با در نظر گرفتن ویژگی های فعالیت شرکت و مهمتر از همه صنعت آن روشن شود.

نسبت ثبات مالی = (حقوق صاحبان سهام + بدهی های بلندمدت) / ارز ترازنامه * 100%

مقدار ضریب نشان دهنده سهم آن دسته از منابع تامین مالی است که بنگاه می تواند برای مدت طولانی در فعالیت های خود استفاده کند.

نسبت سرمایه بدهی بلندمدت = بدهی های بلندمدت / (حقوق صاحبان سهام + بدهی های بلند مدت) * 100%

هنگام تجزیه و تحلیل سرمایه بلندمدت، ممکن است توصیه شود که میزان استفاده از سرمایه استقراضی بلندمدت در ترکیب آن ارزیابی شود. برای این منظور ضریب وابستگی به منابع بلندمدت تامین مالی محاسبه می شود. این نسبت بدهی های جاری را از رسیدگی خارج می کند و بر منابع پایدار سرمایه و نسبت آنها تمرکز می کند. هدف اصلی این شاخص تعیین میزان وابستگی شرکت به وام ها و وام های بلند مدت است.

در برخی موارد، این شاخص را می توان به عنوان یک مقدار معکوس محاسبه کرد، به عنوان مثال. به عنوان نسبت بدهی و سرمایه. شاخص محاسبه شده در این فرم ضریب نامیده می شود.

نسبت تامین مالی = حقوق صاحبان سهام / بدهی * 100٪

این نسبت نشان می دهد که چه بخشی از فعالیت های شرکت از منابع مالی خود و چه بخشی از وجوه استقراضی تأمین می شود. وضعیتی که در آن نسبت تأمین مالی کمتر از 1 باشد (بیشتر دارایی شرکت از وجوه قرض گرفته شده تشکیل شده است) ممکن است نشان دهنده خطر ورشکستگی باشد و اغلب دریافت وام را دشوار می کند.

ما باید فوراً مراقب باشیم که مقادیر توصیه شده برای شاخص های در نظر گرفته شده را به معنای واقعی کلمه در نظر بگیریم. در برخی موارد، سهم سرمایه در حجم کل آنها ممکن است کمتر از نصف باشد، و با این وجود، چنین شرکت هایی ثبات مالی نسبتاً بالایی را حفظ خواهند کرد. این در درجه اول برای شرکت هایی اعمال می شود که فعالیت های آنها با گردش دارایی بالا، تقاضای پایدار برای محصولات فروخته شده، کانال های عرضه و توزیع به خوبی تثبیت شده و هزینه های ثابت کم (به عنوان مثال، سازمان های تجاری و واسطه ای) مشخص می شود.

برای شرکت های سرمایه بر با دوره طولانی گردش وجوه که دارای سهم قابل توجهی از دارایی ها برای اهداف خاص هستند (به عنوان مثال، شرکت های مجتمع مهندسی)، سهم 40-50٪ از وجوه استقراضی می تواند برای مالی خطرناک باشد. ثبات.

نسبت های مشخص کننده ساختار سرمایه معمولاً به عنوان ویژگی های ریسک شرکت در نظر گرفته می شوند. هر چه نسبت بدهی بیشتر باشد، نیاز به پول نقد برای ارائه آن بیشتر است. در صورت وخامت احتمالی وضعیت مالی، چنین شرکتی دارای ریسک بالاتری برای ورشکستگی است.

بر این اساس، ضرایب داده شده را می توان به عنوان ابزاری برای جستجوی «مسائل مشکل» در یک شرکت در نظر گرفت. هر چه نسبت بدهی کمتر باشد، نیاز به تحلیل عمیق ریسک ساختار سرمایه کمتر می شود. نسبت بالای بدهی لزوماً در نظر گرفتن موضوعات اصلی مرتبط با تجزیه و تحلیل را ضروری می کند: ساختار سرمایه، ترکیب و ساختار سرمایه بدهی (با در نظر گرفتن این واقعیت که داده های ترازنامه ممکن است تنها بخشی از شرکت را نشان دهد. بدهی ها)؛ توانایی شرکت برای تولید وجه نقد لازم برای پوشش تعهدات موجود؛ سودآوری فعالیت ها و سایر عوامل مهم برای تجزیه و تحلیل.

هنگام ارزیابی ساختار منابع دارایی یک شرکت، باید به روش قرار دادن آنها در دارایی توجه ویژه ای شود. این ارتباط ناگسستنی بین تجزیه و تحلیل بخش های غیرفعال و فعال تعادل را آشکار می کند.

مثال 1. ساختار ترازنامه شرکت A با داده های زیر (%) مشخص می شود:

شرکت A

ارزیابی ساختار منابع در مثال ما، در نگاه اول، موقعیت نسبتاً پایدار شرکت A را نشان می دهد: حجم بیشتری از فعالیت های آن (55٪) از سرمایه خود تأمین مالی می شود، حجم کمتری از سرمایه قرض گرفته شده (45٪). ). با این حال، نتایج تجزیه و تحلیل تخصیص وجوه در دارایی، نگرانی های جدی را در مورد ثبات مالی آن ایجاد می کند. بیش از نیمی (60٪) از اموال با دوره استفاده طولانی و در نتیجه دوره بازگشت طولانی مشخص می شود. سهم دارایی های جاری تنها 40 درصد است. همانطور که می بینیم، برای چنین شرکتی مقدار بدهی های جاری از مقدار دارایی های جاری بیشتر است. این به ما امکان می دهد نتیجه بگیریم که بخشی از دارایی های بلندمدت به هزینه بدهی های کوتاه مدت سازمان شکل گرفته است (و بنابراین، می توانیم انتظار داشته باشیم که سررسید آنها زودتر از پرداخت این سرمایه گذاری ها رخ دهد). بنابراین، شرکت A یک روش خطرناک، اگرچه بسیار رایج، برای سرمایه گذاری وجوه انتخاب کرده است، که ممکن است منجر به مشکلات از دست دادن پرداخت بدهی شود.

بنابراین، قانون کلی برای تضمین ثبات مالی: دارایی های بلندمدت باید از منابع بلندمدت، متعلق به خود و استقراضی تشکیل شوند.. اگر شرکت وجوه استقراضی جذب شده به صورت بلندمدت، دارایی های ثابت و سایر موارد خارجی نداشته باشد. دارایی های جاریباید از سرمایه خود تشکیل شود.

مثال 2. شرکت B دارای ساختار زیر از دارایی های اقتصادی و منابع تشکیل آنها (%) است:

شرکت B

همانطور که می بینیم، بدهی های شرکت B تحت سلطه سهم سرمایه صاحبان سهام است. در عین حال، حجم وجوه استقراضی جذب شده به صورت کوتاه مدت 2 برابر کمتر از مقدار دارایی های جاری (35٪ و 70٪ (30 + 5 + 14 + 20 + 1) ارز ترازنامه است. به ترتیب). با این حال، مانند شرکت A، بیش از 60٪ از دارایی ها به سختی فروخته می شوند (به شرطی که محصولات نهایی در انبار در صورت لزوم به طور کامل فروخته شوند و همه خریداران بدهکار تعهدات خود را پرداخت کنند). در نتیجه، با ساختار فعلی قرار دادن وجوه در دارایی ها، حتی چنین مازاد قابل توجهی از سرمایه سهام نسبت به سرمایه استقراضی می تواند خطرناک باشد. شاید برای اطمینان از پایداری مالی چنین بنگاهی، باید سهم وجوه قرض گرفته شده کاهش یابد.

بنابراین، شرکت هایی که حجم قابل توجهی از دارایی های سخت فروش را در دارایی های جاری خود دارند، باید سهم زیادی از سرمایه داشته باشند..

یکی دیگر از عوامل موثر بر نسبت حقوق صاحبان سهام و وجوه استقراضی، ساختار هزینه شرکت است. بنگاه هایی که سهم هزینه های ثابت در کل بهای تمام شده قابل توجه است، باید دارای سرمایه بیشتری باشند..

هنگام تجزیه و تحلیل ثبات مالی، باید سرعت گردش وجوه را در نظر گرفت. بنگاه اقتصادی با نرخ گردش مالی بالاتر می‌تواند سهم بیشتری از منابع استقراضی در کل بدهی‌های خود داشته باشد بدون اینکه توانایی پرداخت بدهی خود را تهدید کند و ریسک اعتباردهندگان را افزایش دهد (برای شرکتی با گردش سرمایه بالا راحت‌تر است که از هجوم نقدینگی اطمینان حاصل کند. بنابراین، تعهدات خود را پرداخت کند). بنابراین، چنین بنگاه هایی برای طلبکاران و وام دهندگان جذابیت بیشتری دارند.

علاوه بر این، منطقی بودن مدیریت بدهی و در نتیجه ثبات مالی به طور مستقیم تحت تأثیر نسبت هزینه جذب وجوه استقراضی (Cd) و بازده سرمایه گذاری در دارایی های سازمان (ROI) است. رابطه بین شاخص های در نظر گرفته شده از منظر تأثیر آنها بر بازده حقوق صاحبان سهام در یک نسبت شناخته شده برای تعیین تأثیر بیان می شود:

ROE = ROI + D/E (ROI - Cd)

جایی که ROE بازده حقوق صاحبان سهام است. E - سرمایه سهام، D - سرمایه بدهی، ROI - بازگشت سرمایه، Cd - هزینه سرمایه استقراضی.

معنای این نسبت به ویژه این است که در حالی که سودآوری سرمایه گذاری در یک شرکت بالاتر از قیمت وجوه استقراضی است، بازده حقوق صاحبان سهام هر چه سریعتر رشد کند، نسبت وجوه استقراضی و سهام بالاتر باشد. با این حال، با افزایش سهم وجوه استقراضی، سود باقی مانده در اختیار شرکت شروع به کاهش می کند (بخش فزاینده ای از سود به پرداخت بهره هدایت می شود). در نتیجه، بازده سرمایه گذاری کاهش می یابد و کمتر از هزینه استقراض می شود. این به نوبه خود منجر به کاهش بازده سهام می شود.

بنابراین، با مدیریت نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی، یک شرکت می تواند بر مهمترین نسبت مالی - بازده حقوق صاحبان سهام.

گزینه های مربوط به دارایی ها و بدهی ها

انتخاب 1

طرح ارائه شده از نسبت دارایی ها و بدهی ها به ما امکان می دهد در مورد نسبت ایمن حقوق صاحبان سهام و سرمایه قرض گرفته شده صحبت کنیم. دو شرط اصلی برآورده می شود: سرمایه سهام از دارایی های غیرجاری فراتر رود. دارایی های جاری بیشتر از بدهی های جاری است.

گزینه 2

طرح ارائه شده نسبت دارایی ها و بدهی ها علیرغم سهم نسبتاً پایین سرمایه حقوقی نیز جای نگرانی ندارد، زیرا سهم دارایی های بلندمدت این سازمان زیاد نیست و سرمایه سهام به طور کامل ارزش آنها را پوشش می دهد.

گزینه شماره 3

نسبت دارایی به بدهی نیز مازاد منابع بلند مدت نسبت به دارایی های بلندمدت را نشان می دهد.

گزینه شماره 4

در نگاه اول، این نسخه از ساختار ترازنامه نشان دهنده سرمایه ناکافی است. در عین حال، وجود بدهی های بلندمدت باعث می شود دارایی های بلندمدت به طور کامل از منابع بلندمدت وجوه تشکیل شود.

گزینه شماره 5

این گزینه ساختاری ممکن است نگرانی های جدی در مورد ثبات مالی سازمان ایجاد کند. در واقع مشاهده می شود که سازمان مورد نظر منابع بلندمدت کافی برای تشکیل دارایی های غیرجاری ندارد. در نتیجه مجبور می شود از وجوه استقراضی کوتاه مدت برای تشکیل دارایی های بلندمدت استفاده کند. بنابراین مشاهده می شود که بدهی های کوتاه مدت به منبع اصلی شکل گیری دارایی های جاری و تا حدی دارایی های غیرجاری تبدیل شده است که با افزایش ریسک های مالی فعالیت های چنین سازمانی همراه است.

در عین حال، باید تاکید کرد که نتیجه گیری نهایی در مورد منطقی بودن ساختار بدهی های سازمان مورد تجزیه و تحلیل را می توان بر اساس تجزیه و تحلیل جامع عواملی که ویژگی های صنعت، نرخ گردش وجوه را در نظر می گیرد، انجام داد. سودآوری و تعدادی دیگر.

این تنها راه کاملاً قانونی برای پرداخت به موقع بودجه بدون انتظار کامل است
پرداخت به منظور از بین بردن تفاوت زمانی بین واقعیت حمل و نقل کالا که مستلزم تشکیل است
پایه مالیاتی و دریافت وجه از خریدار برای پرداخت بدهی به بودجه.

بر اساس مبلغ کل کلیه مالیات های پرداخت شده توسط شرکت، با انتقال مالیات بر ارزش افزوده به طور کامل، می توانید
مدت زمان زیادی طول می کشد تا خریدار هزینه کالا را پرداخت کند. این اتفاق می افتد زیرا
افزایش پایه مالیات بر ارزش افزوده به میزان کل بار مالیاتی شرکت در یک دوره مالیاتی معین جبران می شود
کاهش پایه مالیات بر درآمد در همان دوره.
به عنوان مثال، بهتر است از تامین مالی بانکی به عنوان منبع وجوه استقراضی استفاده کنید
وام معمولی یا اضافه برداشت، که در این مورد قابل قبول تر است، که راحت است زیرا در مواردی که آن
نیازی وجود دارد، نیازی به تنظیم قرارداد وام جداگانه نیست.
امکان اعطای چنین وام هایی معمولاً توسط بانک در توافق نامه مشتری استاندارد برای
خدمات تسویه حساب و نقدی اضافه برداشت نیاز به وثیقه ندارد. در محدوده های توافق شده ارائه می شود
به طور خودکار، اگر وجوه موجود در حساب جاری مشتری برای تکمیل تراکنش کافی نباشد
دستور پرداخت.
اندازه سقف اعتبار اضافه برداشت مستقیماً به اندازه متوسط ​​دریافتی ماهانه وجوه برای آن بستگی دارد
حساب جاری مشتری و همچنین ثبات و فراوانی چنین دریافت‌هایی. به طور غیر مستقیم بر اساس اندازه
این محدودیت تحت تأثیر مدت زمان خدمت مشتری معین در بانک و میزان اعتماد مؤسسه مالی است
در رابطه با او

اگر مقدار بدهی مالیات بر ارزش افزوده ناشی از هر معامله آنقدر زیاد باشد که از آن بیشتر شود
محدودیت اضافه برداشت، می توانید از خدمات مالی مانند فاکتورینگ یا واگذاری حقوق استفاده کنید
الزامات.
ماهیت عملیات فاکتورینگ به شرح زیر است:
فروشنده کالا، کار یا خدمات را واگذار می کند و بانک یا سایر واسطه های مالی حق مطالبه را دریافت می کند.
تعهدات متقابل ناشی از خریدار کالا، کار یا خدمات و در ازای آن بانک تامین می کند
فروشنده به میزان لازم منابع مالی دریافت می کند.
یک عملیات فاکتورینگ کلاسیک را می توان به عنوان یک خرید سوداگرانه از مطالبات در نظر گرفت.
بدهی، در حالی که واسطه مالی، به عنوان یک قاعده، سودی را به صورت تخفیف دریافت می کند.
گاهی اوقات واگذاری حق مطالبه به عنوان معامله وثیقه رسمیت می یابد و تامین مالی ارائه شده به فروشنده است.
در این صورت وام عادی است. راحتی عملیات فاکتورینگ در این واقعیت نهفته است که شما می توانید
به سرعت نه تنها بودجه برای پرداخت بدهی به بودجه دریافت کنید، بلکه تقریباً کامل است
هزینه (منهای سود واسطه مالی) کالاهای فروخته شده، بدون انتظار برای تاریخ واقعی آنها
پرداخت توسط خریدار

ساختار مالیسرمایه (نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی (اقلام بدهی ترازنامه))

شاخص های مدیریت ارزش سهامداران

گزارش DDS حاوی اطلاعاتی است که ترازنامه و صورت سود و زیان را تکمیل می کند. نتایج مالیاز نظر تعیین هجوم وجوه لازم برای انجام حجم برنامه ریزی شده عملیات مالی و اقتصادی.

برای به دست آوردن اطلاعات در مورد وضعیت پرداخت ها در اقتصاد ملی، با شروع گزارش 9 ماهه سال 1995، رویه روسیه در تدوین صورت های مالیبخشی در مورد DDS در مورد نتایج مالی معرفی شد. این نشان دهنده راه های اصلی دریافت وجوه و محل مصرف آنها است.

رایج ترین فرم در تحلیل مالی، فرم گزارش DDS است که از سه بخش تشکیل شده است:

1. جریان های نقدی ناشی از فعالیت های اصلی (تولیدی).

2. جریان های نقدی ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری.

3. جریان های نقدی ناشی از فعالیت های تامین مالی.

از دیدگاه سهامداران، ارزش سهامداران هزینه تحقق سرمایه گذاری آنهاست. برای شرکت های سهامی، این در درجه اول بازده سهام است، یعنی قیمت سهم با در نظر گرفتن سود سهام.

شاخص های مالی برای ارزیابی ارزش سهامداران را می توان به موارد زیر تقسیم کرد:

به سنتی (بر اساس داده های حسابداری مالی پذیرفته شده عمومی)

شاخص هایی که اصل مدیریت هزینه را برآورده می کنند.

شاخص ها:

- شاخص های رشد فروش و سهم بازار

- ارزش فعلی خالص و نسبت های نرخ بازده داخلی

- سود هر سهم

- ارزش افزوده اقتصادی= سود عملیاتی پس از کسر مالیات (هزینه سرمایه، %) x (کل سرمایه)

- شاخص بازگشت سرمایه سرمایه گذاری شدهبر اساس جریان نقدی

- ارزش افزوده بازار= ارزش بازار منهای (صاحب سرمایه + بدهی)

یکی از وظایف اصلی مدیریت مالی در کنار هماهنگی جریان های نقدی و تدوین بودجه سرمایه گذاری، بهینه سازی هزینه های جذب است. منابع مالیبهینه سازی ساختار مالی سرمایه.

ساختار سرمایه مالی- این ساختار منابع اصلی وجوه، نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی است.

1. سرمایه و ذخایر خود شامل سرمایه سرمایه گذاری شده و سود انباشته است:

سرمایه سرمایه گذاری شده سرمایه سرمایه گذاری شده توسط مالک (سرمایه مجاز، سرمایه اضافی، درآمد هدف و تامین مالی) است.

سود انباشته سود منهای مالیات و سود سهامی است که شرکت در دوره قبلی و جاری (سود انباشته، سرمایه ذخیره، وجوه مختلف) به دست آورده است.

سرمایه سرمایه گذاری شده و سود انباشته، دارایی را تشکیل می دهند.

2. تعهدات شرکت:

بدهی های بلندمدت وام ها و وام هایی با دوره بازپرداخت بیش از یک سال است.

بدهی های کوتاه مدت بدهی هایی با سررسید کمتر از یک سال هستند (به عنوان مثال، وام ها و وام های کوتاه مدت، حساب های پرداختنی).

1. جنبه های مشکل ساز مدیریت سرمایه سهام شرکت
   با در نظر گرفتن معیارهای بهینه، بسیاری از شرکت ها می توانند به سطح مورد نیاز از ثبات مالی دست یابند، از درجه بالایی از توسعه اطمینان حاصل کنند، عوامل خطر را کاهش دهند، قیمت شرکت را افزایش دهند و تولید را به سطح کارآمدتری برسانند. نسبت بین خود و قرض گرفته شده منابع وجوه یکی از شاخص های تحلیلی کلیدی است
2. سیاست اعتباری
   تعیین نسبت حجم وجوه استقراضی جذب شده به صورت کوتاه مدت و بلندمدت محاسبه نیاز به حجم ... برای دوره بلندمدت بیش از 1 سال معمولا وجوه استقراضی برای افزایش حجم جذب می شود. دارایی های ثابت خود و حجم گمشده را تشکیل می دهند
3. مدیریت سرمایه در شرکت های سهامی: جنبه روش شناختی
   JSC حد امکان پذیری اقتصادی جذب وجوه استقراضی توسط اثر اهرم مالی تعیین می شود - ابزاری برای مدیریت سودآوری سرمایه سهام با بهینه سازی نسبت وجوه استفاده شده خود و وجوه استقراضی. جزء مهم و ضروری مدیریت منابع داخلی حقوق صاحبان سهام.
4. اهرم عملیاتی، مالی و مالیاتی: تفسیر و همبستگی
   می توان گفت که اهرم مالی ابزاری است که با آن می توانید سود خالص شرکت را تحت تأثیر قرار دهید و نسبت بین حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی را تنظیم کنید تا بازده حقوق صاحبان سهام را به حداکثر برسانید. 1، 4 جذب بدهی.
5. تجزیه و تحلیل حساب های پرداختنی و اقدامات با هدف کاهش آن در شرکت
   نکته منفی دیگر عدم رعایت نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی و به ترتیب 24% و 76% می باشد. وجوه خود شرکت با
6. سهمیه بندی سرمایه در گردش خود به عنوان مهم ترین ابزار برای تضمین پایداری مالی بنگاه های کشاورزی
   بنابراین، به منظور تشکیل یک ساختار منطقی از منابع تامین مالی برای فعالیت های جاری ارزیابی و تضمین ثبات مالی شرکت های کشاورزی، ما معتقدیم که توصیه می شود از نظریه تمایز بین منابع سرمایه در گردش خود و قرض گرفته شده بر اساس سهمیه بندی سرمایه در گردش خود جدول 1 - تاثیر امنیت ... میزان پرداخت بدهی نسبت مطالبات و پرداختنی استقلال مانور اهرم اهرم مالی دارایی های سرمایه در گردش سرمایه حقوق صاحبان سهام
7. سرمایه در گردش خالص و سرمایه در گردش خود شرکت های کوچک: نقش عملکردی، روش های محاسبه و تجزیه و تحلیل
   نسبت بهینه بین حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی 50 50 است.سهم سرمایه در گردش بنگاه های کوچک
8. تجزیه و تحلیل مالی یک شرکت - بخش 3
   با توجه به نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه استقراضی، می‌توان نتیجه گرفت که شرکت به وجوه استقراضی وابسته است.
9. سیاست سرمایه گذاری شرکت
   در فرآیند اجرای این جهت از سیاست سرمایه گذاری شرکت، نیاز کلی به منابع سرمایه گذاری لازم برای فعالیت های سرمایه گذاری در حجم های تعیین شده در مراحل جداگانه اجرا پیش بینی می شود، امکان تشکیل این منابع از منابع مالی خود بر اساس تعیین می شود. وضعیت بازار سرمایه یا در بازار پولامکان جذب منابع مالی استقراضی برای فعالیت های سرمایه گذاری مشخص می شود و در فرآیند بهینه سازی ساختار منابع سرمایه گذاری، نسبت منطقی منابع خود و منابع استقراضی تضمین می شود.
10. تحلیل جامع وضعیت مالی یک سازمان آموزشی
    روش های شناخته شده برای تجزیه و تحلیل این جنبه برای سازمان های تجاری عمدتا مبتنی بر ارزیابی نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی است که این رویکرد را می توان با در نظر گرفتن یک سازمان آموزشی نیز به کار برد.
11. نرخ سرمایه
    نسبت سرمایه نسبت وجوه قرض گرفته شده و کل سرمایه را نشان می دهد و درجه کارایی استفاده شرکت از سرمایه را مشخص می کند.این نسبت سرمایه نشان دهنده سهم سرمایه حقوق صاحبان سهام شرکت در دارایی ها است.هر چه این شاخص بالاتر باشد، ریسک کارآفرینی سازمان بیشتر می شود، هر چه سهم وجوه قرض گرفته شده بیشتر باشد، شرکت سود کمتری خواهد داشت زیرا بخشی از آن صرف بازپرداخت وام می شود.
12. نسبت ریسک مالی
    ضریب ریسک مالی نسبت وجوه قرض گرفته شده به کل سرمایه را نشان می دهد و درجه کارایی استفاده شرکت از سرمایه خود را مشخص می کند. ضریب ریسک مالی سهم سرمایه خود شرکت را در دارایی ها نشان می دهد. هر چه سهم وجوه قرض گرفته شده بیشتر باشد سود کمتری نصیب شرکت خواهد شد زیرا بخشی از آن صرف بازپرداخت وام می شود.
13. نرخ جذب
    نسبت جذب نسبت وجوه استقراضی و کل سرمایه را نشان می دهد و درجه کارایی استفاده شرکت از سرمایه سهام را مشخص می کند و ... نسبت جذب سهم سرمایه حقوق صاحبان سهام شرکت را در دارایی ها نشان می دهد هر چه این شاخص بالاتر باشد، ریسک کارآفرینی سازمان بیشتر می شود، هر چه سهم وجوه قرض گرفته شده بیشتر باشد، شرکت سود کمتری خواهد داشت زیرا بخشی از آن صرف بازپرداخت وام می شود.
14. نسبت ریسک مالی
    ضریب ریسک مالی - نسبت وجوه قرض گرفته شده و کل سرمایه را نشان می دهد و درجه کارایی استفاده شرکت از سرمایه خالص را مشخص می کند.این ... سرمایه قرض گرفته شده سرمایه حقوق صاحبان سهام 1400 F 1 خط 1500 F 1 خط 1300 F 1 شرکت.. F 1 شرکتی که اکثریت بدهی های آن وجوه استقراضی را تشکیل می دهد، وابسته مالی نامیده می شود، ضریب ریسک مالی چنین شرکتی بالا خواهد بود.
15. نسبت اهرم مالی
    نسبت اهرم مالی نسبت وجوه قرض گرفته شده و کل سرمایه را نشان می دهد و درجه کارایی استفاده شرکت از سرمایه خود را مشخص می کند.این نسبت اهرم مالی سهم سرمایه حقوق صاحبان سهام شرکت را در دارایی ها نشان می دهد. هر چه سهم وجوه قرض گرفته شده بیشتر باشد سود کمتری نصیب شرکت خواهد شد زیرا بخشی از آن صرف بازپرداخت وام می شود.
16. ارزیابی اثربخشی مدیریت مطالبات یک سازمان با استفاده از مثال سازمان های تجارت عمده فروشی در فدراسیون روسیه
    با در نظر گرفتن ساختار بدهی ترازنامه، این نسبت می تواند به عنوان کاهش نرخ رشد سرمایه سهام در رابطه با وجوه استقراضی نیز تعبیر شود.
17. 
    K2 - نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی K3 سهم بدهی های کوتاه مدت در ساختار سرمایه K4 - نسبت
18. حمایت روش شناختی برای تشخیص ورشکستگی مالی شرکت ها
    K2 - نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی K3 - سهم بدهی های کوتاه مدت در ساختار سرمایه K4 -
19. سیاست استقراض
    با در نظر گرفتن میزان سرمایه در دوره آتی و نسبت اهرم مالی محاسبه شده، حداکثر میزان وجوه استقراضی برای اطمینان حاصل می شود. استفاده کارآمدتعیین نسبت وجوه استقراضی جذب شده بر مبنای کوتاه مدت و بلندمدت محاسبه چنین نسبتی بر اساس اهداف است.
20. روش تجزیه و تحلیل و ارزیابی ثبات مالی با در نظر گرفتن شاخص های مالیاتی
    روش توسعه یافته مبتنی بر تجزیه و تحلیل شاخص های مطلق و نسبی ثبات مالی نسبت ضریب استقلال استقراضی و نسبت وجوه شخصی ضریب چابکی وجوه شخصی در دسترس بودن سرمایه در گردش خود خواهد بود.

منابع تشکیل منابع مالی مجموعه ای از منابع برای برآورده کردن نیاز اضافی به سرمایه برای دوره آتی است که توسعه شرکت را تضمین می کند.

این منابع به خود (داخلی) و عاریه ای (خارجی) تقسیم می شوند. وجوه شخصی شامل: سرمایه مجاز، سرمایه اضافی، سود انباشته است. اول از همه، شرکت بر استفاده از منابع مالی داخلی (خود) تمرکز می کند.

سازماندهی سرمایه مجاز، استفاده مؤثر و مدیریت آن یکی از اصلی ترین و مهمترین وظایف خدمات مالی یک بنگاه اقتصادی است.

سرمایه مجاز منبع اصلی سرمایه شخصی شرکت است. مقدار سرمایه مجاز یک شرکت سهامی نشان دهنده میزان سهام صادر شده توسط آن و یک شرکت دولتی و شهرداری - میزان سرمایه مجاز است. سرمایه مجاز توسط شرکت، به عنوان یک قاعده، بر اساس نتایج کار آن برای سال پس از ایجاد تغییرات در اسناد تشکیل دهنده تغییر می کند.

شما می توانید با انتشار سهام اضافی (یا خروج تعداد معینی از آنها از گردش) و همچنین با افزایش (کاهش) ارزش اسمی سهام قدیمی، سرمایه مجاز را افزایش (کاهش) دهید.

سرمایه اضافی شامل: نتایج تجدید ارزیابی دارایی های ثابت، حق بیمه سهام شرکت های سهامی، دارایی های پولی و مادی دریافتی بلاعوض برای اهداف تولید، تخصیص بودجه برای تامین مالی سرمایه گذاری، وجوه برای پر کردن سرمایه در گردش است.

سود انباشته سودی است که در یک دوره معین دریافت می شود و در حین توزیع آن برای مصرف مالکان و کارکنان هدایت نشده است. این قسمت از سود برای سرمایه گذاری در نظر گرفته شده است، یعنی. برای سرمایه گذاری مجدد در تولید در محتوای اقتصادی خود، یکی از اشکال ذخیره منابع مالی خود شرکت است که توسعه تولید آن را در دوره آینده تضمین می کند.

برای پوشش نیاز به سرمایه ثابت و در گردش، در برخی موارد نیاز به جذب سرمایه استقراضی توسط بنگاه می شود. چنین نیازی ممکن است به دلایلی خارج از کنترل شرکت ایجاد شود. آنها ممکن است اختیاری بودن شرکا، شرایط اضطراری، بازسازی و تجهیز مجدد فنی تولید، فقدان سرمایه اولیه کافی، فصلی بودن در تولید، تهیه، پردازش، عرضه و فروش محصولات باشند. ریسک بدهی تجاری اقتصادی

سرمایه قرض گرفته شده دارایی های یک مؤسسه به شکل تعهدات بدهی است که از خارج به شکل وام، کمک مالی، مبالغ دریافتی به عنوان وثیقه و سایر منابع خارجی برای یک دوره خاص تحت شرایط خاص تحت هر گونه تضمینی جذب می شود.

سرمایه استقراضی مشمول بازپرداخت بدون قید و شرط است و در گردش شرکت بر اساس پرداخت استفاده می شود، یعنی بهره به طور دوره ای به نفع وام دهنده تعلق می گیرد.

کسب‌وکارها زمانی به وجوه قرض‌گرفته نیاز دارند که سرمایه‌شان برای گسترش مقیاس فعالیت‌های تجاری، معرفی فناوری‌های جدید، راه‌اندازی کمپین بازاریابی، سرمایه‌گذاری و سایر اهدافی که سودآوری تمام فرآیندهای تجاری و ارزش بازار شرکت را در کل افزایش می‌دهد، کافی نباشد. .

نتیجه گیری: جذب وجوه استقراضی برای تأمین مالی رویدادها، فعالیت ها و فعالیت هایی که مشخصه فعالیت های عادی شرکت نیستند و ماهیت یکباره دارند، توصیه می شود. به طور کلی، شما می توانید بدون سرمایه وام گرفته شده انجام دهید؛ عدم وجود آن باعث اختلال در فرآیندهای معمول یا تأثیر منفی بر آنها نمی شود. چنین وام هایی را می توان نقد نامید.

اگر وام نه برای توسعه، بلکه برای پوشش زیان های ثابت و حفظ سودآوری در سطح معمول مورد نیاز باشد، یعنی زمانی که تنها راه حمایت از عمر شرکت سرمایه خارجی است، پس این وام های غیر نقدشونده هستند که در نهایت می توانند منجر به ورشکستگی شوند. . در شرایطی که وام یک ضرورت مطلق است، باید از ایجاد شرایط اجتناب شود، در غیر این صورت استفاده از وجوه خارجی غیرموجه خواهد بود.

اعتبار جمع آوری وجوه استقراضی تابعی از مدیریت مالی است که سرمایه استقراضی را مدیریت می کند و میزان موجه بودن آن را در چارچوب استراتژی مالی اتخاذ شده شرکت تحلیل می کند.

وجوه جمع‌آوری‌شده وجوهی است که به‌صورت دائمی تأمین می‌شود و می‌توان بابت آن درآمد به صاحبان این وجوه (به صورت سود سهام، سود) پرداخت کرد و ممکن است عملاً به مالکان بازگردانده نشود. اینها عبارتند از: وجوه حاصل از انتشار سهام; سهم اضافی (سهام) به سرمایه مجاز؛ همچنین بودجه دولتی را به صورت بلاعوض یا مشترک هدف قرار داده است. وجوه جمع آوری شده بیش از 90 درصد از کل نیاز به منابع مالی برای انجام عملیات فعال، بسیج وجوه قانونی و موقت موجود را پوشش می دهد. اشخاص حقیقیدر بازار منابع اعتباری، بانک‌های تجاری با کمک خود نیاز اقتصاد ملی به وجوه اضافی را برآورده می‌کنند، به تبدیل پول به سرمایه کمک می‌کنند و نیاز مردم به اعتبار مصرفی را برآورده می‌کنند.